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去年最紅，今年沒人討論了的 ARK 旗艦 ARKK 在昨天終於年度績效由負轉正歸零。雖然說很多追在山頂的人把 ARK ETFs 罵得像狗屎，但假設以 2020 起算績效仍然是很不錯的。ARK 的價值來自於用樂觀的角度免費發很多市場分析和個股報告，這是免費仔福音阿。
2020 to date performance
ARKK +147%
QQQ 那斯達克 100 ETF +71%
VTI 整體股市 ETF +39%
2021 to date performance
ARKK +0%
QQQ +19%
VTI +19%
Catherine Wood 掌管的 ARK-invest ETFs 最近在震盪的市場裡仍然持續上漲，許多人因此放棄掙扎，把部位交給乾媽，形成「阿姨我不想努力了」的熱潮。而這種熱潮是種世界現象，大家都把錢塞給 ARK 不是只有台灣人，也進而推升了 ARK 的 AUM 管理資產總值，讓 ARK 變成目前世界上最大的主動型基金。
昨天彭博分析師 Eric Balchunas 推了一系列類似唱空警訊的貼文，接著 Zerohedge 網站轉貼後，相關討論開始湧現，幾個要點討論。
1. ARK 的單日交易量來到 2B，這是年初均量的 45 倍。
- 績效好人人追捧或拿來炒短。附圖拿 ARKK 舉例，可以清楚看到交易量從三月股災之後爆升，這也是差不多 ARK 開始走紅的時間點。
2. ARK 的規模太大了，比其他 240 個主動型 ETF 加起來還大。
- 一樣是績效好導致必然現象，目前 ARK 的規模來到 $18.4B。購買 ETF 的人增加，ARK 會去市場上買進對應的成分股，接著發行更多的 ETF 來賣。在這個循環之下，一個績效好的基金本來就會越來越大。
"前面這兩個都是資優生的副作用，不是只有 ARK 才會發生"
3. ARK 規模變大後開始得買進大型股，中小型股比例變小。
- 根據 Eric Balchunas 提供的圖片，ARK 的標的 Big Cap 顯著增加、Mid Cap, Small Cap 則降低，一般來說 Big Cap 指的是 >$10B、Mid Cap 是介於 $2B-$10B、而 Small Cap 為 <$2B。我看 ARK 內 Big Cap 成長部分是歸因於投資的標的剛好從 Mid Cap 漲成 Big Cap 所致，今年翻倍的股票太多了；另一部分當然就是 ARK 投資團隊也發現自己變大了，就像 180cm 的大漢你發現你跳進去小朋友塑膠池會把水都擠出來變成你自己的形狀，當然要去大泳池。此外因為配置裡的大市值公司變多，相對地可以期待未來的績效就不會這麼暴力了，中小型股還是比較活潑。
4. ARK 是許多中小型股的大股東
- 這點是實在隱憂，其中又以生物科技類股最為嚴重，比方說 CRISPR Theraputics, Editas Medicine, Invitae 等等，這些都是 ARK 為 10% 以上大股東的地方。隱憂在於大量的人購買 ARK，若 ARK 選擇的標的是大型股，那充其量就像是 0050 之於台積電，就算 0050 被爆賣瘋狂贖回，對於台積電每日的成交量來說還是很小的數字，於是不會造成對應成分股價的波動。
但 ARK 如果今天遇到瘋狂贖回要賣出對應成分股，這些 ARK 持股比例特高的中小型股票，就會遇到流動性的問題：賣的人太多、接的人太少。你可以想像一個持股大於 10% 的大股東瘋狂倒貨嗎？那畫面是很可怕的。
看下來有立即危機的其實就是第四點，而且潛在最大受害者不只是 ARK ETFs 的投資者，還有那些股票的股東，可能會在一次的空頭回調造成帳面上鉅額的虧損。而這虧損不是來自於什麼基本面壞掉或是市場下調估值，最大原因單純是流動性枯竭的爆殺。所以市場上的主動選股者其實是該看看最近自己股價被推升到充滿黑人問號時，是不是因為 ARK 的快樂夥伴導致的？若是，那等 party 結束，可能會有殺回原點不只的可能性。
－－－
結論：大家想問的問題估計八九不離十是那 ARK 該不該跑？但老實說上述的內容並不陌生吧，大賣空的 Dr. Michael Burry AKA 卡珊卓其實之前講的就差不多是這樣的事情，節目裡我也聊過。「客滿電影院發生火災、但出口就只有小小的一個」，只是當時 Burry 博士是用來形容被動基金，而我的評語是「不夠精準、不是立即危機」，理由為被動基金還沒有大到市場上人人都有，且成為各大類股的主要大股東。
但相對的，持有很多小型股的 ARK 其實是可以被套用在 Burry 博士形容的危機裡的，當今天遇到空頭反轉，ARK 確實是市場上可能人踩人的熱點之一。大量的人賣出 ETF > 對應成分股被 ARK 拋售 > 對應成分股流動性枯竭大崩 > ETF 變成溢價 > 更多人賣出 ETF，然後循環。
鬼故事說完了，但如果你有謹記我節目裡很常跟大家提到的，ARK 我是把他和 QQQ、各式主動選股配置等放在一起的，也就是高波動性標的，常常會建議大家不要買到佔配置過大。若有聽進去，那沒什麼問題。就像有些人配置個位數 % 數的 BTC，風險大啊，但相對的也有豐厚報酬的期待可能性，這沒有對錯。
若真的怕了，那可以現在離場，反正歷史新高隨便賣都賺錢。對於任何看空的言論，我的看法都是「不要恥笑、認真評估」。市場裡最忌文人相輕自以為自己最聰明，我們多看多聽一定是有幫助的。而看空者最後看走眼的故事我也分享過一堆了。至於嘲笑 ARK 散戶也沒什麼必要，人家今年算是大贏家，反正投資各做各的，再怎麼專業的人士也會翻船。
最後祝大家整理出睡得著的配置，2020 對散戶投資者來說確實是很舒服的一年。
參考資料：
https://twitter.com/EricBalchunas
https://www.zerohedge.com/markets/ark-funds-could-become-victim-their-own-success-bbgs-balchunas-says?fbclid=IwAR3l_PlcW2uY_IOZcKj1DNVoC8vyjcR1e2MRbYhBvqckwKmSlywP0Z37xj0
Clubhouse真的很像實體論壇！
今天主持 #科技財經午報04，猛然發現，台上講者有兩位不就是我之前主持大大年會的來賓 永齡基金會執行長 @ceo_amanda 和大亞創投合夥人 @caesarhao96 嗎？
哎呀～大家轉個彎繼續CH進行Pannel Discussion哈哈！我想這也是CH迷人的地方吧，人家是轉角遇見愛，我們在這裡是轉身遇見大神們❤️
今天也非常謝謝 矽谷女神 @kt_tasty_life 一起加入討論，ARK的動向真的很值得美股投資人關注，Wood實在眼光獨到，這裡分享一下女股神旗下五檔主動ETF，分別投資類別：
ARKK:新興創新領域
ARKW:次世代網路
ARKF：金融科技
ARKQ:自動化技術和機器人
ARKG:基因革命
以上整理，也謝謝 @jcinsightgroup 分享其實有網站可以直接追蹤持倉（就不用自己辛苦算了）
另外，疫苗部分很謝謝 @dr.freelancer 和 @linshibi 醫生說明，重點就是如果要搭上疫苗商機，最好選美股大廠，台股賺錢的其實是以醫療器材為主！（超級重要）
小米會不會切入電動車議題，有何優勢和劣勢也是非常有趣，偷偷預告本週四下午2-3點《科技領航家》會邀請Garmin亞洲汽車事業群沈總來談傳統車廠和電動車之爭，CH將會同步現身，並且錄完開放提問與表達看法，有興趣的朋友別錯過！
記得追蹤我的ID:truewing ,並開啟小鈴鐺🔔，才不會漏接開房通知喔😎等你一起來聊❤️
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Ark Invest方舟投資介紹:
創辦人Cathie Wood，被稱為女版巴菲特，目前基金管理500多億美元的資產
創立於2014年，至2021年達到年化報酬39%的高報酬
Ark專門投資破壞式創新的公司，投資領域包含自動化創新、生物基因、金融科技...等
有五檔主動型基金:
ARKK-以破壞式創新為主
ARKQ-以自動化、機器人為主
ARKW-以下一代網路發展為主
ARKG-以生物基因為主
ARKF-以金融創新為主
最近一直收到關於最火紅的美股主動式基金基金-ARK的詢問
當很多人瘋狂討論這間公司，再清楚了解這檔基金之前，切勿跟風
如果不清楚這間公司，就急忙想要參予投資，這是不正確的投資觀念
投資是為了讓生活能夠更美好，而不是為了追求大賺大虧的刺激感
看過太多人為了追求快速致富，忽略風險且沒有計畫的投資
最終變得像賭博一樣的
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更多更棒的文章在這:
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前一部影片
【想要被動收入？年輕人若不改掉這3個金錢錯誤，那就註定窮一輩子 @蕾咪 Rami ｜正向輸入 #1】
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時間表
00:00我需要投資ARK ETF嗎?(ARK介紹)
03:46所有ETF都可以投資嗎?投資ETF不可不知
07:13ARK(方舟投資)的風險
08:50應該在投資組合中加入ARK嗎?
💁🏻：【投資入門】新手投資該怎麼做? (從頭開始一步一步教學)
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💁🏻♂️：［完整］財富自由提早退休FIRE完整攻略。9個步驟建立被動收入
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💁🏻：真的有辦法透過投資建造被動收入嗎？｜Yale Chen
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💁🏻♂️：讓我在27歲前賺超過100萬美金的人生準則｜Yale Chen
https://youtu.be/5T13KEdbQ4g
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剪片軟體：Final Cut Pro
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免責聲明： 所有交易均有風險，請謹慎投資。過往表現不能作為未來業績指標。視頻中談及的內容僅作為教學目的，而非是一種投資建議
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arkk討論 在 Re: [其他] ARK快把TSM都清倉掉了- 看板Stock 的八卦
Ark本身操作方式根本很有問題
先把昨晚數據拿出來再討論
以Arkk比較受人討論的這隻來說
昨晚三大指數強了反彈1.5%以上
但Arkk前五大持股Tsla Roku Crsp SQ Tdoc
不約而同跟大盤反向開跌
這些都是基本面很好的大公司
也不要跟我說這只是巧合
就我覺得
當阿姨的操作幾乎零延遲的開誠布公
正常的人都會想說
那我就跟阿姨買一樣的股就好
反正arkk績效這麼好
自己操作還不用管理費
造成韭菜瘋狂追漲這五大持股
進而變成比一般科技股過漲更多的五支股
所以這波回調五支都死的很慘
連回彈都沒有他們的局
我不認為還要找什麼理由解釋這五支的情形
就是愛跟風追漲遲早要吐回罷了
我自己發現arkk及Tsla大家小巷都在討論時
在800果斷出掉49股Tsla
雖然一度跑上900讓我懷疑自己是不是錯的
XDDDD
然而阿姨已經把TSM砍到見骨
我個人認為不是很好的判斷
畢竟TSM是靠基本面拉上來的好好持有就好
出光TSM去救Tsla那些本質炒過頭的
怎麼看都不是明智之舉
必較像是為了信仰？？XDDDD
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