《買進巴菲特,穩賺18%:6,000元起,當波克夏股東,讓財富滾雪球》
讀書,與贏家波克夏共創價值!我為每位讀者祈禱:祈願獲享財務和心靈自由。
在我們的粉絲專頁成立「美股投資遺產繼承互助聯盟」。萬一有粉絲、讀者甚至我自己過世了,我們大夥兒群策群力,一起協助他的家人繼承美股投資的遺產。
美股投資遺產繼承互助聯盟:
https://www.facebook.com/558408514298085/posts/1104422696363328/
在巴菲特2017年度寫給股東的信後,我修改給讀者們「預估波克夏年複成長率15%」的建議:
未來,預估波克夏每股內在價值的年複成長率,不會低於8%!(降低期望值,較不會失望)
當然,我們更期待能達到15%!
至於建議買進波克夏股票的本淨比(PBR),依舊不改。也沒必要改。因為有6種的買進波克夏股票的投資策略,挑一種適合自己的來執行吧!
2018年起,我不再給予任何券商開戶的推薦,也不再提供任何交易買賣的諮詢。
讀者、網友若想要開戶買美股,可以自行尋覓各個美股網路券商自行申請開戶,或透過台股複委託方式買進美股。我這邊就不再推薦,也「不再提供任何交易買賣的諮詢」!
這樣的聲明原因:
1. 美股牛市邁入第十年,股市已經有點過熱。若讀者或網友現在或晚一點才開戶去買美股,有點追高,投資風險不低。我若還給予推薦開戶,不適宜。
2. 已推薦,開戶率低;已開戶,立即買進者更低;而我實際拿到推薦開戶獎金的比率,更是低到慘不忍睹啊!而且,常常得找時間上網寫推薦信 (有人要求時),回應讀者或網友的開戶或交易問題,而這些問題,其實都應該直接問券商,和券商客服人員溝通才是。我推薦,卻是這麼低的開戶率,這麼低的推薦開戶獎金比率。最重要的,是開戶和買賣的各種問題應該由券商客服人員直接為投資人服務。因為,有些事情,我既不熟也不懂;券商的網頁、開戶程序、交易方式、各種規定常隨時間而改變,我不可能方方面面瞭解並即時知道。
所以,把美股開戶主被動權還給投資人,把交易問題的解釋與溝通完全還給券商。
我們在「擁抱巴菲特 (邱涵能)」粉絲專頁和「共創價值投資」部落格的文章和討論,都回歸到波克夏公司和各種價值投資股,以及基督徒理財觀和巴菲特主義投資哲學。
我不再給予任何券商開戶的推薦,也不再提供任何交易買賣的諮詢,更不回應「現在是不是買進或賣出波克夏的時候,還是該加碼或減碼」的問題。
若再問我:現在是不是買進或賣出波克夏的時候,還是該加碼或減碼。抱歉!我都不再回應這些問題!
我書《買進巴菲特,穩賺18%》p.81 的 表2-6 已經提出了六種「買進波克夏股票的投資策略」,並且有詳細地做法與優點論述。
而我自己採用書 p.67「進可攻、退可守的投資組合」,做法和論點從 p.65 到 p.70 寫得很清楚詳細。
網友若要投資波克夏股票獲利,必須先熟讀《買進巴菲特,穩賺18%》一書,說服自己願意買進波克夏股票並長抱。再從書中挑選一種最適合自己的波克夏股票投資策略,氣定神閒、胸有成竹地來買波克夏股票。
不然,你若不瞭解巴菲特和波克夏,你若沒有自己的定見,也沒有適用自己的波克夏股票投資策略,臨到決策才來問我,就容易追高殺低,日日夜夜牽腸掛肚,抱不牢這麼好的波克夏股票,還讓自己的情緒隨股價而波動,很難投資成功。
投資是自己的事,如何用錢,如何分配自己手中的資源,都是自己的事。沒有人能為你做決定,也沒有人能真正指導你現在該做什麼、不該做什麼。一切都要自己拿定主意,做自己的主人。
投資波克夏,最好的方法就是熟讀《買進巴菲特,穩賺18%》一書,反覆閱讀,靜心思考,擬定適合自己的波克夏投資策略,努力執行,化自己的阻力為助力。
以後,抱歉!我不再回應「現在是不是買進或賣出波克夏的時候」以及「現在是該加碼或減碼波克夏股票」的問題。
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波克夏2019年第2季財報
昨晚(8/3)波克夏2019年第2季財報出爐。2019年GAAP 規定企業財報盈利須包含未實現損益,波克夏投資組合因此易受股價漲跌影響獲利。又因為上半年美股大漲,所以波克夏在第二季每股獲利達到EPS=$5.74,整個上半年更達EPS=$14.88。以8月2日收盤價$202.67來算,PER=6.8,很低的本益比耶!
巴菲特雖說不再揭露波克夏的每股帳面價值,而在官網新聞的簡易財報中的確找不到,但是在詳細的季報中,我們卻可以算出來:
我們先找到資產負債表(Consolidated Balance Sheets)中「歸屬波克夏股東權益(Berkshire Hathaway Shareholders’ equity)」的部分,數字為382,544 millions。再找出它「最新的」總發行股數來除。在季報封面有2019/6/25的發行股數,A股數為70.98萬股,B股數為13.86億股。將B股數➗1,500再加上A股,為以A股來計算的最新總發行股數。計算如下:
股東權益3,825.44億美元➗最新總發行股數163.4萬股(A股)➗1,500(折算為B股)=B股每股帳面價值$156.07 (BPS)。
2019Q2波克夏B股每股帳⾯價值:$156.07。
8月2日的收盤價$202.67,當時PBR=1.299,不到PBR=1.3。
若以我書《買進巴菲特,穩賺18%》所提到的合理股價為PBR=1.5來算,波克夏的股價應有$234的水準,目前市場太過低估它了。也因此,我在8/1和8/2有小加碼^_^
另外,財報中提到:直到8月3日,卡夫亨氏今年的財報仍未出爐,波克夏以其去年同期的獲利來編纂財報。
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2020Q2起買進波克夏B股合理價
久違了,讀者網友們!
超慘的第一季財報正逢美股築底後不久,可預期2020第二季財報將會亮眼,尤其伴隨著美股大幅反彈。多等一週後—原預期8/1出爐—波克夏股價也預期性的反彈。
Q2季報,2020/7/30 A股加B股合計發行股數折合成A股1,592,144股,比4/23時減少1.7%。可見波克夏持續回購股票。
Q2波克夏股東權益 393,495m,相對Q1時371,565m,增加21,930m,股東權益單季增加了5.9%。但是,相對2019Q4的424,791m,減少31,296m,這半年減少了7.4%。
我們試算波克夏每股帳面價值:資產負債表-波克夏股東之權益393,495m➗最新發行合計A股股數1,592,144股,得到2020Q2波克夏A股每股帳⾯價值為$247,148;再➗1,500折算成B股,得到2020Q2波克夏B股每股帳⾯價值$164.77 (這裡用的發行股數採用7/30最新數據,而非季報6/30當時的數字)。相對Q1的$152.91,成長了7.8%。但比高峰2019Q4的$174.28減少了5.5%。
Q2股東權益金額相對Q1增加,但合計發行股數卻減少,因此每股帳面價值肯定大幅增加。
2020Q2約當現金合計146,592m (1,466億美元),相比2020Q1的137,263m,增加了9,329m (93億美元)—波克夏回購和買股的火力又更強大了。
2020Q2持股市值207,454m,相比2020Q1的180,782m,成長了14.8%—拜美股築底反彈之功,尤其是蘋果股票。
2020Q2是有獲利的,BRK.B Q2的EPS=$10.88,蠻不錯!雖然上半年合計是虧損的-$9.67。
稅後淨利26,295m,絕大部分來自於持股市值的增長—因為第一季底的基期太低了—而子公司的經營獲利相對較小的。
特別是「無形資產的修正」,有10.863b之多,主要來自2016年收購精鑄公司( Precision Castparts Corp.)商譽和部分無形姿產所減損的9.8b—COVID-19造成航空業及周遭產業急凍啊!
在第二季度中,大約有51億美元被用於回購波克夏股票,使六個月的回購股票總價值達到67億美元—趁COVID-19疫情,波克夏積極回購股票。相比2019年,2020前6個月多回購了46億美元,回購總價值在財報上達到67.39億美元—應證了巴菲特的話:股價低迷、資金充裕時,回購自家股票是提昇股東價值很有意義的事。
2020年六月底波克夏保險浮存金已增加到1,310億美元的水準,相較2019年底增加了20億美元—不管是災後理賠還是買股收購,都是很大的資源。
解析財報時,我們不可忽視波克夏財報中粗體字的特別警語:「在任何給定季度中,投資損益的數量通常是沒有意義的,它提供的每股淨收益數據可能會給那些幾乎不了解會計規則的投資者造成極大的誤導。」
2020Q2波克夏B股每股帳⾯價值:$164.77。
PBR≦1.5 → BRK.B=$247.15
PBR≦1.2 → BRK.B=$197.72
PBR≦1.1 → BRK.B=$181.24
2020Q2波克夏每股帳⾯價值成長:7.8%。
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