(表格最左一欄，”高點到谷底”是2020/3/2到3/19，”谷底反彈”是3/19到7/15，”期間總報酬”是3/2到7/15。)
這個表格總共列出六支策略指數ETF與加權股價報酬指數的成果。
依據這六支ETF在這段期間的表現特性，可以分為三個族群。
第一個族群是表格中以藍字標示的三支ETF，它們是”表現近似大盤的ETF”，下跌幅度跟指數一樣，跌21%到22%。上漲也跟指數類似，漲幅40%-43%。
這三支ETF是兆豐藍籌、富邦公司治理與元大台灣ESG永續。
不過雖然它們的漲跌幅跟指數類似，這整段期間表現最好的兆豐藍籌，就是達到跟指數一樣的報酬，上漲11.3%。另兩支是落後市場的成果。
第二個族群是表格中以綠字標示的兩支ETF，是”同跌不同漲的ETF”。下跌幅度跟指數類似，但反彈沒跟上。
這兩支是國泰股利精選跟元大高息低波ETF。上漲期間它們只漲27%到36%，明顯落後市場。所以整個期間也帶來落後市場的成果。
整段期間，元大高息低波ETF只上漲6.2%。低波動只表現在上漲期間，下跌時波動跟市場類似，恐怕是一種投資時的適得其反。
國泰股利精選ETF在市場上漲11.3%時，卻是下跌0.1%。是非常不好的成果。
在2020的嚴峻考驗中，要跟上大盤，對策略指數ETF來說已經是太高的要求。六支ETF只有一支辦到。更不要說要達到勝過市場的成果。
這六支ETF中，以股息為號召的三支ETF，帶來的是最糟糕，明顯落後市場的成果。
當初這些ETF發行時，以”穩定領股息”的名義做宣傳，卻讓投資人在這段期間錯失5%-11%的資本利得。
資產管理公司在宣傳過去有效，但發行之後就會開始沒效的投資策略方面，一直有卓越成效。
重點在於，不要認為策略指數ETF一定會帶來勝過市場的成果。策略就是策略。採用跟市場組成不同的成份證券，不同的證券比重，就會帶來跟市場不同的成果。
而”不同”，意思就是有可能勝過市場，但也有可能落後市場。
策略指數ETF在2020的考驗中，讓投資人看到它落後的一面。
完整討論，可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/07/etf2020strategic-beta-etfs-in-2020.html
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