【行情上漲的秘密】+【2018-2019年股債市轉折研判】
本章也是科老研判行情的關鍵技巧核心，尤其「行情發展趨勢＝貨幣＋心理」，具體的描繪了每一次行情的起頭，是從貨幣供給的增加開始，即便當時景氣還不好、人們心理仍悲觀，然而不超過12個月，市場就會因為游資充沛而流向股票市場追逐獲利，而開始變得樂觀。我提供以下幾點個人心得：
1. 股市的油料就是資金動能，因此只要央行大量釋放資金到市場上，股市早晚會因為過多的資金追逐股票，而推升了價格。(股票籌碼的短期供給是固定的，因此只要資金變多、籌碼的需求上升，價格就會直接上升)。反之，央行持續收縮資金，那麼不超過12個月市場就會因為缺乏資金而賣出股票變現，股市下跌。
若以美國聯準會2017年10月啟動「縮表(縮減資產負債表)」而2018年9月歐洲央行QE即將到期，若不延長QE而加入緊縮行列，那麼全球股市的「最晚」將在2018年9月起算的一年內反轉向下。
2. 行情的轉折，在於有遠見的戰略家(先知先覺)認為未來市場行情已經無法再符合投資人的期待，就會先賣股離場，造成股價的第一波初跌段，儘管此時經濟還是相當繁榮；等多數人體認到景氣已經轉差之後(後知後覺)，股市會出現龐大賣壓，也就是主跌段。
以當前的經濟現況與企業獲利仍創近年來新高做觀察，可能美股自2018年1月起的下跌還不算美股的初跌段，第二季、第三季之間仍有創高機會，然而2018年底之前出現初跌段機率高、2019年或2020年進入主跌段恐將難以避免。
3. 股市投資人不用害怕通膨，要怕的是通貨緊縮。然而相反的，通膨卻是債券投資人的大敵。債券為股票的競爭者，通膨使得企業營運規模加速膨脹且往往本益比同步攀升而使股價受惠；通膨卻使得債券實質利息收益下降，對債券投資人是傷害。
2018年的債券市場，除了遭遇美國聯準會連續升息的壓力、以及歐洲央行9月底QE到期可能不會延長的影響，加上油價、鐵礦砂、紙漿、農產品等上游原物料價格持續震盪走高，使得「人們對於通膨的預期」提高(即便實質的通膨可能要2019年上半年才會顯著上升，但金融市場總是率先反應人們對未來的預期)，使得2018年對債券市場表現將相對不利。
📚4/1~4/7指定閱讀：《一個投機者的告白》第六章「行情上漲的秘密」(2018版p.117~135 / 2010版 p.92~111)
📚延伸閱讀：《高手的養成：股市新手必須知道的3個秘密》p.183~193（第4-2章）
📚延伸閱讀：《投資最重要的事》p.64~73「找出價格與價值的關係」
以上內容摘自「一個投機者的告白讀書會」(FB不公開的社團) 想加入留言+1，已加入留言+168💕 💕 💕
#一個投機者的告白讀書會第7篇
#股市的油料就是資金動能
#通膨對股市無害卻對債券投資人有害
#金融市場總是率先反應人們對未來的預期
#股市的中期趨勢由資金決定而短期因投資人心理樂觀或悲觀而擺盪
升息一碼利息 在 [新聞] 快訊／央行宣布升息1碼！ - 看板Stock 的八卦
原文標題：快訊／央行宣布升息1碼！上修經濟成長率至4.05％
(請勿刪減原文標題)
原文連結：https://finance.ettoday.net/news/2210210?redirect=1
(網址超過一行過長請用縮網址工具)
發布時間：2022-03-17 16:29
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：
記者陳心怡／台北報導
中央銀行今（17）日下午召開第1季理監事會議，如外界預期，央行宣布調升利率0.25個
百分點。
央行去年第4季預估今年經濟成長率為4.03%，此次調升至4.05%，略低於主計總2月底預估
的4.42%。
央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.375%、1.75%及3.625%
。
央行指出，綜合國內外經濟金融情勢，雖然國際經濟前景面臨諸多不確定性，可能影響國
內經濟成長力道；惟考量近期俄烏衝突導致全球能源等大宗商品價格大幅上揚，國內輸入
性通膨壓力大，CPI年增率連續數月高於2%，且將持續至本年第3季，核心CPI年增率亦上
升，國內物價漲幅持續居高。
此外，受疫情影響之內需服務業景氣逐步回溫，勞動市場情勢亦持續改善，以及美國等部
分經濟體已啟動升息。央行理事會認為調升央行政策利率，有助抑制國內通膨預期心理，
維持物價穩定、協助整體經濟金融穩健發展之政策目標。
另外，央行表示，自2020年12月以來，四度調整選擇性信用管制措施，積極落實政府「健
全房地產市場方案」之信用資源有效配置及合理運用；實施迄今，全體銀行建築貸款與購
置住宅貸款成長趨緩，不動產貸款集中度大致穩定，有助銀行降低授信風險與健全經營。
未來本行將持續關注不動產貸款及房地產市場發展情形，並檢視管制措施之執行成效，適
時檢討調整相關措施內容，以促進金融穩定。
央行指出，新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，但若有不規則因素(如短期資金大量
進出)與季節因素，導致匯率過度波動或失序變動，而有不利於經濟金融穩定之虞時，央
行將本於職責維持外匯市場秩序。
心得/評論： ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
昨天Fed宣布升息一碼，今天央行跟進了！感覺也是意料中的事，對台灣股匯市會有什麼
影響嘛？
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.169.249 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1647506056.A.1D3.html
... <看更多>