outlook 圖 示 無法顯示的八卦，YOUTUBE、PTT和Yahoo名人娛樂都在討論

0407紐約時報

*【儘管問題日益嚴重，美國仍對疫苗製造商下了很大賭注】
八年前，聯邦政府投資了一項針對大流行期間疫苗短缺的保險政策，政府付錢給馬里蘭州一家以生產炭疽疫苗而聞名的生物技術公司Emergent BioSolutions，讓它在巴爾的摩成為一家隨時準備就緒的工廠。當冠狀病毒大流行到來時，這家工廠成為嬌生和阿斯特捷利康在美國的主要冠毒疫苗生產地，截至上周，生產了約1.5億劑疫苗。但卻沒有一劑疫苗可以使用，因為監管機構尚未認證該工廠允許向公眾分發疫苗。Emergent表示，在發現疫苗污染事件後，該公司銷毀1500萬劑的嬌生疫苗。急救人員和政府衛生官員長期以來一直標榜他們的合作關係密切，但《紐約時報》對其調查，發現問題嚴重，其中包括經常忽視或轉移失誤的企業文化和政府贊助者，生物醫學高級研究與發展局（Biomedical Advanced Research and Development Authority），與其說是“監督”，不如說是商業合作夥伴。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/us/covid-vaccines-emergent-biosolutions.html

*【變種毒株不斷傳播，美國針對變種冠毒研究進展卻停滯不前】
自從12月份開始注射第一劑疫苗以來， 推廣速度加快了，最近達到了每天超過三百萬劑的平均水準。美國的新病例在今年第一季度呈急劇下降的趨勢，從一月中旬到三月底下降了近80％。此期間，各州還撤銷了病毒控制措施，不過，更具傳染性的變種毒株仍在傳播，新病例比3月份的最低點高出近20％。過去幾週，密西根州的病例上升最快。根據Helix的數據，B.1.1.7是在英國首次發現的更易傳播，更致命的冠狀病毒變種，現在可能佔該州所有新病例的約70％。
https://www.nytimes.com/interactive/2021/04/06/us/variants-cases-spread.html

*【Covid-19實時更新】
#大約80％的學校教職員工和兒童保育人員已接種一劑疫苗。
#加州官員宣布，計劃在6月15日解封，前提是有足夠的Covid-19疫苗可供16歲以上的人群使用，並且住院率仍然較低且穩定。
#拜登總統表示，正在加快速度，希望在4月19日前，各州所有成年人都已施打冠狀病毒疫苗。
#德州州長Greg Abbott發布新行政命令，接受國家資助的政府機構，私人企業和機構，不得要求人們出示證明已接種冠狀病毒疫苗的證據。他表示，疫苗接種是私人健康信息，沒有人應透露疫苗接種是從事正常活動的條件。但在療養院和類似的護理設施，則是例外，必須要求提供疫苗接種狀況證明文件。
#歐盟藥品管理局(European Medicines Agency，EMA)疫苗部門負責人Marco Cavaleri刊出的一項專訪中說，阿斯特捷利康的COVID-19疫苗與大腦中非常罕見的血栓之間有關聯；但可能的原因仍然未知。與阿斯特捷利康合作開發疫苗的牛津大學表示，已經暫停一項針對英國兒童和青少年接種臨床試驗，等待英國藥物監管機構的進一步調查報告。
#在過去一年中，為Nike，沃爾瑪和貝納通等公司代工廠的工人因訂單取消而失業，供應商大規模裁員或關閉卻無法領到遣散費。一項調查公布了在9個國家/地區，31家出口服裝工廠，共有37,637名工人因其原因被解僱，沒有得到他們合法應得的全部遣散費，總計3,980萬美元。
#紐西蘭宣佈將與澳洲構建“旅遊泡泡”。該政策預計將於4月19日實施，兩國居民將被允許在無需隔離的情況下自由往返。
#沙烏地阿拉伯表示，將在穆斯林齋月期間，限制進入麥加大清真寺的人數，而這些人必須接受疫苗接種或已經罹患新冠病毒帶有抗體已經康復。
https://www.nytimes.com/live/2021/04/06/world/covid-vaccine-coronavirus-cases?type=styln-live-updates&label=coronavirus%20updates&index=0&action=click&module=Spotlight&pgtype=Homepage

*【美國和伊朗同意就重回伊核協議做出努力】
在維也納舉行的間接會談中，美國和伊朗同意建立兩個工作組，同步推進解除制裁和限制濃縮鈾，最終使兩國重新遵守2015年的伊朗核協議。儘管已經達成共識，由於技術上的複雜性和雙方的低信任度，恢復協議仍需時間。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/world/europe/iran-nuclear-deal.html

*【參議院研擬如何有助於推動拜登計劃在國會通過】
佛蒙特州獨立黨參議員Bernie Sanders表示，可以利用複雜的預算對帳流程來確保拜登基建計劃幾個關鍵優先事項。預算委員會主席桑德斯說:細節在於魔鬼，我們還不知道細節，這必須進行談判，並更好地理解。這為我們提供了不止一項立法的可能性，這顯然對我們正在嘗試做的事情有利。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/us/politics/senate-reconciliation-biden.html

*【”我們註定活不下去”：風暴造成的破壞助長了宏都拉斯的遷徙】
宏都拉斯剛剛開始從去年底的兩次颶風中恢復過來，但由於美國提供的救災物資相對較少，許多人展開遷徙之路。宏都拉斯的孩子們用棍子撬開泥土，試圖挖出部分已經沉沒在地下的房屋。他們的父母無法養活他們，只能在瓦礫中尋找屋頂的殘餘物，然後再把它們賣給廢鐵商。一個七個孩子的母親說，我們在這裡註定活不下去。在此之前，多數早就離開宏都拉斯前往美國，幫派暴力、經濟苦難和販毒分子猖獗，但政府漠視不管，讓民眾不得不離開。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/world/americas/migration-honduras-central-america.html

*【曼哈頓亞裔襲擊事件旁觀門衛被解雇】
視頻顯示，當菲律賓裔婦女在曼哈頓一棟公寓樓外的街道上遭受攻擊倒地時，公寓內的門房沒有及時干預，反而關上了大門。儘管後來的調查顯示，在襲擊發生之後，兩名大堂工作人員走出公寓幫助被襲者並叫來一輛警車，但他們仍被公寓管理者解雇。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/nyregion/anti-asian-attack-midtown-doormen-fired.html

*【佛洛伊德案庭審第七日:重點轉至Derek Chauvin行為是否違反警方政策】
第一周的審判帶來了旁觀者情緒激動的證詞，週二則更多關注程式合規性。專家證人稱Derek Chauvin“武力使用過度”，他的行為並不符合他所接受的訓練。
https://www.nytimes.com/live/2021/04/06/us/derek-chauvin-trial?_ga=2.161206909.1717067996.1617675198-1305779676.1608620621

*【中國如何推動大規模疫苗接種？從提供免費霜淇淋開始】
在疫情幾乎得到控制的情況下，中國居民沒有接種疫苗的緊迫感，他們也因該行業過去的醜聞持謹慎態度。為使疫苗接種人數在6月底達到5.6億人，中國龐大的地方官僚機構正在快速運轉。從高壓手段，到消費主義誘餌，他們採取了多種威迫利誘的策略，試圖在全球疫苗接種行列中迎頭趕上。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/world/asia/china-vaccination-drive.html

*【IMF看好全球經濟復甦形勢】
國際貨幣基金組織表示，由於數億人已接種疫苗，該機構將把2021年的全球經濟增長預期從5.5%上調至6%。去年，全球經濟收縮3.3%。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/business/imf-outlook-global-economy.html

*【新世界專欄：當愛國主義成為賣點，中國品牌從“抵制潮”中看到機會】
中國正在經歷一場消費品牌革命。中國的年輕一代更加民族主義，積極尋找與自信的中國人身份相符的品牌。創業者們爭先恐後地打造能夠引起共鳴的品牌和產品。
https://cn.nytimes.com/china/20210406/china-xinjiang-local-brands/

*【中國在爭議水域部署大量船隻，加強對南海控制】
繼建造和加固人工島嶼之後，中國開始在爭議水域部署大量船隻，加強存在感並有效反抗他國驅逐。隨著中國信心增強，美國及東南亞國家在南海面臨更多考驗。
https://cn.nytimes.com/china/20210406/swarms-ships-south-china-sea/

*【觀點：英美真的在遵守和維護國際法嗎？】
拜登政府的外交政策強調“法治”，試圖利用國際法規則體系約束中國的南海主張。但作為華盛頓的盟友，英國的所作所為正在破壞這一努力。
https://cn.nytimes.com/opinion/20210402/uk-mauritius-china-us/

*【澳洲政壇女性喊出Me Too】
自一名前立法機構工作人員指控一名高級別同事在國防部長辦公室性侵她後，六周以來，已有數千名女性站出來分享她們的故事，一些人把議會描繪成一個充滿睾丸激素的地堡。各黨派的女性都表示，她們在努力工作時被猥褻、侮辱、忽視和打斷，而只要她們對這種行為提出質疑，就會面臨一連串的攻擊。
https://www.nytimes.com/2021/04/05/world/australia/parliament-women-rape-metoo.html

*【納瓦尼私人醫生稱其健康狀況堪憂，隨後被逮捕】
俄羅斯反對派領袖納瓦尼已被監禁數月，據信近期出現背部疼痛和雙腿麻木的症狀。納瓦尼私人醫生向記者表示，監獄裡的粗糙醫療對他的健康構成致命威脅，隨後這位元醫生和數名記者均被逮捕。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/world/europe/russia-navalny-health.html

*【約旦試圖平息王室不和，但王子盟友仍被拘留】
該國王室稱哈姆扎王子已向其同父異母的哥哥、國王阿卜杜拉二世宣誓效忠，但禁止新聞媒體和社交媒體用戶討論這一罕見的公開衝突。此前約旦政府稱，哈姆扎王子參與了一場破壞王國穩定的陰謀。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/world/middleeast/jordan-prince-hamzah-allies.html

*【星巴克宣佈將在2025年前在韓國停止使用一次性杯子】
根據該政策，顧客將為一種可重複使用的飲料杯支付押金，在非接觸式售貨亭退還杯子時，押金將被退還。這一計畫將於今年夏天開始在部分店鋪實行。
https://www.nytimes.com/2021/04/06/business/starbucks-disposable-cups-south-korea.html

核能列為綠色轉型？莫讓核能爭議窄化歐盟綠色政綱!! (12/20/2019 聯合報)

歐盟綠色政綱通訊文件中，隻字未提核能，反而是強調再生能源在邁向碳中和之路中是不可或缺的，增加離岸風力也是必要的。

聯合報鳴人堂特約作者 :趙家緯，台大風險中心博士後研究員；顏東白，德國弗萊堡大學再生能源工程與管理碩士。

歐盟新任主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）上任11天時，公布的首項旗艦政策則為「歐盟綠色政綱」（EU Green Deal），明訂歐盟將於2050年達成碳中和，並將2030年的減碳目標由原本的較1990年減少40%，提升至減少50%~55%。

為了達成此雄心目標，歐盟更研擬了包括推動碳關稅機制、協助受衝擊社區與勞工因應的公正轉型基金、2030年達到零碳鋼鐵製程發展計畫等50項具體行動計畫。

此舉不論是在政策目標上廣受各方讚許，認為歐盟展現國際氣候領導者的風範，其提出的永續投資金額與行動計畫，更被認為是其他國家提出長期氣候政策上可加以仿效的對象。可惜的是，國內有媒體面對歐盟提出此全盤性氣候政策，卻只聚焦於歐盟是否將核能列為綠色轉型的一環，以此批評臺灣「非核減煤」的能源轉型政策。

綠色政綱旨在推動根本轉型

事實上，所謂將「將核能列為綠色轉型」的說法，乃是歐盟各國領袖高峰會討論綠色政綱時，該會議結論中提及「歐盟高峰會理解為確保能源供應安全，尊重會員國決定各自能源配比，並選擇最適技術。部分會員國傾向使用核電作為其國家能源組成的一部分。」（底線為筆者所加）

環顧其歐盟綠色政綱通訊文件中，隻字未提核能，反而是強調再生能源在邁向碳中和之路中是不可或缺的，增加離岸風力也是必要的。而歐盟執委會提出的50項具體計畫中，更訂定明年度將提出離岸風力策略，藉由明確海域利用規範，強化會員國間的合作，加速離岸風力發展。

上述舉動，顯見整體綠色政綱之中，核心原則乃是藉由再生能源的加速發展，在社會衝擊最小化下，儘速淘汰化石燃料，並將減碳視為歐盟未來經濟成長與競爭力的來源。

全球核電發展上，現行根本挑戰之一乃是興建成本昂貴、耗時又長，故不具有市場競爭力。因此歐美兩地的核電產業，現多以核電具有減碳效益為由，要求政府可以提供補貼，以利其發展。因此若要檢視歐盟是否要積極發展核電，關鍵乃是未來歐盟將其納入「永續投資」的一環。

核電就是綠能？歐盟專家並不這麼想

就在該媒體文論發表當日，歐洲議會與理事會通過歐盟永續投資分類指引系統（EU-wide classification system for sustainable investments (Taxonomy)），細部規範哪類技術與計劃方有助於歐盟達成碳中和目標，藉此引導公私部門資金可投注至最有環境效益計畫，避免「漂綠」作為。

該分類指引裡，能視為永續投資的技術被分為三類：綠色（Green）、轉型（transition）、以及賦能（Enabling）。其中，只有綠色技術符合最嚴格的永續投資規範，而轉型技術則是在過渡階段，可以參與深度低碳轉型的技術類別。在分類指引當中，除了以碳排放量作為重要的區分指標，還有一個重要的「不造成顯著傷害」（Do No Significant Harm）原則；在這原則下，必須考量技術的相關廢棄物，是否會對環境產生長期性的顯著傷害。

歐洲議會在此分類指引討論過程中，核能的相關爭議被擱置。根據歐洲議會的環境委員會主席Pascal Canfin的說法，「核能或燃氣在任何條件下皆不能算是『綠色』技術，但兩者原則上並未被明文排除或納入其他分類當中。就像其他歐盟分類原則中所涵蓋到的技術，它們將受到『不造成顯著傷害』的嚴格檢視。」另一方面，歐洲綠黨黨團的立場是，如果依照「不造成顯著傷害」原則，核能也不應該被視為「轉型技術」。許多國家也採取這樣的立場。

而最終通過的決議，歐盟針對核能仍是模糊以對，強調並未納入也未排除在適格的環境永續經濟活動名單之中。後續將交由技術專家小組依循「不造成顯著傷害」，在考慮核廢料處理以及生命週期衝擊下，訂定詳細判別準則。

然而依據技術專家小組於6月所發布的技術報告所述，其雖認為核能可提供低碳電力，但亦強調，由於核能發電產生的核廢料，至今仍沒有廣泛有效的解方，而即使找到最終儲存場放置，也需要隔絕這些物質數百至數萬年，潛在傷害目前難以判斷。技術專家小組明文指出在核能價值鏈中，無法符合前述「不造成顯著傷害」原則，遂不建議將核能列入永續經濟活動名單的分類指引之中。

因此，在早前歐盟各國代表和歐盟議會議員的協商過程中，便已同意不將核能視為「綠色」技術。至多，核能僅有可能被視為「轉型」技術。

上開爭議很可能延續到2021年，歐盟執委會公布「轉型技術」的具體清單為止。然而綜合以上所述，我們完全看不出歐盟統一將核能視作永續能源的具體事證。並且即使擁核勢力屆時將不可免地試圖影響決策，估計執委會也不可能完全置專家小組的建議、以及「不造成顯著傷害」原則的明文規範不顧，無條件地將核能納入考量。

無核也可的歐盟碳中和之路

此次歐盟領袖高峰會的決議，只是體現歐盟尊重各國在能源結構的自主權。然而盤點相關的情境研究，即可知核電對於歐盟碳中和之路，絕非必須。

依據歐洲執委會去年度發表的「人人可享有個潔淨地球」（Ａ Clean Planet for All）衝擊評估報吿，分析了多個歐盟達到2050年碳中和的減碳路徑，其評估結果顯示在各情境中，核能於電力結構占比在12%~15%之間，較2018年的23%為低。

而再生能源方面，不僅2030年時就已經需要提升至57%，到2050年時更是需要達到80%，光是風力發電，其占比較需達到51~56%左右，顯見其乃是全力衝刺再生能源，才是歐洲碳中和之路。

且依據由被譽為德國再生能源法之父的漢斯－約瑟夫·費爾擔任主席的能源監察集團（Energy Watch Group），委託芬蘭拉彭蘭塔理工大學所進行的能源情境模擬，歐洲可於2050年時達到再生能源100%，同時淘汰化石燃料與核能。

此外，擁核方屢次引用所謂的彭博研究，指稱臺灣能源轉型不可行。然而若依據彭博新能源財經今年出版的《新能源展望》（New Energy Outlook 2019）的分析，綜合現行的市場動態，2022年時，風力與太陽能於全球電力結構的占比將會高過核電，2050年時，風力與太陽能占比合計達到48%，而核電將從今日的10%左右降至7%。

而若單就歐洲進行分析，則2050年時核電於電力結構占比將大幅萎縮至5.5%，風力與太陽能的占比將會達到78%以上。且從預期投資金額比較，未來30年間，歐洲核能累積投資金額僅會達到2,000億美元，而風力與太陽能合計將達2.3兆美元，遠遠高於核能。

綜合上述趨勢可知，所謂的歐盟把核能視為綠色政綱的說法，只是惡意窄化了綠色政綱在政策上的意涵。若伴同評論中對於再生能源的批評， 顯見只是想藉此護航核煤共生的守舊典範，而非關切如何加速臺灣能源轉型，提升氣候政策績效。

臺灣各界真正從歐盟綠色政綱學習的，乃是其如何將減碳視為產業競爭力的來源，以及為了觸發根本性的轉型，著手進行全面的稅制改革，甚至更該分析碳關稅機制對臺灣未來出口的影響。一同擺脫仰賴傳統能源的舊成長模式，共同踏上「這挑戰性猶如登月」(註ㄧ) 的碳中和之路。

註一 : 歐盟主席於綠色政綱發布記者會上，指出「這是歐盟的登月時刻」（This is Europe’s man on the moon moment），她深信仰賴化石燃料與污染的舊成長模式已經過時，已經不符合地球所需。

完整圖文資料內容請見:
https://opinion.udn.com/opinion/story/10124/4238308

金融優勢@香港革新論

//香港之所以抓住了中國的金融命脈，是因為我城的國際金融中心地位，是北京的不二之選。

首先，香港是全中國唯一現成（Well-established）的國際金融中心和全球城巿。過往，中國經濟尚未全面開放，香港擁有的主要是地理優勢，當上大陸與國際貿易的門戶。隨著大陸經濟越趨開放，資本、人及貨物流動多了渠道，香港在某些行業（例如貨運業），的確不再是首選。然而，不少國際研究報告都指出，香港在金融業、人才、資訊傳播、資本流動等方面具備全球優勢，北京、上海等大陸城巿固然望塵莫及，甚至領先新加坡、東京等亞洲國際城巿（表三）。明顯地，這些優勢都建基於香港的「在地核心價值」（例如法治、自由、透明），而由此而建成的國際金融中心地位，絕非任何一個大陸城巿可以輕易追上。

此外，香港擁有特殊的「離岸金融中心」優勢。百多年來，香港對北京的戰略作用，在於我城「既連接中國大陸、卻與中國大陸區隔」的離岸城邦地位，因此在不同的歷史階段，都為中共政權發揮不可替代的戰略作用，包括在中共建政初年輸入外匯、物資及技術、在改革開放初期引入外資等等。在金融業方面，由於香港在一國兩制之下擁有獨立的金融體系和貨幣制度，北京一方面可以利用香港的國際金融中心地位，推動中國大陸的金融和貨幣改革；另一方面港陸區隔又可發揮防火牆作用，令北京毋需擔心一旦改革失控會衝擊中國內部。北京之所以選擇香港作為人民幣離岸中心，背後正是由於香港擁有這個「其他國際城巿（包括內地城巿）所不具備的比較優勢」。這種建基於一國兩制的特殊「離岸金融中心」地位，是上海、深圳等大陸城巿所無法取得的優勢。//

【#香港革新論文章】
捍衛國際金融中心地位，就是捍衛香港
── 剖析港陸之間的利害關係

／ 易汶健(《香港革新論》共同作者)
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【編按：政治學者方志恒與二十多位年輕人合著新書《香港革新論》，探討後政改時代的香港前途。本文為該書其中一篇主題文章。】

近年，建制中人常常重覆一種論調：中國大國崛起，國內生產總值（GDP）位居全球第二，超越美國成為首強指日可待，香港經濟則風光不再，沒有CEPA、自遊行等宗主國的「經濟大禮」，連生存都成問題。

中央政策組的全職顧問王卓祺去年就撰文，指香港的GDP佔大陸的比例不斷縮小，由1997年的18.62%，大跌至2013年的2.97%1。他寄語港人，香港GDP微不足道，沒有跟北京討價還價的實力；要加強實力，就要拚經濟，拚經濟就要尊重一國，加強兩地合作。今年4月，前特首董建華也持相同論調，指香港GDP僅佔中國大陸約3%，港人應思考對北京來說，香港到底還有何存在意義2。

這些論調，如果不是刻意製造「經濟依賴」（Economic dependence）的新殖民論述，也是禁不起嚴格分析論證的意見。正如《經濟學人》所評論3，只憑GDP就衡量一地之實力，是簡化了現實；因為香港對大陸的重要性，並不完全在GDP數字中反映出來—香港的國際金融中心地位，就是明證。

【港陸經濟互相依存，港人無須妄自菲薄】

一直以來，香港都是大陸進行金融活動的首選。不少國企民企的融資、借貸、上市、併購事務也在香港進行：

• 香港是中國大陸最重要的境外直接投資（FDI）來源地，在2009至2014年，佔FDI總數都超過六成；2014年數額高達857.4億美元，佔總額的71.7%（表一）4。香港是中國大陸國企民企的離岸集資中心。截至2014年底，有876家中國大陸企業（包括H股、紅籌和民企）在香港上市，當中有84家是新上市。大陸企業市值佔150,776.2億港元，佔股本市場60%，較2013年底增加10.1%5。

• 香港是中國大陸企業的貸款及融資中心。香港銀行業的中國大陸相關貸款總額顯著，2014年第3季末有30,580億港元6，佔總資產的14.7%，約佔2013年十大銀行62,240億元總貸款的一半7，當中約14,240億港元流入國企，有5,670億港元流入民企。

• 大陸是香港的主要投資來源地，僅次於英屬處女島。截至2013年底，大陸在香港的直接投資存量，達33,416億港元，佔所有來源地約31.9%。大陸也佔該年流入的境外直接投資的第二名，達466億港元8。

• 在人民幣自由兌換的漫長路途中，香港擔當無可代替的角色，例如推動「合資格境內機構投資者」（QDII）及「境外合格機構投資者」（QFII），躍居世界最大人民幣離岸中心。前者舒緩內地資金過剩及人民幣升值的壓力，後者擴大資本市場對外開放，刺激境內的證券市場。去年和預計今年推出的滬港通和深港通，原意是加速陸港兩地資金流通，並促使國內改善監管制度及公司治理。

大陸與香港的經濟金融活動已密不可分，兩地互相依存。說香港一面倒依賴北京的人，是故意貶低香港地位。國務院總理李克強在今年三月人大會議閉幕後的記者會說得中肯，指北京繼續發揮香港在國家改革開放和現代化建設中的獨特作用，使香港、內地在交流合作當中都更多受益，進一步深化經貿和文化交流9。香港抓住了中國的金融命脈，香港人實在毋須妄自菲薄。

表一：中國大陸的境外直接投資（FDI） 首十個來源地（2009 – 2014）
中國吸收外商直接投資情況（億美元）
年份 香港 其餘地區 首十位總額 總額 香港比重
2014 857.4 268.5 1125.9 1195.6 71.7%
2013 783.02 312.26 1095.28 1175.86 66.6%
2012 712.89 308.22 1021.11 1117.16 63.8%
2011 770.11 292.64 1062.75 1160.11 66.4%
2010 674.74 281.11 955.85 1057.35 63.8%
2009 539.93 255 794.93 900.33 60.0%
註：對華投資資料包括這些國家／地區通過英屬維爾京、開曼群島、薩摩亞、模里西斯和巴貝多等自由港對華投資。
資料來源：中華人民共和國商務部10

表二：中國大陸企業在香港股巿的集資額（2009 – 2014）
大陸企業（H股公司、紅籌公司、大陸民營企業）
首次公開招股集資額，及佔股本市場的比率
年份 數額（億港元） 比率（%）
2014 1951 86
2013 1543 91
2012 814 90
2011 953 37
2010 2244 50
2009 2056 83
註：2014年的集資金額為暫計數字。
資料來源：香港交易所11

【香港的國際金融中心地位，是北京的不二之選】

香港之所以抓住了中國的金融命脈，是因為我城的國際金融中心地位，是北京的不二之選。

首先，香港是全中國唯一現成（Well-established）的國際金融中心和全球城巿。過往，中國經濟尚未全面開放，香港擁有的主要是地理優勢，當上大陸與國際貿易的門戶12。隨著大陸經濟越趨開放，資本、人及貨物流動多了渠道，香港在某些行業（例如貨運業），的確不再是首選。13然而，不少國際研究報告都指出，香港在金融業、人才、資訊傳播、資本流動等方面具備全球優勢，北京、上海等大陸城巿固然望塵莫及，甚至領先新加坡、東京等亞洲國際城巿（表三）。明顯地，這些優勢都建基於香港的「在地核心價值」（例如法治、自由、透明），而由此而建成的國際金融中心地位，絕非任何一個大陸城巿可以輕易追上。

表三：國際研究報告對香港優勢的評價14
智庫暨市場研究機構Z/Yen今年3月發表的「全球金融中心指數」（Global Financial Centres Index），分析82個金融中心的特質（例如營商環境、稅制、金融巿場發展、基建、人力資本）及3,500多份專家問卷內容14。香港排名僅次於紐約及倫敦，是全球第三大金融中心；而上海排名第十六，深圳則排名第二十二。
國際顧問公司A.T. Kearney去年發表「2014年全球城市指數」（Global City Index 2014），香港排名第五，領先北京（第八）、新加坡（第九）和上海（第十八），尤其在人力資本和資訊傳播方面遠遠領先中國其他城市。15

「經濟學人智庫」（Economist Intelligence Unit）在2013年發表一份名為「聚焦2025：全球城市未來競爭力評比」（Hot Spots 2025: Benchmarking the Future Competitiveness of Cities），分析到2025年，全世界最有競爭力的城巿中，紐約排名全球第一、倫敦第二、新加坡第三、香港第四；沒有一個大陸城巿排名進入前三十，上海排名第三十八、北京排名第四十九、深圳排名第六十九16。

世界經濟論壇（World Economic Forum）去年發表的「全球競爭力排名報告2014-2015」（The Global Competitiveness Report 2014–2015）中，香港全球排名第7，中國大陸排名28，香港競爭力遙遙領先全國，在制度、基建、勞工巿場效率及金融巿場等方面更加站於全球領先地位。17

The McKinsey Global Institute在去年四月公布2012年「聯繫指數」（Connectedness Index），統計並排列各經濟體跨境資源流動的程度18。研究顯示德國排名全球第一，香港排名第二，美國和新加坡分別排第三及第四，中國排名第二十五。報告指在香港進出的貨物額佔全球份額最多，服務業金額排第四，金融資本排第三。報告特別提到掌握資訊科技，大大促進各類資源流動及全球化。

此外，香港擁有特殊的「離岸金融中心」優勢。百多年來，香港對北京的戰略作用，在於我城「既連接中國大陸、卻與中國大陸區隔」的離岸城邦地位，因此在不同的歷史階段，都為中共政權發揮不可替代的戰略作用，包括在中共建政初年輸入外匯、物資及技術、在改革開放初期引入外資等等19。在金融業方面，由於香港在一國兩制之下擁有獨立的金融體系和貨幣制度，北京一方面可以利用香港的國際金融中心地位，推動中國大陸的金融和貨幣改革；另一方面港陸區隔又可發揮防火牆作用，令北京毋需擔心一旦改革失控會衝擊中國內部。北京之所以選擇香港作為人民幣離岸中心，背後正是由於香港擁有這個「其他國際城巿（包括內地城巿）所不具備的比較優勢」20。這種建基於一國兩制的特殊「離岸金融中心」地位，是上海、深圳等大陸城巿所無法取得的優勢21。

【鞏固金融業，鞏固一國兩制】

一直以來，金融業是高增值行業。2013年，人均本地生產總值更是支柱產業中最高的，達140萬元22。金融服務業有助帶動香港整體經濟發展，不僅惠及業內直接僱用的23.17萬人23，更間接為法律、會計、資訊科技等相關行業創造就業機會。

維持金融業，除了能貢獻香港經濟，更有助促使北京恪守一國兩制和保留香港社會開放。香港金融發展局2013年的報告指出，香港因為一系列優勢，成為國際金融中心，包括實行普通法，司法獨立，監管制度健全，資金自由流動，匯聚金融業人才，交通運輸便捷等。因此，投資者有信心在香港投資及經營業務24。

縱使上海、北京等大陸城市想要成為金融中心，但在中國大陸的體制局限下，它們在可見將來都難以取代香港—外資對大陸法制欠缺信心，以及資訊不流通就是主要障礙；不少大陸資金也因為相信香港社會穩定，才會安心把資金放在香港。如果北京干預司法制度，收編媒體，限制資訊流通，結果就如《經濟學人》所評估，反過來破壞香港，摧毀國際金融中心，最終只會損害大陸企業和資本利益，北京也要付出沉重代價25。

只要香港應乘著優勢，進一步鞏固及擴大金融產業，將是增加香港博弈籌碼的重要手段。其中一個的可行方向，是發展資產管理業，成為亞洲區內中心。

【擴展金融業，以資產管理業為例】

資產管理業從業員薪酬及平均增加價值高。在2011年，人均年薪170萬元，位處其他行業的前列。每名從業員平均增加價值約為215萬元，遠高於整個金融服務業，以及貿易及物流、專業及其他工商業支援服務，和旅遊服務26。這行業又可促進法律、經紀、託管及銀行等服務行業。

截至2013年底，基金管理業務合計資產總值達20,520億美元，按年增長27.2%（表四）。2012年，以管理的資產總額計算，香港該年在亞洲排名第一。有些香港的資產不是來自香港，而是來自其他地方，有些則不是在香港投資，但同樣由香港的從業員和銀行提供服務。

表四：香港的基金管理業務合計資產總值（2005 – 2013）
香港的基金管理業務合計資產（億美元）
資產管理業務 其他業務 基金管理業務合計資產
2013 14640 5880 20520
2012 10640 5600 16240
2011 7420 4220 11640
2010 8800 4180 12980
2009 7510 3460 10970
2008 4780 2770 7550
2007 8350 4000 12350
2006 5320 2600 7920
2005 4180 1660 5840
資料來源：證券及期貨事務監察委員會27及金融發展局28

2013年，在香港管理並來自QDII的內地資產總值達1,120億港元，按年增長40%。這些資產有61%投資於亞太地區29。此外，內地富裕人士的數目持續增長，部分希望借助香港這個跳板，前往外地投資或移民，資產就轉移至香港或海外這些較安全穩定的地方，不用擔心資產隨時被凍結沒收，期間需要交託專業人士管理。這些是香港近年資產管理行業需求上升的一些原因。

新加坡也在建立資產管理中心。儘管新加坡和開曼群島的資產管理公司的利得稅較香港的低，新加坡容許基金擁有私人公司而香港不容許，但香港的基金仍有相當金額。文首提及的健全經濟及法律體制，資金可以安全留在國外，是部份原因。香港證券市場活躍，投資產品容易買賣，而且有其他地方取代不了的人脈關係，是另外一些原因。

香港政府近來致力吸引和留住基金，現時沒有股息稅和資產增值稅。就資產管理來說，離岸基金所得的利潤，均可獲豁免繳付利得稅。今年起香港全面寬免交易所買賣基金（ETF）轉讓的印花稅。立法會將會審議把稅務豁免的範圍擴大至離岸私募基金。證監會正草擬法例，制訂香港公司型開放式基金的法律及監管框架。

當然，擔當國際金融中心並非有利無弊。金融中心的代價，例如貧富不均，精英主義心態，或者吸走科學及工程人才，窒礙其他行業成長30。同時間，一些會傷害國際金融中心的政策，例如大幅調高稅收，資本管制，或者匯率自由浮動，則未能實施。這些問題，都需要政府介入以社會經濟政策補償，例如一、把金融業人士和公司的巨額利潤，適當地透過稅收轉為社會保障；二、推廣社會公益的投資產品，例如替代能源互惠基金，或者「社會影響投資」（Social impact investment）；三、提供地方和資助給民眾，容許他們創業和小本經營。

【守護我城，金融從業員有種責任】

《基本法》保持香港自由港、經濟金融市場開放和維持資金流動自由的地位。第109條訂明：「香港特別行政區政府提供適當的經濟和法律環境，以保持香港的國際金融中心地位。」即是說，要金融業發展，必須有其他制度保障，包括成熟健全的法制、司法獨立、廉潔、公平競爭、誠信透明等等。一直以來，大陸和外地的資金信賴香港，投放資金於香港。中國由改革開放至外匯改革，香港有重要的招商引資角色。今天人民幣尚未自由兌換，香港是資金進出的理想門戶，從中生產更多相關金融產品，以及有能力發展成為資產管理中心。

一切都需要金融界出手捍衛，發揮金融及法制優勢，打好香港保衛戰。革新保港，除了以「在地抗爭」抵抗「政治操控」之外，還要抓住金融優勢、抓住港陸之間的利害關係，才能倍增港陸博弈的籌碼。

守護我城，金融從業員有種責任；這種責任，實非金錢數字能完全衡量。

1 王卓祺：〈香港大勢已去嗎？—香港內地的不對稱融合〉，《明報》，2014年8月20日。
2 〈董建華指泛民「賭一舖」憂損中港互信〉，《蘋果日報》，2015年4月29日。
3 R. S., Why Hong Kong remains vital to China’s economy. The Economist. Retrieved from http://www.economist.com/…/ec…/2014/09/economist-explains-22. (2014, September 30)
4 全國利用外資情況統計，《中華人民共和國商務部》。http://www.mofcom.gov.cn/article/tongjiziliao/v/
5 〈2014年市場統計數據〉，香港交易所，2015年1月8日。https://www.hkex.com.hk/…/h…/2015/Documents/150108news_c.pdf
6 〈香港金融管理局季報〉，香港金融管理局，2014年12月。http://www.hkma.gov.hk/…/quarterly-bulletin/qb201412/ra1.pdf
7 KPMG, Hong Kong Banking Survey 2014. Hong Kong: Author. Retrieved from http://www.kpmg.com/…/Hong-Kong-Banking-Survey-2014-201407.… (2014).
8 〈國際收支平衡〉，政府統計處，2014年。http://www.censtatd.gov.hk/hkstat/sub/sp260_tc.jsp…
9 〈李克強：一國兩制、港人治港是中國政府的基本國策〉，《中國人大網》，2015年3月15日。http://www.npc.gov.cn/…/xinw…/2015-03/15/content_1930000.htm
10 全國利用外資情況統計，中華人民共和國商務部。http://www.mofcom.gov.cn/article/tongjiziliao/v/
11 〈市場統計數據〉（2009至2014年），香港交易所，2015年1月8日。https://www.hkex.com.hk/…/h…/2015/Documents/150108news_c.pdf
12 曾澍基，〈香港經濟第一元的發展策略〉，2003年3月。http://www.1970splus50.com/HKFSD/Ch4.pdf
13 本港港口運量近年被上海、新加坡和深圳趕上，在2013年只排第四。見International Association of Ports and Harbors. (2014). World Container Traffic Data 2014. Retrieved from http://www.iaphworldports.org/LinkClick.aspx…
14 The Z/Yen Group, The Global Financial Centres Index 17. Retrieved from http://www.longfinance.net/images/GFCI17_23March2015.pdf. (2015)
15 A.T. Kearney, 2014 Global Cities Index and Emerging Cities Outlook. Retrieved from http://www.atkearney.com/…/3628fd7d-70be-41bf-99d6-4c8eaf98…. (2015)
16 Economist Intelligence Unit (2013).Hot Spots 2025 Benchmarking the futurecompetitiveness of cities. Retrieved from http://www.citigroup.com/…/citiforcit…/pdfs/hotspots2025.pdf
17 World Economic Forum. (2014). The Global Competitiveness Report 2014-2015. Retrieved from http://www3.weforum.org/…/WEF_GlobalCompetitivenessReport_2…
18 Manyika, J., Bughin, J., Lund, S., Nottebohm, O., Poulter, D., Jauch, S., & Ramaswamy, S. (2014). Global flows in a digital age: How trade, finance, people, and data connect the world economy. McKinsey Global Institute. Retrieved from http://www.mckinsey.com/…/Global_flows_in_a_digital_age_Ful…
19 孔誥烽：〈龍獅旗下的臨界點〉，收錄在孔誥烽：《少年香港》（香港：圓桌精英，2014）。
20 張宏任：《人民幣國際化與香港未來》（香港：和平圖書有限公司，2012），頁21。
21 香港的「離岸金融中心」優勢，除了可成為北京推動金融改革的最佳場地，也必然是大陸權貴最理想的資產集散地。全球金融誠信機構(Global Financial Integrity)的研究就指出，2003至2012年間中國大陸非法外流的資金估計合共高達12,524億美元，而香港相信是大陸權貴洗黑錢、漂白資金及轉移資產的主要場地。《文匯報》2013年2月刊登專題報導，引述復旦大學中國反洗錢研究中心秘書長嚴立新指，中國大陸經香港洗錢的資金規模，相信至少達到每年2000億港元，方式主要有六種，即現金挾帶走私、地下錢莊、國際貿易、投資、使用空殼公司和銀行賬戶、賭博乃至巨額信用卡消費。見：Kar, Dev & Spanjers, Joseph. (2014). Illicit Financial Flows from Developing Countries: 2003-2012. Global Financial Integrity. Washington, DC. Retrieved from http://www.gfintegrity.org/…/Illicit-Financial-Flows-from-D…。〈內地每年借道香港洗錢2000億〉，《文匯報》，2013年2月28日。
22 〈財政預算案演辭〉，2014年。http://www.info.gov.hk/…/general/201402/26/P201402260281.htm。
23 〈香港經濟的四個主要行業及其他選定行業〉，政府統計處。
http://www.statistics.gov.hk/pub/B71504FA2015XXXXB0100.pdf
24 香港金融發展局，〈鞏固香港作為全球主要國際金融中心的地位〉（2013年）。http://www.fsdc.org.hk/sites/default/files/(REV) Strengthening Hong Kong As Leading(Chinese).pdf
25 R. S., Why Hong Kong remains vital to China's economy. The Economist. Retrieved from http://www.economist.com/…/ec…/2014/09/economist-explains-22. (2014, September 30)
26 政府統計處：〈香港統計月刊：香港的資產管理業〉，2013年10月。
27 27 證券及期貨事務監察委員會，〈基金管理業務在2013年持續增長〉，2014年7月8日。http://www.sfc.hk/…/gat…/TC/news-and-announcements/news/doc…
28 香港金融發展局：〈香港：中國的全球金融中心〉，2013年11月。http://www.fsdc.org.hk/…/Pitchbook%20Brochure%28TC%29%28Fin…
29 貿易發展局，〈香港基金管理業概況〉，2014年。
30 Davies, Howard, Does London's financial centre boost or harm the UK economy? The Guardian (2014, February 25).

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