關於挑選 精選20 個股問題.....
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前言 :
如果完全沒有投資個股經驗或有興趣投資個股 。我認為這篇文章可以直接跳過,避免浪費你寶貴的時間。
賺錢方式不會只有一種,投資的方法也是如此。不必硬要大家相信某種投資才是「唯一有效」。這是某些分享者不自覺常犯的錯誤⋯
這篇文章強調的是應該關注企業ROE 是否持續維持?只要ROE 沒異常變壞,投資人應該要長期持有股票才是!
股價的回測只是證明在ROE正常範圍波動內,投資它的獲利機會相當大。未來藉由0050ETF 每年四季定期檢視ROE是否異常?
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過往巴小智的挑選股票原則是 -
1.大型權值股為主,利基型產業龍頭股為輔。
2.企業營運自上市以來營運不得出現虧損紀錄。
3.至少近十年的股利發放不得中斷,大型股利不得低於1元。中小型股利不得低於2元。
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可以看出我們的選股是著重在安全第一,獲利其次!
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公佈的投資組合名單,是以0050成分股為核心篩選出來。參考市值排名,避免日後輕易被0050刪除掉,特意挑選排名較前的個股。觀察過去十年產業多空下ROE的變化情形,尋找ROE相對穩定的個股進行長期投資。請參考(圖A,B)
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台灣是以電子代工揚名世界,從0050成份股中,電子類股佔22家,持股比重的61.79%可見這個族群的重要性。
請參考( 圖一 )
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從0050成份股內,挑選了6檔電子代工股,3檔電信股。
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半導體代工 - 2330 台積電, 2311 日月光, 2325 矽品
電 子 代工 - 2308 台達電, 2317 鴻海, 2382 廣達
電 信 公司 - 2412 中華電, 3045 台灣大, 4904 遠傳
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這9家公司佔0050持股比重的49.17%,影響0050投資績效甚大。
請參考( 圖二 )
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它們過去十年來的營運績效如( 圖三 )所示。三年,五年,十年的ROE 數據呈現相對穩定,這對於防禦型投資人非常重要!寧可尋找營運穩定高的公司投資。
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不管是高ROE或中ROE的公司，我認為相對穩定的ROE比追求不確定性的持續上升ROE更容易判斷。因此這9家公司也是呈現ROE相對穩健,而非強調數字要非常高,或持續上升。
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從0050成份股內,傳產類股挑選了7檔 ( 圖四 )
食品 - 1216 統一
塑膠 - 1301 台塑, 1303 南亞 , 1326 台化
油電燃氣 - 6505 台塑化
百貨業 - 2912 統一超
輪胎 - 2105 正新
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1301 台塑, 1303 南亞 , 1326 台化 ,6505 台塑化 全是原物料上游的產業,標準的景氣循環股。景氣波動非常劇烈!若是集中投資它們我認為多數人無法承受它們的股價震盪。
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這次最讓我為難的正是這四家公司,如果是以前讓我一定要選擇投資,我只會選擇1301台塑,因為它比較符合過往我的投資原則,但現在是談投資組合,因此考慮的重點會有所不同。
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這四家公司市值排名皆在前十名以內,也是台灣50前十大持股的常客。若把時間拉長觀察,它們的平均ROE 還有8%~11%且年初買,年底賣的回測績效也是贏過0050。基於尊重它們市值排名的前提下納入投資組合。這就像投資0050ETF的投資人並不是都認同所有成份股而去投資的道理是一樣的。
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從0050成份股內,金融類股挑選了四檔 ( 圖五 )
金融 - 2881 富邦金, 2882 國泰金, 2886 兆豐金, 2892 第一金
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四家金融股,只有富邦金,兆豐金 在年初買,年底賣的回測條件下算贏過或雷同0050長期投資績效。
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金融股的挑選是以安全至上原則,因此中信金無法入選。
沒入選不代表它們不好,而是金融類股在過去13年股價回測多數時間皆輸給0050。是拖累0050長期投資績效的主要族群。
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這次拆解0050成份股主要是在自己的能力範圍內篩選個股,沒入選的也有很多好股票。但由於被限制在年初買,年底賣的回測前提下,尋找營運面相對穩定或市值高且盡量不拖累整體績效的投資組合。
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我們都知道股價是無法預測的,尤其是它未來出現的時間點。但企業的營運軌跡卻是可以藉由長時間的觀察篩選出哪些是相對安全,可預期性高的公司。
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只要找到持續獲利的大型權值股或產業龍頭股。在適當的價格下,長期投資通常會有不錯的獲利機會,在過去十三年的股價回測已經證明確實如此。就算是今年初買精選20截至5/26日的投資績效仍然贏過0050ETF。它的投資報酬率是 7.34%
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在此不是強調它會隨時贏過0050,而是多數年度贏的機率很高。當然這是限制在年初買,年底賣的前提下,若買賣方式變更,其結果可能不同。
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哇!只看ROE,股價回測,參考市值排名 就決定投資組合會不會太誇張了些?上星期提供的精選20 個股基本資料的各項財報數據就是大略觀察企業過去十年的營運軌跡,在分散投資前提下,我認為足夠了。
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提出這樣質疑的投資人,別忘了....
這些全是藍籌股,且過去擁有長期的相對穩定的ROE。目前多數皆是產業龍頭股。這類大型權值股承受利空與回歸均值的機率相對高很多。
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如果這樣的投資績效會很差,我也不相信0050的整體績效會好到哪裡去?因為精選20 本來就來自0050成份股內相對好的公司。
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可是誰能保證這些個股未來不會被0050剔除,或它真的變差？
這就是接下來要談的精選20 該如何判斷保留或暫時不投資。
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方法
一 . 被0050 踢出時,也將持股賣出。精選20個股被踢出機率比0050的成份股小很多,因為最後一名2325矽品的市值排名還有 34名。
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二 . ROE 異常低於三,五,十年平均ROE,則隔年暫時不投資。至於低多少算異常?我認為跟投資人的認知有關,並沒有標準答案。
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三 . 原物料景氣循環股例如台塑四寶,則不受方法二限制.因為景氣波動大是它的特色。也就是說只要在0050內仍可投資。
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20檔未必需要全部投資,而是挑選你認同的個股。若怕景氣循環股？可以用台塑取代其它三檔甚至都不買也行但盡量不要低於12檔,否則又重回集中投資的老路。
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相信多數投資人不具備優異的財報分析能力,我也是如此。因此需要限定投資範圍在藍籌股內,且用分散投資避免一兩檔個股不如預期而慘遭重大損失。
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如果看到此,你覺得過程有些複雜? 相信我,你很適合投資0050ETF就好。千萬不要跟錢過不去! 謝謝 ~
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可能有些網友好奇,怎麼沒提到獲利矩陣?而只是用ROE來判斷? 我認為粉絲團的多數人不俱備看懂獲利矩陣存股分析表數據的能力,在此討論可能誤導多數投資人,並不適當。
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因此獲利矩陣只會在我們的股票投資 - 財報研習社團與278位社友共同討論。這個私密社團不會再招收社員,因此不用留言詢問。因為這些社員之前都花費時間研讀書本,建構獲利矩陣存股檢查表,並且協助回測資料的建立。
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下星期我們將偏重在精選20 的買賣操作上的討論。
謝謝大家~
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巴小智 2017.05.28
食品原物料股票 在 [新聞] 完勝通膨！8檔食品股殖利率曝- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的八卦
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原文標題：
完勝通膨！8檔食品股殖利率曝 這支逼7％
原文連結：
https://ctee.com.tw/news/stocks/648921.html
發布時間：
2022.05.25
記者署名：
柯冠廷
原文內容：
對於存股族來說，金融股可能是很多投資人的首選，但對另一批投資人來說，食品股可能更穩定，因為民以食為天，食品股的股利政策也已經出爐，誰的殖利率最高？以下整理8檔屬於食品股的最新殖利率：
興泰（1235）
現金股利1元、股票股利2.8元，收盤價54.7元，總殖利率6.94%
興泰主要產品為飼料，公司前期以畜產飼料為主，後來興建水產飼料廠，擴及各種魚類、蝦類專用飼料。
卜蜂（1215）
現金股利3元、股票股利1元，收盤價80.9元，總殖利率4.94%
卜蜂從事飼料和加工性熟料及各項肉品，營收有3成來自飼料及加工性熟料，4成來自農畜肉，肉類加工品占2成，母公司為泰國正大集團，為全球三大飼料廠之一。
南僑（1702）
現金股利2.2元、股票股利0元，收盤價46.1元，總殖利率4.77%
南僑主要生產油炸與烘焙類油品，營收占比達6成，油脂事業在台市占3成，食品方面銷售冷凍麵團供麵包店、大型量販店內餐飲烘培部，急凍熟麵主要客戶涵蓋五星飯店、機場休息室，冰品事業有自有品牌「杜老爺」，也代工全家冰淇淋原料。
大成（1210）
現金股利1.5元、股票股利0.5元，收盤價47.75元，總殖利率4.18%
大成是兩岸最大的白肉雞電宰加工廠，事業涵蓋各種飼料、鮮肉食品及加工品，營收比重5成為飼料、肉品加工2成3、食品加工1成7，肉品主要供應給好市多、肯德基、麥當勞、21世紀風味館等通路。
聯華（1229）
現金股利1.8元、股票股利0.5元，收盤價55.1元，總殖利率4.17%
聯華為台灣之名麵粉、麵製品大廠，產品包含義大利麵、披薩餅皮、冷凍麵團、麥片等，隸屬聯華神通集團，集團8成以上獲利來源為轉投資事業，包含聯成、聯華氣體、神通電腦。
統一（1216）
現金股利2.7元、股票股利0元，收盤價64.9元，總殖利率4.16%
統一是全台灣最大的知名食品廠，以民生必需食品起家，公司營收比重乳品占3城飼料2成7、泡麵1成1、烘焙食品1成，隨時間跨各領域轉投資，集團關企包含統一超商、台灣星巴克、黑貓宅急便、夢時代。
大統益（1232）
現金股利6元、股票股利0元，收盤價152元，總殖利率3.94%
大統益是台灣最大油脂製造商，擁有超過3成市佔的豆粉與沙拉油，亦為亞洲最大的黃豆油廠，桶裝18公升的大豆沙拉油，是全台餐飲通路的主要供應商之一。
聯華食（1231）
現金股利1.5元、股票股利1.1元，收盤價85.3元，總殖利率3.04%
聯華食為全台休閒食品、鮮食製造大廠，產品包含元本山海苔、可樂果、萬歲牌開心果、寶咔咔、滿天星、卡迪那，2009年起代工統一超商鮮食包含御便當、御飯糰、三明治及涼麵等產品。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧
心得/評論：
※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
食品股不錯，是民生消費必需品，電子類產品可以不買，但是食物不能不吃，屬於穩健型的股票。
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