香港人台灣買樓按揭的八卦，PTT、MOBILE01、DCARD和Yahoo名人娛樂都在討論

投資乃後現代斬叉燒傍身之技

從前很多人在移民前，即使本身是會計等專業人士，仍擔心到外國找不到合適工作，都會多學一門手藝傍身，最流行的可能是學做燒臘斬叉燒。據聞近年移居到台灣的港人，不少也是開港式燒臘茶餐廳。

從去年暴亂開始，香港經濟已嚴重不濟，今年加上疫情，雪上加霜，經濟已衰退超過一年，第二季收縮9%，失業率亦升至6.2%！

暴亂成因有很多，近因是反修例事件，但冰封三尺非一日之寒，背後亦有長遠的房屋、經濟和社會問題。基層人士的生活固然不易過，即使中產人士，很多亦有不滿，不止樓價太貴，更對前途感到絕望。他們感覺社會在變，愈來愈難找到所謂有前途的工作，例如大型科技企業和銀行等。雖愈來愈多內地機構到香港發展，但即使港人被取錄，也未必能適應企業文化，亦覺得缺乏晉升機會。過去十年外資投行，僱用港人的數量已非常少，請的更多是內地人，在普通話和對內地情况了解，都有一定優勢。

近年也流行創業。但因寫字樓和尤其店舖租金長期高昂，加上香港市場太細，成功例子實在不多。近月加上疫情，無數餐廳、零售店和中小企都已倒閉。周末經過灣仔、銅鑼灣一帶，滿目瘡痍，周街吉舖。

不少人又再改為網上創業，在instagram和facebook等社交平台，推銷各樣食物、產品和服務，例如海膽（推薦朋友@uni_brother）、壽司、水餃、#homakase、寵物用品（推介朋友https://www.vetstepshk.com/）、美容和修甲等等。網上創業成本較低，但競爭也非常激烈，最後有多少人成功，仍是未知之數。

傳統中國人熱中房地產，認為是投資致富的不二之選。事實上過去數十年，不少人是投資地產而發達的。尤其過去20年，恒生指數停滯不前，似乎遠遠跑輸地產投資。內地情况也一樣，上證指數表現亦遠遠跑輸北上廣深等大城市樓價。

投資永遠是向前望的，正所謂過去表現不代表未來，現在的情况又如何？在美國零息和無限QE政策下，本應對任何風險資產包括股票、債券，甚至地產都有利，但今年住宅樓價仍微跌，個別成交更差，某新界別墅屋苑，業主持貨20多年，仍大蝕離場。實體經濟差，加上不少人真的在考慮移民，所以住宅樓市偏弱。商舖和寫字樓當然更差，有些已大跌三成甚至一半。何止香港，內地樓市亦已弱了一段長時間，上海、北京二手樓價都已跌兩成。美國實體經濟也很差，1300萬人仍失業，上百萬宗房屋按揭有違約風險；但同時因為很多人害怕在人口密集的城市感染COVID，而選擇搬到較空曠的郊區，屋面積較大，適合WFH和小朋友線上上課，因此出現不少買家爭奪戰。

今年美股表現異常好，好到與實體經濟脫節，簡直是對慘被疫情連累到失業甚至破產的人的一種諷刺。何止美股，恒指雖仍疲弱，但不少個別港股和A股，例如阿里（9988）、美團（3690）和A股寧德時代等龍頭股票，表現都非常好。早前台股亦創下歷史新高，近日連歐洲表現都不錯。個別美股的表現更誇張，蘋果今年升近八成，市值2.2萬億美元，成為世界一哥。Zoom更瘋狂，今年升了5倍，一如數周前所料，市值1100億美元，已超越波音，代表視像會議正式開始取代浪費資源的航空年代！

估值不廉宜 美股隨時有調整風險

美股是否已到泡沫階段，會否爆破？估值肯定不廉宜，今年標指PE超過22倍，即使經濟重開，明年PE仍必在20倍以上。3個主要指數的RSI為75至83，有隨時調整的風險。

調整肯定有，但再次大跌三分之一的股災機會不高，Don't fight the Fed的金科玉律仍有效。記得我早前的分析嗎？即使疫情嚴重加社會動亂，都未必出現股災，超寬鬆貨幣政策，加大規模財政刺激，足以撐住股市。白宮跟國會雖未能達成下一輪刺激協議，但美國聯儲局宣布新的Average Inflation Targeting政策，表明將容忍通脹超過2%一段長時間，才會開始加息。以現時通脹只有0.6%，和過去10年都低於目標來看，相信未來兩年內加息機會極低。在這政策環境下，消費通脹會否回升仍未知，但資產通脹就幾乎是肯定的！

除此之外，疫情亦成為經濟加速雲端化、遊戲化，電商崛起和WFH的催化劑，加上互聯網的Network Effect，就製造出贏家通吃的現象。蘋果、亞馬遜、微軟、Google和臉書等成為最大長期贏家。對它們的最大威脅只有《反壟斷法》，國會聽證會開了，但暫時仍是無牙老虎。中國情况亦相近，ATMX已擁有巨大優勢，但請留意中國市場的競爭比美國更激烈，有更多充滿創意的挑戰者，例如拼多多和字節跳動。

零息刺激 傳統估值方法未必適用

第三個有助延長牛巿的是新一代的投資文化。我未必完全認同，但在零息刺激下，傳統估值方法，包括P/E、P/B、Sum of the Parts、Prem /Disc to NAV等已基本上不再適用，即使較鬆的PEG、EV/EBITDA，甚至更新的growth adjusted EV/EBITDA等估值方法，都不一定有用。新投資者着重的是市場想像空間有多大的TAM，生意模式有多少disrupt傳統行業的能耐，其次就講究不擇手段增加市佔率的速度。在2000年的科網熱1.0，Pets.com的起落被當作笑話，但今日的Chewy，是一家增長非常快的真實企業！

最近CNBC訪問被譽為Dean of Valuation、NYU教授Aswath Damodaran，從前他經常批評Tesla的估值過高，但如今連Damodaran都接近投降，竟然認為FAANG等股票估值接近合理，更認為臉書和Netflix抵買！

但提醒大家，著名揭發金融騙案專家Jim Chanos在早前FT訪問中指出，炒風濃烈的時候，亦是金融騙案的黃金期，今年已出現瑞幸和Wirecard，肯定陸續有來！想深一層，各央行的QE手法，其實亦極接近「左手交右手」的經典操控市場手法，但只許州官放火，不許百姓點燈，就變成合法。

大量美國人失業，大量Free Time，政府又大派Free Money，加上Robinhood以Free Commision吸引客戶，在3Free推動下，散戶再次成為最新市場動力。當然Robinhood和其他「免佣」平台的生意模式有問題，主要倚靠出賣客人流量給大型對冲基金如Citadel，即是故意容許他人front run客戶，是另一最古老欺詐手段。去年這兩家公司已曾被SEC罰款（為何非刑事？），近日又再有新調查。Robinhood近日再融資，估值110億美元，不低但不算高，我雖不認同，但幾乎肯定仍有巨大增長空間，亦即這股散戶新勢力只是剛起步，尚未見頂。

中國高科技新經濟亦已逐漸成熟，恒生科技指數的推出非常合時，近日一些基金公司更已開始推出相關ETF。當然中國科技界深度仍略遜美國，且指數並不包括只在A股和美國上市的公司，有些成分股質素只一般，但仍是個值得鼓勵的好開始。

港人學好投資致富 毋須怨天尤人

今天的重要建議是香港人，根本毋須怨天尤人，整天投訴沒有晉升機會和創業難，少數甚至做出違法破壞社會，損人不利己的事情。勸喻大家努力學好投資，是一門能幫補收入，甚至可以發達的「手藝」！我稱之為後現代斬叉燒傍身之技！

港交所（0388）在2000年以3.88元上巿，至今升近100倍。可惜只有極少當年用會籍換為股票的經紀，至今仍持有全數股票（我認識幾位，恭喜）。反而好幾位賣了股份，轉買了當時正推出的禮頓山，有點回報，但當然跟港交所不可同日而語。騰訊（0700）是另一個更大神話，從2004上市至今，升了超過700倍。過去港股這些例子不多，但相信隨着更多優質公司來上市，將愈來愈多。美國當然更多神話，雖然大部分最富人士如Bezos、Gates和Musk等是創業家，但投資而致巨富的也不少，包括Buffett、Soros和Icahn等。其實只因早期投資了在他們的基金或公司而致富的人更多，不少亦成為了億萬富豪。

贏家通吃年代 研究龍頭企業已足夠

香港稅率低和簡單，沒有資本增值稅，是投資者天堂。沒有資本控制，資訊發達，投資全球都很方便。新投資文化對普通投資者亦非常有利，無可否認，複雜的投資分析的重要性已降低不少（有點擔心但確如此），某程度上可說遊戲變得較「平等」，專業和業餘投資者的差距縮小了。再者，投資標的也簡化了很多，在贏家通吃的年代，根本毋須花時間在中小型公司，莊家老千股更避之則吉，只需集中研究譬如全球最大的50家企業，主要在美國和中國，如有能力再加些印度、日、韓、台和歐洲的龍頭企業，已非常足夠！大家當然擔心股災，但看長線，以標指為例，從1928年起計，近百年的ERP（Equity Risk Premium，股票風險溢價）約5%，加上所謂無風險的美國國債回報，每年複式回報率高達9.7%！其間包括了世界大戰、大蕭條、大衰退、多次股災和今次獨特的疫情大流行，仍有如此可觀的長期回報，何須擔心？投資者的最經常錯誤正是過度短線和頻密的交易。

不要讓政治偏見影響投資決定

最後，我給予投資者4個實在可行建議：

（1）起步時，每個人必須奉公守法，努力工作和養成良好儲蓄習慣，逐漸建立資本。

（2）資產配置仍是最重要投資決定。從1928年至今，標指回報超過5000倍，美國國債回報只80倍。過去中國人沉迷「磚頭」，中國資本市場仍未成形，大部分人又不熟悉美國市場，可以理解。但現在全球投資非常容易方便，中國資本市場快速增長，所以股票配置比例應頗大幅提升，債券亦有平衡組合作用，但需要多一點專業知識。近日很多人討論黃金，我無特別意見，配置些少無妨，但老實講，可有可無，對長遠總回報幫助不會很大。

（3）請不要戴上政治色彩眼鏡去投資。中美修昔底德式鬥爭必然維持10年以上，如幸運地能逃過戰爭，兩邊都必出現很多好的投資機會。極大概率中國名義GDP，必在不到10年，甚至5年內超越美國，主因是人口差距超過4倍，每年中國STEM畢業生更比美國多8倍，怎可能不超越？請留意蘋果Tim Cook解釋在中國生產的原因，早已不是廉價勞工，是因為中國具有大量高質素的工程師和勞動力，美國根本沒有！

美國仍有大量如蘋果般的優質企業，加上美元仍擁有exorbitant privilege（高昂專權），Don't fight the Fed仍是對的。唯一需要小心的是數年後，當中國名義GDP逼近美國時，會否損害美元的「高昂專權」。

新加坡資深學者兼外交官Kishore Mahbubani，剛出版一本書《Has China Won？》，訂了但未收到，已知大綱。同意中美關係並非零和遊戲，大家共坐地球這條船，必須合作努力，才能克服COVID和氣候變化等挑戰。我不認為中國「已贏」，但更肯定中國不會輸，所以中國也充滿愈來愈多的投資好機會。請大家對美國和中國投資，都培養多點長期信心，不要讓政治偏見影響投資決定。

ESG投資回報好 利己利人

（4）投資者反而應戴上ESG眼鏡來投資。出發點當然包括阻止氣候變化，這目的遠比投資回報更重要。只有特朗普這類過時老人，才會想把煤礦業復興，最近連Exxon Mobil都被道指剔出了！除拯救地球外，有研究顯示過去10年，大部分ESG基金回報竟跑贏大市，殊不容易！提到ESG，一般人只想起太陽能，但我已討論了再生能源的Holy Trinity多年，包括太陽和風能、電動車和儲能，缺一不可。最快被世人接受的是電動車，我開了Tesla的車已6年，在本欄多次討論，單是今年回報已超過4倍，6年來更升了17.5倍！ESG為己為人，回報又好，何樂而不為？

（中環資產持有蘋果、亞馬遜、微軟、Google、facebook、Netflix、阿里、騰訊、美團、小米、港交所、拼多多、瑞幸、寧德時代、Zoom、Chewy及Tesla的財務權益）

中環資產投資行政總裁

[譚新強 中環新譚]

［出土文物］可以估下係咩年代。

TLDR：你以為買樓回報高過買股票？其實唔係。只係因為槓杆。但2厘息嘅環境，唔槓杆就真係笨吧。

1. 拿，真係出土文物。本嘢我都唔知掉咗去邊，但我亦唔係第一手。舊公司啲老經紀畀我的。

2. 由於本嘢我唔知放咗去邊，只能睇相。但如果冇睇錯，應該係”The Securities Bulletin”嘅第一期，仲有李福兆主席序言。呢個嘉雲臺廣告，係本嘢其中一頁。

3. 如果冇睇錯，第一期，正係因為「四會合併」，聯交所1986年成立。所以呢本嘢係86年出嘅。睇返資料亦吻合，嘉雲臺亦都係1986年起好

4. 咁，梗係睇幾錢啦。當年人工幾多唔知，但肯定190萬都係大錢。亦都唔知當年做到幾多按揭，應該普通人冇可能買到吧

5. 然後又係例牌菜，當年190萬，咁當然預係最細嘅單位。而家呢？固然有座向之類，但，應該4000萬左右，走唔甩。

6. 實情，早排就有單成交，4100萬，谷德昭個家姐（https://bit.ly/2NlciC0）

7. 先講，1986年至到2020年，190萬升到4100萬。22倍。好似好多。但，34年喎。你計返，其實一年先9%，「其實都唔係好多」，「因為我聽你啲網友個撚個都一兩個月賺幾成」。老問題，你可以買幾多？實唔sustainable ？唔好話一個月幾成，你年年三成，已經勁過晒所有咩畢菲特乜乜。咁點解仲未發達？

8. 二來，又係好老土嘅，複利的威力。一年9%，34已經22倍。咁當然，你會話嘢都貴咗好多。肯定。呢22倍都未必好見使，可能購買力都唔係多咗好多（視乎你買乜，但去日本肯定平咗）。但掉轉睇，咁你乜撚都唔做cash　is king，就係保證輸仆街的。當年190萬你買嘉雲臺，而家？車位都唔夠買。買個電單車位啦。

9. 所以複利真係好有威力，但畢菲特是對的，“Nobody Wants to Get Rich Slow”．當然你可以反駁，德國股神科斯托蘭尼嘅名句，冇錢嘅人，必須投機。事實係丫，窮光蛋唔搏就窮一世。問題係，你照下鏡，睇下自己用部成皮嘢嘅iPhone，一年去幾次日本，仔女唔係直資就國際學校，仲諗移民。你諗下自己係咪真係「冇錢嘅人」in that context？你聽日訓街去拎待用飯，你就知咩係「冇錢嘅人」。

10. 但又仲有，你以為買樓好發？都話，都不過係9%一年。同一本嘢有話你知，當其時恒生指數，1000點（＊）。固然恒指表現近十年都不濟，但而家都仲有25000點左右，早一年仲有30000點。根撚本，就升得多過買樓！更加唔好講你買Nasdaq（＊＊）

11. 咁當然，絶大多數人買樓可以叫做上流，脫貧，晉身中產（即係未到發達，但又不錯嘅層次），就係因為，槓杆，你只睇個價，就算畀人屌到九彩嘅恒指，一樣跑贏你以為升得好勁嘅嘉雲臺，對不？但如果你層嘉雲臺係做九成按揭（應該唔得架），嘩，咁就不得了。就算我五成首期，都等於個回報一個開。

12. 而樓正係可以做到大槓杆又唔會畀人斬嘅工具。呢一刻仲要只係2%左右嘅融資成本。你事後諗起，2008年後，咁嘅息口唔買樓，真係笨柒的（可惜我到2013年先發現）。但又當然，80年代初，供樓利率應該去到近20厘！幾肯定供樓食咗你一半人工，負擔比率一樣重到仆街（但當年易加人工）。去到80年代中，即係呢個廣告嗰時，應該冇20厘，但15厘上下啦，而一樣可以有人話你知「拿加息你就仆街呀」。

13. 你諗下，而家呢啲年代都仲有人同你講加息你就仆街（借問聲邊位親身經歷過超過5厘嘅供樓利息？），何況嗰時？要驚嘅，幾時都有得驚啦。你驚得過嗰時驚共產黨收香港？驚得過嗰時移民潮？驚得過8964？驚得過嗰時港紙跌一半？而家個撚柒個話港紙變廢紙但照樣用港紙出糧，好撚諧趣。我幾時都話邊個覺得變廢紙嘅，下個月我收你港紙份糧，用美金出糧畀你，但只係出返你而家人工一成。一成好過廢紙啦，係咪？

14. 而又其實，要計大把嘢計。供樓又要講利息開支啦，但又要講你慳返租，但股票又要計收息喎之類，有排計。任你玩。但只係講，齋睇單價，其實股票升得多過樓添。你估唔到吧？

15. 順手講埋，金價又點？1986年應該3舊水或4舊水咁上下，而家1800左右。升幅，明顯係不及股樓嘅。但，一樣有啦下。應該呢個就係通脹。

16. 寫咗咁多，結論都係冇乜。其實好難話買邊樣一定好。你真係要計嘅，仲要計埋當中嘅過程添，樓市大把人渣到幾十年，股票極少。

17. 但大方向都係冇乜錯，乜都唔買你就死路一條。

18. 而亦唔好只係諗，之前香港經濟起飛乜乜乜，而家就唔係。真的嗎？仲真係信「股市反映實體經濟」？頂多只係反映企業盈利，而香港嘅企業盈利，幾時係香港嘅經濟？正如美國嘅企業盈利，亦唔只係美國。

19. 好簡單嘅例子，過去十年，無論你點話大陸作數都好，就算最差嘅估計，大陸經濟增長，都越超過美國。但，美股升得多定A股升得多？又唔撚見你出嚟講「股市同實體經濟脫節」？同樣地，台灣經濟增長高定大陸高？但台股跑贏大陸股喎。

20. 最後畀個bonus你。咪話嘉雲臺早排單成交，4100萬嘅？上手你估幾時買，賺幾多？（https://bit.ly/3fJEY3T）。答案係佢持貨24年，都只係執兩倍（200%，即係佢1350萬買）。同你買港股，其實都差不多。當然，上手計埋槓杆又係另一回事了。所以點解香港地買樓易置富。

21. 但講到尾，千萬唔好死牛一面頸，以為自己實啱。最簡單，咪why not both why not all．股我又買，樓亦買，美股買，港股都買。當然肯定不及你一注發達，但至少唔會點死錯人。

22. 拿，你見到，我個人其實係好保守嘅。但乜都唔買先係最大風險。

23. 所以，自住而買得起嘅，都係應該買樓。買唔起嘅，就你自己諗辦法，不在本文討論範圍了，孝順老母又好，溝條有錢仔又好，著草又好咩都好架啦。當然如果幾年耐諗住移民嘅，亦都可以唔使理。但真係覺得之後都仲在香港嘅，又買得起嘅，都係應該買。再講一次，真係關我撚事的。我又唔係地產經紀。係都唔貪你啲錢啦

24. 但投資/收租/炒嘅，就另一回事（＊＊＊）。講過啦，交易成本太高了。如果我冇記錯，我就當你身家好清白，首置，唔係外地人唔係公司，你買層1000萬嘅樓，7.5%士擔。沽又再畀7.5%（固然可能可以轉嫁畀個買家）。我就真係唔知有乜投資可以咁樣先斬你7.5%了。你未賭已經放低7個半，贏面有幾多？如果真係買嘉雲臺之類，8.5%添。士擔都斬你三球半，真係夠你在第度（唔係香港）呼丕一層五百尺樓。

（＊）其實都幾癲，留意恒指1969年出世，先150點，1986年就已經1000點，17年7倍。

（＊＊）但話說回頭，1986年，恒指1000點，道指1700點！而家兩個都差不多25000，又其實香港跑贏喎。

（＊＊＊）precision of language，我發現香港人真係好得意，我真係識有人買三個太古城單位話自己係用家的。我唔知佢有三條女定點了。總之，一層嘅就係用家，多過一層嘅就係投資。一層都冇嘅即係同香港作對，自己睇路。

【龔成問答信箱】（Q20581-20600）

Q20581：

老師你好！我今年30歲，以往投資以收息為主。

現持有
4400股0005匯控（平均價$57)
5000股1398工行（買入價$6)

另有十萬元現金可作投資股票基金之用，
請問我需要如何重整投資組合？

感謝老師。

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

因此，你這年齡不宜持有太多收息股，上述兩股都是收息股，同時你集中在銀行業，這都不是好的投資策略。

你應該慢慢減持上述股票，轉到「平穩增長股」及「潛力股」。

最簡單就是投資ETF，「平穩增長股」：可選盈富（2800），「潛力股」可選安碩恒生科技（3067）。暫時可以平穩增長股為主，到你有較多投資知識，可以慢慢增加潛力股比例。

現時大市波動，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20582：

龔sir你好！一年半前朋友介紹我睇你個page所以開始左月供，一路供下供下無咩點理，到最近股市升返咁多再睇，發現好多已經升左唔少，特別係銀娛計返已經升左近五成，要多謝呀sir你先。

但最近好多供緊既股都好似開始有D貴，係呢D情況下其實仲應唔應該繼續月供？

繼續供個成本又會慢慢變貴，但手頭上我又覺得未夠貨

而且我對手頭上揸緊既股票（1177，0027，0066，1928）前景都幾有信心

覺得會繼續慢慢升，呢種情況下我係應該小注供，停供定等股價落返D先再供返呢？

呀sir你覺得呢幾隻股票仲係咪係合理價區域呢？Thank you!

龔成老師︰

唔好客氣，幫到你就好。但記住，最理想架財富增值方法，係長線持有優質股。唔好因為一時架升勢，就去沽貨獲利。

我地當大市或者個別股票變得好貴時，係可以加大現金佔比例，即係減少，甚至停止月供。

但如果你對點定平貴，唔係好有經驗，我就唔建議你咁做，因為你調整錯左，會嚴重影響成個月供架效果。反而，一直由佢長線咁供，等佢自行拉平均個價，會更好。

你現時4隻股票都有質素，未見有好貴情況，你保持月供就可以。

但留意翻，銀娛（0027）和金沙（1928）都係博彩股，咁會令你組合太偏重單一行業，唔係咁理想，建議你稍作調整。

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Q20583：

你好龔成老師，想請教一下現在市況
本人對微盟 (2013)及舜宇光學 (2382)較有興趣

請問你認為哪一隻入市會較有上升能力及前景更好？
謝謝！

龔成老師：

微盟集團（2013）集團主要在中國從事提供軟件即服務產品及營銷服務。

佢的產品分為「商業雲」解決方案、「營銷雲」解決方案及「銷售雲」解決方案三類。

「商業雲」可助商戶開設線上業務並助彼等提升顧客參與度、轉化率、收益及忠誠度。「營銷雲」通過大數據分析能力及ＡＩ技術為商戶提供智能營銷服務。

這些都是將來發展的大趨勢，從業務潛力上，的確是有的，見佢財務數據的增長都強勁。但在估值上都唔平，所以，如果投資，這刻小注好了。

舜宇光學科技（2382）有一定的質素，但現價略貴。

過往手機市場高增長，令佢鏡頭業務受惠不少，但近年手機增速開始減慢，你預佢增長力會變得較平穏。不過，手機市場又開始向好。

在長遠，無論是手機鏡頭，又或是各種鏡頭方面的應用，只會愈來愈廣泛，前景正面，不過，中短期可能會有少少波動。

這股可以長線投資，分注或月供較好。

兩隻都不差，以投資潛力與值博率角度計，舜宇較好。

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Q20584：

老師，我3.2入左1258，依加好擔心，你有無咩意見，我睇好銅嘅發展

龔成老師：

中國有色礦業（1258）主要係非洲贊比亞經營銅開採、選礦、濕法冶煉、火法冶煉及銷售業務，主要產品為銅精礦、粗銅及陰極銅，以及粗銅冶煉工序中產生的副產品硫酸。

佢係中國有色礦業集團於銅及鈷資源開發的海外平台。

佢擁有四個營運中的礦山，即Ｃｈａｍｂｉｓｈｉ主礦、Ｃｈａｍｂｉｓｈｉ西礦、Ｂａｌｕｂａ中礦及　Ｍｕｌｉａｓｈｉ北礦。另外，Ｍｕｌｉａｓｈｉ濕法廠及剛果（金）項目亦已投產。

業務不是無質素的，見佢生意保持向上，不過，盈利就有點波動，有時盈利會大跌超過一半，相信好受成本及國際資源價值影響，反映佢有少少被動，企業質素未算最高。

過往股價上落大，要留意風險。企業質素算是中等，現價合理區中上部，都有長線投資價值，但就唔值得持有太多。

你如果持貨較多，宜減，這股風險較高。如果小注，就守住先。

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Q20585：

龔成老師 你好 收工返到去 ，同屋企人先知買左2手 心通(2160) 唔知呢個會唔會係老千股...

小弟都係剛玩股票唔耐 驚屋企人中招... 想知老師既睇法

龔成老師：

微創心通醫療科技（2160）有潛力的。

係一家中國醫療器械企業，專注於心臟瓣膜疾病領域創新的經導管及手術解 決方案的研發和商業化。

佢自主研發的第一代經導管主動脈瓣植入（TAVI）產品VitaFlowTM，於2019年7 月獲國家藥監局審批並隨後於2019年8月在中國進行商業化。

根據資料，截至2021年1月17日，有五款TAVI產品在中國獲批准或商業化，其中，VitaFlowTM是首款使用牛心包作為瓣膜組織的產品。

佢亦推出第一代自主研發的AlwideTM瓣膜球囊擴張導管及AlpassTM導管鞘，使其成為中國唯一一家全面提供自主研發互補性TAVI手術配套產品的醫療器械企業。

VitaFlowTM II是唯一在中國研發並已在歐洲開展臨床試驗的TAVI產品。

除TAVI產品之外，佢目前還擁有五款經導管二尖瓣（TMV）在研產品，通過自主研發及與全球合作夥伴（即4C Medical及ValCare，均為專注於二尖瓣及三尖瓣醫療器械研發的醫療器械企業）的共同開發戰略性地針對所有主流可行的二尖瓣返流經導管瓣膜療法（TVT）方案。

企業有一定獨特性，同時長遠發展不差，不過估值方面就十分難，因為這刻仍未有似樣的盈利。只可以話現價唔算平，因此，這股可長線，等佢更大收成，但要留意控制注碼。

如果2手佔佢地組合比例不過多，無問題，可持有。

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Q20586：

老師你好 ，我今年21歲 ，嚟緊讀書 ，儲有20萬現金

入左1177及2013，想入手 9923 2800 788及2382 ，請問我需唔需要進取啲？

同想問下如果新手睇你嘅書，你推薦嘅次序係？謝謝

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你這年齡可以進取少少，不過，潛力股始終要求你有一定的投資，因此，如果投資實力未算好高，潛力股比例不宜多過一半。

你上述所選的，都是有質素的股票，可持有，準備買入的相是有質素的，不過，移卡（9923）不宜投資太多，業務有風險。

舜宇光學科技（2382）有一定的質素，但現價略貴。

過往手機市場高增長，令佢鏡頭業務受惠不少，但近年手機增速開始減慢，你預佢增長力會變得較平穏。不過，手機市場又開始向好。

在長遠，無論是手機鏡頭，又或是各種鏡頭方面的應用，只會愈來愈廣泛，前景正面，不過，中短期可能會有少少波動。

這股可以長線投資，分注或月供較好。

書本在三聯、商務、誠品都有得賣。由於部分書在一些書店已斷，所以若你見唔到，問下職員就得（又或向職員訂都可以）。

以下是我的12本書：

《80後百萬富翁》（第9版）
《80後2百萬富翁》（第4版）
《80後3百萬富翁》（第2版）
《財務自由行》（第7版）
《大富翁致富藍圖》（第5版）
《50優質潛力股》（第4版）
《50穩健收息股》（第3版）
《50值博倍升股》（第3版）
《股票勝經》（第3版）
《選股勝經》（第2版）
《年報勝經》（第2版）
《5年買樓4部曲》（第2版）

你可首先睇：

《80後百萬富翁》
《股票勝經》
《財務自由行》

之後再睇其他。

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Q20587：

老師你好
我係月光族
來緊呢年想儲錢

我想每個月買一手1833
但如果好約束自己其實可以一個月存3萬
因為之前就係玩股票輸左

之後銀行還款一個月3萬
上年就涯過左
我想今年開始儲到錢

而d錢又會升值
你可唔可以比d建議我thx

龔成老師：

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

你每月投資股票是好的，平安好醫生（1833）是有質素的股票，你久不久買一手可以，但就不能過度集中。

你方向正確，但宜建立一個更平衡的投資組合。

你可以投資盈富（2800）、安碩恒生ETF（3067），保持每月進行，再久不久入一手平安好醫生。

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Q20588：

老師能簡單講解一下什麼是fof基金嗎？

龔成老師：

FoF（Fund of Funds）係一種專門投資於其他投資基金的基金。

FoF並不直接投資股票或債券，佢的投資範圍僅限於其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產，佢係結合基金產品創新和銷售渠道創新的基金新品種。

首先，FoF將多隻基金捆綁在一起，投資FoF等於同時投資多隻基金，但比分別投資的成本大大降低了。

另外，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計劃不同的是，FoF完全採用基金的法律形式，按照基金的運作模式進行操作，FoF中包含對基金市場的長期投資策略，與其他基金一樣，是一種可長期投資的金融工具。

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Q20589：

老師，我有
1772 1800 股
2333 4000 股
3690 200 股

跌市該守還是走？
1772 125 買
2333 28 買
3690 427 買
謝謝你

龔成老師：

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

我地最重要睇質素，不是買入價。

如果你只有上述3股，其實有集中風險。

贛鋒鋰業（1772）有潛力，但略貴，同時業務有風險。不宜持有太多。

長城汽車（2333）有質素，可長線。

美團點評（3690）有潛力的，佢之前出左業績，見到開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，市場對佢重新估值。

當然，現時仍有不確定性，估值唔易。

只可以話，潛力是有的，現價唔算平，但不是完全無投資價值，不過，不能大注。你持有可以，但不宜比例太多。

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Q20590：

龔成老師，Follow咗你一段日子，十分欣賞你很樂觀積極的態度，又很願意幫助一些正在為財務自由掙扎的朋友。

我是在上年生了第二個小朋友之後，才意識到需要運用金錢去投資，才可以令到金錢不貶值，所以35歲人，只是上年才開始投資，然後認識到你。

我都有少少問題想問吓老師你的。如能得到老師的解答，實在非常感激！

本人現在35歲左右，已結婚，有兩個小朋友，最大嘅四歲，本人和先生月入大概13萬左右，住在前幾年買的居屋，月供大概2萬5。居屋雖然有升少少（比起我地買入時），但係不能按出嚟，所以感覺幫助不大

如我和老公的流動資金大概有一百萬，我哋應該買向銀行借九成，然後多買一層大約6百萬的私樓作投資嗎？

但和我和老公計算過，借九成買私樓，每個月如果租金是大概一萬蚊，自己都要比多一萬蚊出嚟，才可以還到借九成的供款。

請問老師，這樣的投資，如果博樓市升值才有價值，否則如果樓市不升值，淡增持，是否一個很差的投資？

因為老公和我，身邊的朋友，很多都是住在私樓，實在有一個很想買私樓的「香港人的糾結」，請問老師我和老公應該如何安排自己的投資？

如能得到老師的解答，實在非常感激，謝謝你

龔成老師：

如果從投資角度，當然私樓較好，西區正面的，有長線投資價值。如果從自住角度，居屋會較好，因為能減少每月現金流支出，但都可達至解決自住需要的作用。

所以，你最重要睇翻自己的實際情況，唔比「人有私樓你有私樓」，居屋自住的確不差的。

至於是否買樓投資，你地都要睇翻自己的情況，比起樓市升跌，你地是否在首期及供款方面無問題，都是重要的，如果有一段時間無租收，你地能夠有足夠的防守力。

如果資金投資私樓有點勉強，不如先投資其他工具，令財富增值，再過幾年有更多資金時，才投資私樓，這樣會更加穩健。

如果買私樓這動作對你地不是急，而現時樓市不是特別平，你就不用急於行這一步，但持其他方面儲錢增值，同時如果見到樓市跌到時把握機會，這樣會更好。

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Q20591：

你好，我的父母已到退休年齡，佢哋現金有120萬左右，本身冇做投資，我己經係上完你堂之後幫佢哋買收息股, 平均5-6%息

佢哋自住物業已供完

現時生活主要靠我同弟弟的家用，我自己本身亦要供樓(月入35000,當中約12000用於供樓)

但由於佢哋冇買任何保險，我擔心有任何extra 開支會無法應付

想問下你呢個情況下如何的資產配置會比較理想？
謝謝！

龔成老師：

佢地投資收息股，方向正確，最重要是投資一些「低風險，有現金流」的類別。

另外，唔好用盡佢地的現金投資，一定要同時留有部分現金，就算只做定期利息不多，都要有基本的現金。

至於保險，要睇佢地的需要，買保險原理就是將你不想面對的風險，轉嫁比保險公司。如果你地認為有需要，都可以去買，你可以買，你問下保險公司就得，記住，買「足夠」的得。

其實你地現時的分配已經大致完善，方向正確，如果太過追求高回報反而有風險。

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Q20592：

Sir,我今年33歲，2018年高位買左$618萬一房單位同太太自住 做8成按揭 ，
今年8月bb出世 要換樓，今年10月到3年 ，但係依家樓價跌左 我賣出去應該會蝕賣 ，定係我租屋 再租返自己間屋出去好d?

定如果我資產換資產？咁我蝕賣 其實唔係真正蝕左？

我同太太月薪5萬 股票大約$150萬 ，現金150萬 ，未來洗費將會大增。

150萬現金 現在買股票是否大風險？
但如果揸現金 又會包輸通脹
如何有效運用這資金呢？

現在又是否買舊經濟股比較好？
多謝老師

龔成老師：

如果你是換樓，根本就唔需要理你持有樓價的升跌，因為我地從資產角度，你換樓，基本上財富配置無太大改變，這是一個一賣一買的動力，你樓價跌，但買入另一物業時又平翻，因此數目一樣。

唔建議賣出租樓等跌再買，最好的做法，就是賣出買入接近同步，這是最好的換樓過程，你面對的風險都最少。

如果你打算換樓，建議你$150萬現金不要動用，等完成整個買樓過程先。之後，可以部分投資股票，舊經濟股現時仍合理，可分注投資，當然，你組合不能沒有新經濟股，要平衡配置，但買入時要較小心。

你慢慢先將現金，轉為股票，同時，都要留有一定的現金。

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Q20593：

龔SIR你好，我一直月供了恆基及長建兩年，雖然帳面上沒有增值很多，但每次派發的股息慢慢增加也很有成功感，而且起到很好的儲蓄效果。

另外，手上還持有新創建，買入價7元，以及中國鐵塔，買入價1.3元。

最近有一筆小錢想分注投入兩隻股票中擴大自己股票組合，現時選中楓葉教育，因為覺得它受疫情影響，正處於行業的低潮，等疫情好轉後它有很大的潛力

可趁現時低位吸納，另想投資科技類ETF，但現價覺得太貴，由於錢預算不多，不知要否等回落一些再買入，謝謝！

龔成老師：

你上述持有的，都是有質素的股票，主力是平穩增長類。所以你在之後的財富配置上，可以加翻少少潛力類的股票。

楓葉教育（1317）不是無質素的，但教育類股票增長力比過往略有減慢，加上政策因素，成為不確定性，始終市場都會擔心之後不少有甚麼政策。

佢的賺錢能力，確的有影響。

睇翻近幾年，教育行業的政策，中國政府都有少少偏向收緊，無論在學費收費上及發展上。

由於市場擔心企業之後的增長力，令這股的股價較弱。因為佢過往曾經增長不差，但在政策風險下，最影響的不是現時的業績，而是之後的發展，令增長力減慢。

以一間平穩增長的企業來計，近期都算合理價中下部，但就唔建議投資太多，始終政策風險難估，但都算有質素的。

安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

我建議你不要完全無3067，你可以現價入小小，之後等跌先正式買入，這策略會較好。

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Q20594：

龔Sir 你好。我今年40歲，有兩個三四歲嘅小朋友。我之前買的股票或者基金都係蝕錢。
現在我有嘅股票有

165 光大 6000 股 $17.0
241 阿里健康 8000股 $11.2
317 中船防務 4000股 $20.35
941 中移動 1500股 $51.1

1114 華晨 10000股 $12.0
1387 中國地利 15000股 $0.44
2328 中國財險 1000股 $10.18
2628 中人壽 1000股$31.0

請問我應該如何處理這些股票呢？是否應該放曬蝕左嘅股票呢？

如果想用平均成本法買邊隻1211比亞迪同700騰訊應該幾多錢入好呢？

同埋月供股票應該佔月入幾多%呢？

同埋美股你建議買嗎？如果唔想影響生活作息時間，可以買指數基金嗎？因為美股這十年overall 升嘅日子多於跌。謝謝你！

龔成老師：

光大（0165）只是中等，不宜持有太多，同時增長力不強。

阿里健康（0241）潛力股，可長線。

中船防務（0317）只是中等，不宜持有太多，同時增長力不強。

中移動（0941）收息類，可持有。

華晨（1114）不過不失，但增長力唔強。

中國地利 （1387）質素好普通，無乜長線投資價值。

中國財險（2328）不過不失，但增長力唔強。

中人壽（2628）增長力比過往減左。

你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買為我地買股票就是買企業。

買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。

如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心。

如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。

如果企業質素轉差，就有可能要減持，因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。

騰訊（0700）可月供，或小注分注。比亞迪（1211）現價貴，如真的想投資，月供好了。

美股可投資，你可以考慮VOO，這是最適合的指數基金。

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Q20595：

Hello老師，有事想請教下。最近睇返自己嘅資產分佈好似有啲唔平衡，所以想問一問我依家呢個情況合唔合理：

22歲
現金：~$16000
股票：~$167000
個股分別係

0823.HK: 415@$63.51
0066.HK: 1395@$44.37
1211.HK: 11@$146.47
2800.HK: 2243@$27.27
AAPL.US: 1@$139.3
AAL.US: 1@$16.7

現時月供：
0066.HK: $500
0823.HK: $1000
1211.HK: $1000
2800.HK: $500

另打算增加月供
AAPL.US: $500 HKD
AAL.US: $500 HKD
QQQ.US: $500 HKD

問題係我現時每月大概只有$6000-7000收入，如果以現時計劃，每個月將會用60-70%收入做月供，加上持有現金較少，係咪應該暫停或者減少月供呢？如果係又應該停供邊幾隻？

另外想問下你對於航空業有咩睇法？係咪應該趁現時大跌加注呢？預先講聲唔該晒

龔成老師：

現時所持有的，基本上都是有質素的股票，都可長線投資，無問題。除了航空股。

航空股，只算中等，不是最高質。我以國泰（0293）去說明，佢質素只是一般。

其中一個風險，是油價，睇翻佢過往多年，油價對佢成本影響好大，令佢盈利十分波動，就算佢利用對沖，都唔係好成功，反而試過因對沖而蝕大錢。

另外，航空業對經濟週期較敏感，收入不穩，同時唔算係一個好賺錢的行業，因此這股的質素只是一般。

就算佢重組，得到新資金，只是比佢「捱過這一關」，並不是賺錢能力方面有改善。

至於AAL，我無特別研究，你可以進一步分析，不一定無質素的。

你現時的年齡，適合投資「平穩增長股」+「潛力股」，你大致都是這方向。

至於月供及新加月供，大致都是無問題的，方向正確。

不過，你現時的現金比例太多，宜留多少少現金，如果大跌市出現時，你現時太少現金會無法把握到機會。所以，你要減翻現時先隻的月供金額，或隔月去供。

其實我唔建議停供，如果停左某些股，擔心你會太集中在另一邊，所以，上述股是大方向，問題是怎樣買入時平衡翻。

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Q20596：

老師你好！經過半年時間，我現在手上有股票：

178 莎莎-2106股
1177 中生-2000股
1339 中國人民保險-1000股
823 領展-102股
3067 安碩 - 200股
1448福壽園-1000股
1810 小米 -400股

我仍等緊最好時機放出1339。

但我想買1隻穩定股票，如果港鐵、金沙、煤氣、長實、中銀，按我現有股票，老師，有咩提議比我買邊隻好？因我手頭已有是潛力股，所以，想買1隻穩定來平衡番我揸的股票。

謝謝老師解答

龔成老師：

你現時的持股，基本上都不差的，可以持有，中國人民保險集團（1339）增長力的確是當中較弱的。你等有少少反彈已可賣出，長期等都不是方法。

你可以考慮加入港鐵（0066），有質素，有獨特性，相信是適合你的。

現時大市波動，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20597：

老師，我而家手中有tesla阿里baba 吉利 比亞迪電子，最近回調，請問我手上的股票質素有沒有問題？ 是否睇長線就可以，唔好理短期股價？

有人提議買short call 但我記得老師話唔支持derivatives 所以我無買，請求老師的意見。

有時見到賬面無左幾成，都會思考 自己當天無投資股票 反而無睇到賬面輸錢 但如果係咁 拎住d 現金都係輸通棖。

還想問下老師會唔會考慮投資bitcoin

龔成老師：

你唔需要太理會中短期股價，最重要是睇翻長期的企業業務與價值。

現時你的持股，無問題，可長線，不過，較多在新經濟或近期熱炒類，要注意集中風險。日後應加翻其他類別，等你組合可以平衡翻。

衍生工具，始終好難玩的，唔建議，永遠都是睇就易，做就好難，心理壓力大。

另外，你要提高你的心理質素，你持有的股票無問題，但買入價與心理質素有問題，因為你停留在短期股價上落，你應該睇翻「企業」，你唔好同一般散戶一樣，建議你增加知識，《股票勝經》適合你的。

虛擬貨幣，我不是這方面的專家，所以我太大意見。

以本質來說，這是人為創造出來的，絕對不是「資產」，有沒有真正的價值，如何定義真正的價值，未知。

這些人為創造的貨幣，因為關注度由很少變得大，價格會大升，但這背後是否有真正的支持，我不知道。只能說，投資這些貨幣，投機味好重，可能大賺，亦可能蝕到一文不值，因為，當中有沒有價格，我不知道。

但這不代表佢無價值，佢可能好勁，只是我自己不知佢好勁定好差。

佢長遠的價值，取決於「有多少人用」，即是說，雖然無真實價值，但可以有「交易價值」，如果長遠好多人用，的確可能有高價值。

因此，這些虛擬貨幣，由於我無法作出專業分析，所以，我不會投資。

但如果你分析到佢長遠的交易大，大家都持續關注，就有價值，就值得你投資。

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Q20598：

請教龔sir，持股極度分散的etf應該如何估值？例如美股代號VT (Vanguard Total World Stock ETF)，佢分散投資全球股市，共持有8936隻股票。

我記得你有提過可以參考etf主要持股嘅估值，但VT嘅十大持股只佔整體的14%左右，會否不夠代表性？

簡單一點用VT嘅股息率作參考是否可行方法？

本來想好像恒指般參考市盈率，但找不到VT相關數據，謝謝！

龔成老師：

利用10大持股是當見的方法，如果佢太過散，就睇翻佢當中的持股，與全球那些指數的成份股，重覆較多。

例如佢當中的美股，是否不少都與標普500有關，歐洲股，是否與3大歐洲指數數份股有關。下一步就是分析翻這些指數的平貴。

這可以話係較接近的方法。

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Q20599：

老師多謝你，我是台灣的粉絲。

2年前有追蹤你的FB。持有2800，1928，這兩隻都有成長，另外2020年這兩隻大跌，我也有低價位入手，但想問問老師 我的組合能如何增進分配！？

有考慮必瘦站跟小米。

小米多少價位可以入手？還有升到幾%才要賣出？還是要繼續長線持有？如長線持有要持到多久才能賣出。我目前已經持有2-3年。

因為感覺沒有賣就是沒有賺。

所以抓不到停損點跟賣出點，希望老師指教。
謝謝老師。祝您事事順心

龔成老師：

如果你現時只有兩隻股票，最好增加翻其他股，以平衡翻整個投資組合的配置。如果你年輕，可以考慮加入一些潛力股。

小米（1810）可以，不過現價唔平，建議你小注好了，等跌先正式買入，例如$24成以下。

必瘦站（1830）都略貴，等跌先買入。

或者你可考慮恆生科指基金（3067），可長線，但現價略貴，要慢慢分注投資。

我地投資，一定要長線，最好5年以上，最少都3年，你不用心急賣出，長線持有就得。你要改變「賣出先有賺」的概念。

除非升到貴的水平，否則，不用心急賣出股票的。

------------------------------------------------

Q20600：

龔sir你好, 本人80後，10年前初次買入股票，見蝕咗之後就唔理，而家愈蝕愈多，但又唔知哩刻應該點做好，好無助。

近來睇你fb留言，發覺你教嘅都好正路，唔鼓吹短炒，仲無私咁幫人。。

希望你都可以指點一下我，感激！

本人有買醫療保險，持有現金70萬，同家人同住。

1138 中遠海能 28000股 平均價$7.1 （10年前$9.9買，一跌就溝）
941 中國移動 500股 $99.65
0005 滙豐 400股 $64.3
0008 PCCW 10000股 $4.45
1432 中國聖牧 30000股 $0.85
1093 石藥集團 4000股 $8.97

我打算買入領展，港鐵，中銀，中國生物，恒基，另外2800同3067應否等回番啲先入?

（因冇開基金戶口，唔打算月供，會每次用2萬元左右資金入貨） 另外資金比例應該點分配好?

係咪唔需要留太多cash?

1138係咪需要到某個位放一部份?
現時我持有嘅股票都可以繼續持有嗎?
謝謝！

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀計，應以增長為主。中國移動（0941）、匯控（0005）、PCCW（0008）這些收息股，增長力欠奉，不宜持有太多。

中國聖牧（1432）跟中遠海能（1138）一樣，質素較一般，就不至於差到要即刻放。你可以分幾次，慢慢換碼至其他優質股。

你現時打算購入架股票，都適合你。盈富（2800）現時係合理區，而安碩恒生科技（3067）係合理區頂至略貴，都係可入貨水平。

但你每次用2萬，其實好難有效去買入以上股票。如果你自問定平貴能力係無問題，你可以安佢地價格水平，去策略性入貨。

若你對定平貴無信心，咁我建議你都係用月供較好。現時大市只在合理區，資金唔好盡用，最好現金和股票大約各一半。留下來部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

----------------------------------------------

若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

始終都係香港好?移民懶人包！香港人可以去邊？美國澳洲英國台灣日本新加坡加拿大？

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Wong Wai Man
梁振英一班港共集團，大力宣傳香港土地不足，導致樓價畸型飆升，所以，建議開發郊野公園，填海做地，年輕人搬上大灣區等等方法。其實，都是騙局。

新界有723公頃棕地，未被納入發展，無數私人會所是政府土地，單是粉嶺高爾夫球場，收回興建公屋，便可以容納六十萬居民……

香港樓價畸型發展，月入三十萬元，也無法置業；北角邨那塊公屋地皮，建成的住宅，呎價六萬元，千五呎單位售價便超過一億元……

這都是政治需要，香港樓價只能這樣非理性。因為，中港樓價血脈相連，大陸房地產，更是莫名其妙。深圳地產，過去幾年，升了十倍，幾十萬元人民幣買回來的住宅，已經過千萬了。這是歷史上，從未有過的超級泡沫。

特區政府如果認真處理房屋政策。香港樓價回復正常水平，那便出現一個怪現象，香港的淺水灣住宅，還比大陸番薯田蓋出來的豪宅便宜，那便變相由香港刺破大陸地產泡沫了。

香港特區官員不敢，北京政府亦不容許。

由大禹治水開始，中國便定性以農立國。

士、農、工、商，幾千年來，農民擁有崇高社會地位，歌頌農民的詩詞文章無數。歷代政府都重視農業政策，是社會穩定的基礎。

1978年鄧小平改革開放，走市場經濟，大陸由農業社會轉向工業社會。

沒人再種田了。農民都湧到城市工廠當民工。大批廉價勞動力出現，土地不值錢，沒有環保意識，隨意污染。全世界的商人，蜂擁到這地方設廠，工資低，無需保障工人，污染環境沒後果，官員腐敗，有錢使得鬼推磨，破壞毒化的河流森林，不危及自己子孫，太爽了，世界工廠成型。

城市變血汗工廠，農村沒人種田，田地沒用。地方沒收入，如何點石成金？應付開銷，還要上繳中央？

荒田變豪宅，碧桂園的模式出現了。

民工賺錢回鄉，買地蓋房子。最初幾萬元一間，這些房子竟可以變十倍，幾十萬元一間。再有地方銀行做按揭，一間變四間，每間升幾倍，人人變大款了。

誰還種田？誰還做工廠？

有磚頭的變富戶，沒磚頭的心慌了。

種田做工廠的不可能上車，挺而走險的念頭出現了。只要有錢賺，那怕傷天害理？反正社會對我不起，毒死他們也是活該！

不擇手段的有毒食物，由水產、農田、蔬菜、奶粉、醫療、藥物、地溝油……反正衣食住行，無所不為。

有房產的暴發囂張，沒房產的無惡不作。

土地有價，地方政府便發財了。本來都是荒田，現變豪宅，賣地收益，豬籠入水，上繳中央，下面各級自肥。

銀行體制也得益了，拿著各式房屋抵押，水漲船高，各層可以上下其手。

房地產泡沫不能破，由中央到地方，由銀行到業主，各式中間人，寄生蟲，都靠這個泡沫來生存。

中國大陸由傳統的農業，到改革開放方世界工廠，現在沒田耕了，沒工廠開工了，十四億人口，靠什麼生存？

貿易呀！高科技呀！整體國力已經超越美國呀！

其實是靠房地產泡沫！

美國看準了這是千載難逢的機會，部署十年，借中興轉賣芯片做藉口，打響貿易戰第一槍。

貿易戰是消耗戰，要掌握敵我形勢。

美國目前近乎全民就業，低通脹；中國大陸則經濟放緩，農業工業乏善足陳，樓市泡沫嚴重，人心不穩，北京權鬥嚴重。

貿易戰，第一波，重關稅懲罰大陸貨，伊朗立即揚言封鎖霍爾木茲海峽，截斷波斯灣石油航道。沒有中東石油供應，看你美國還打什麼貿易戰？

經濟制裁伊朗，北京就打破缺口，買伊朗石油；關稅重罰中共，伊朗就要封海峽截航道。

首尾相應，美國人知道，打伊朗，就要同時打北京；打北京，亦要同時手打伊朗。

所以開戰前，先要孤立伊朗和大陸兩對手。

2018年美國的全球策略做了什麼：
- 嚴厲制裁伊朗；
- 圍堵加沙哈馬斯；
- 領使館搬到耶路薩冷；
- 新加坡會金正恩；
- 與普京談敘利亞、黎巴嫩；
- 對北京貿易戰。

對伊朗和中共的盟友，能收買便收買，不收買到使趕絕。目的，就為了這一場貿易戰。

對北韓，用經濟手段來引誘，幫助改革開放，重返國際，否則，倚賴北京，繼續赤貧。

中東亂局，獎賞以色列，承認西岸殖民區，美國領事館搬到耶路薩冷，圍堵加沙。

對敘利亞、黎巴嫩，拱手讓普京，只要俄羅斯距離伊朗。

至於中東石油，伊朗封鎖海峽，已傷不到美國，因為境內頁岩油已正式投產。

周邊佈局完整，便正式打這場中美貿易戰。

當然，美國手上還有一張台灣牌，當大陸經濟崩潰，泡沫爆破，華盛頓便會宣布放棄一個中國政策。

北京一直沒有認真看待這場貿易戰，以為只是特朗普一人的神經刀做騷。其實十年前，2008年，北京奧運，也是美國金融風暴的一年，美國經濟出了大麻煩，要求北京幫忙大購美國債券⋯⋯當時，北京認為美國時代過去了，下一世紀是中國人世紀。

那年開始，北京自視高了，大陸人也開始不可一世了，美國也醒覺了。

他們等時機，能源研發生產成熟，國內經濟穩定，失業率低，社會民生安穩便出手了。

習近平這段時間神隱，他一人在北戴河力鬥元老院。

他的前任毛澤東和鄧小平都一樣，獨裁和專制，都無法帶來安全感，身邊永遠都有敵人，愈是身邊的愈危險。

一人匹夫無法帶動社會改革，精力都花在維護自己的權力中。

打貪腐五年，仍有毒疫苗事件，證明人民仍活在貪腐社會中。

所謂打貪，只是有權力的人，用來打擊政治對手的藉口。

中共無法進步，內部的問題，重覆又重覆。

貿易戰可能是逼使其真正改革的外圍因素，這是陰中有陽的希望吧。

2018年8月7日星期二下午5:00
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#樓市泡沫 #外國記者會 #習近平神隱 #FCC #香港民族黨

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