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今天是開工日，大家開工大吉！
過年期間，美國總統川普簽署了「移民禁令」，引發我的關注。美國矽谷高科技公司員工，四成以上是移民。外國籍高科技人才被吸引到美國成家立業，造就了美國科技業與經濟的發展。川普移民禁令未來將對美國科技業造成嚴重衝擊。
我認為，台灣若要打造一個環境去吸引國外的高階管理人才來台，勢必要提升誘因，首先就得從法規上開始改革，例如放寬外國人來台經營事業別，對外籍技術人才的配偶及子女應有整體配套規劃；另外，應針對部分陳舊的銀行法規進行改革，比如印鑑制度，國際上幾乎沒在使用，應該更簡化交易及投資的流程，吸引更多人才來到台灣工作。
2008年金融危機是怎麼開始的？
2008年金融海嘯
又稱次級信貸危機
造成2008年金融危機的原因
一言以蔽之
就是很多銀行向很多人發放了很多貸款
而這些人要麼沒能力還款
要麼不願還款
但這個解釋帶出兩個關鍵問題
首先
其職責就是評估信貸風險的金融機構
為什麼會發放那些貸款？
其次
金融監理機構
為何會允許銀行發放了
2,800萬筆高風險貸款？
當然
問題不是在2008年造成的
答案可能要追溯至1992年9月12日
那一天
美國總統候選人柯林頓
在其競選口號中
喊出應提供資金給「保障性住宅」的訴求
「保障性住宅」專指
必需靠政府保障貸款才買得起的住宅
柯林頓當選後向金融機構要求
參與這些信用品質不佳的住宅貸款
為了做到這一點
就是通過修正住宅法案
要求銀行滿足住宅的貸款需求
於是銀行監理機構開始向銀行施壓
要求它們發放次級貸款
每家銀行被強制分配一個社區的次級信用貸款
如果不能符合要求
銀行甚至無法開設自動提款機或分支機構
更不用說收購其他銀行了
柯林頓的住宅法案自1993年1月起生效
該法案要求房利美和房地美兩大金融機構
收購的抵押貸款中
保障性住宅貸款應佔30%
這一配額在1996年上調至40%
1997年達到42%
2000年美國政府下令
將這一配額上調至50%
布希政府接任後
繼續上調保障性住宅的貸款目標
房地美和房利美兩大金融機構
每年都盡職盡責地達到了這些目標
直到次貸危機爆發
到2008年當這兩家金融機構崩潰時
上述配額已達到56%
金融危機之後
公開的一份房利美內部文件顯示
在2002年時
房利美的主管就深知這些強制性配額
正在催生不負責任的貸款
數據顯示
到2007年這些不負責任的貸款總額
上升至4.5萬億美元
而1991年僅為80億美元
研究發現1990年房利美和房地美
的住宅抵押貸款中
80%為可靠的優質貸款
還款狀況尚稱良好
到1999年這些貸款
達到優質標準的
下降到只有45%
到2007年這一比例
更下降至15%
到了2008年美國全部抵押貸款
大約有一半是高風險貸款
而且在1990年
只有極少部分次級貸款被証券化
而到了2007年
幾乎所有這類貸款都被証券化
且賣到世界各地
美國利用全世界對美國金融機構的信任
危害了全世界友好國家的經濟和金融
這一切在2007年以前
似乎都運行良好
住宅房價也持續上漲
2006年底美國自有住房比例
從1993年的64%上升至69%
但當2007年貨幣政策緊縮
貸款利率上升
住宅泡沫開始破裂
抵押貸款違約呆帳率隨即飆升
令人震驚的是
直到今天
還沒有人能夠解釋2,800萬筆高風險貸款
是如何繞過聯邦和各州銀行法規發放的
有人指責銀行貪婪導致了金融危機
但卻沒有人指責美國政府的保障性住宅政策
美國政府的職責原本是要安全穩健的監理銀行的
但卻故意命令使「住宅政策」凌駕「銀行安全」
為了讓貧窮的美國人有房子住
美國政府犧牲了全世界的經濟前途
結果讓世界各地的窮人沒房子也沒工作
（本文原作者Phil Gramm美國前參議員）
🚩低調的銀行股
最近5年最強勢的金融股大家都知道是玉山，不過如果拉長到10年，那就是 #京城銀(2809)了。
京城銀今天的收盤價如果以還原權值計算，已創下23年新高。今年前3季EPS3.29，已經超過去年全年的2.99，也超越前年的2.51。
這家銀行主要鎖定的放款對象是容易被忽視的中小企，存放利差也相較同業來得高，是主要獲利引擎。投資部位中，債券多以持有到期為主，股票則鎖定少數標的長期持有，採保守路線。
最近幾年固定配1.5元現金股利，殖利率都有4.5%的水準。最新的財報顯示，法定盈餘公積(114E)已經超過實收資本額(112E)，明年就不受銀行法規定的股利配發上限。所以如果維持同樣配發水準，明年有機會超過2塊的現金股利，如果以目前40塊的股價來看，仍有高達5%的現金殖利率。
在大環境利率越走越低的情況下，5%的殖利率是非常具有競爭力的，也將成為這檔股票最強力的支撐。如果未來有機會回到35塊以下，那真是毫無疑問的「高股息概念股」了
「政治咖哩飯」
主持：范國威、譚凱邦
嘉賓：盧俊宇議員 銀行法規部前調查主任
*** 1月1日 5:30pm 直播 ***
題目：《周庭變甲級犯 黎智英羈押 香港人户口隨時被凍結 》
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金融業打國際盃，帶動監理科技蓬勃發展，1月18日剛登入興櫃市場的捷智商訊(6816)，就是主要受惠者。
捷智商訊長期耕耘金融法規報表，在國內銀行法規報表市佔率居冠，去年更一口氣拿下3家純網銀法規報表專案；而母公司普鴻(6590)則是國內金融支付系統的龍頭，兩家公司都聚焦金融周邊系統，客群相似度達7~8成，期望透過強強結合發揮1加1大於二的綜效。
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