信報 英眼狙擊
指數基金換馬 低吸大股不忘守紀律
今日是標普500及富時兩大指數換馬的日子，大部分成份股都有沽壓，加上市場引伸波幅偏低，結果向下突破，就造成了死亡漩渦，一片風聲鶴唳的景象。由於想避開軟銀揸Call的神燈魔咒，現時外國選股以中小型公司為主，今次一樣要捱打，情況已經不算太差。其實市場風險胃納尚可，不少同道中人繼續熱中尋寶，只是大股拖累指數而已。這種指數弱、大股弱、細股強的格局，對於一般小投資者會比較麻煩。過去美國龍頭大股領導股市向上，公司基本因素好，且交投活躍，人有我有更加提供一份安全感。軟銀豁出去例子正好說明這種方法贏錢實在太易，樂觀到夠膽孤注一擲大手追Call，不想浪費時間及精力。在如此濫用之下，照計這條贏錢方程式應該逐漸失去效用。
筆者仍然認為軟銀事件觸發的拆倉是反應過敏，目前指數基金換馬，推低大股價位，絕對是一個短線投機機會。不過，要回到9月初那種長升長有的走勢，相信不大可能。大股將會進入大型上落市，今次趁低吸納之後，還要堅守紀律，在未來幾個交易日，將倉位了斷，不宜拖泥帶水。
要爭取超額回報，就要另闢蹊徑，從中小型股入手。這種方法當然不容易，以筆者為例，已經揀中逆市突破的造紙股，這個月表現依然不濟，一來是一籃子出擊，只得個別突圍而出，未必拉得起平均數。二來是中小型股予人信心有限，即使計得到有價值，亦怕對手無膽坐，於是每次突破，通常都會遇到頗大獲利回吐，要消化一心短打無大志的炒家，才有力再上一層樓。過到第一關，好彩的話，也要等一段漫長日子去打第二關，有食唔食固然是折磨，而揸住一堆等打下一關的股票，每一隻都徘徊在是去是留的曖昧階段，隨時更難受。
難賺錢才是天理，之前揸大股、揸ETFs保無憂根本不合理。想賺大錢，現在唯有提升功力，尋找十隻八隻有潛質的中小企去博，希望個別跑得出。
基金沽空軟銀
豐盛金融資產管理董事
#英sir #英眼狙擊
造紙股龍頭 在 [新聞] 工紙需求大永豐餘、榮成翻身- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的八卦
1.原文連結：
※過長無法點擊者必須縮網址
https://bit.ly/3oHwpeC
2.原文內容：
台股8日由傳產族群接棒表現，其中以航運、造紙類股表現最強勢，造紙股永豐餘（1907
）、榮成（1909）股價勁揚。由於第四季為網購消費旺季，帶動工紙包裝需求，造紙股再
成為市場資金追逐焦點。
國內造紙業龍頭永豐餘，第三季稅後純益達22.15億元，季增74.9％、年增87.9％，創近
20年獲利新高。法人指出，永豐餘今年營收占比最重為工紙紙器，上半年受疫情影響，預
期下半年旺季後，可望持續好轉。
展望第四季，法人指出，以永豐餘重要的工紙業務為例，第四季因雙11購物節為購物旺季
。今年雖受新冠疫情影響，惟因永豐餘主要生產基地在台灣、大陸及越南，疫情控制相對
良好，扮演全球生產重心角色，有助工紙相關需求提升。
工紙大廠榮成，受惠大陸全面禁止進口廢紙明年正式上路，可望削弱大陸工紙龍頭廠成本
優勢，提升榮成市場競爭力。加上榮成近期積極擴充產能，明年營運表現可期。
榮成受惠工紙紙器旺季需求回溫，營收自9月起逐步好轉，11月營收43.05億元，月增3.01
％、年增1.19％，為今年來新高。此外，營益率達8.39％，勝過10月的6.98％，及去年同
期的5.46％，改寫近八個月來高點，每股盈餘0.21元，亦創下近29個月新高紀錄。
此外，榮成今年來展開兩岸籌資，包括上半年已完成新台幣40億元聯貸案及大陸孫公司平
湖榮成3,250萬美元聯貸案；另目前正進行大陸孫公司無錫榮成2,000萬美元聯貸案、並預
計12月底前完成現金增資約8.88億台幣，合計將再取得近新台幣15億元資金。
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
果然今年因為疫情關係，網購量增加
碰上網路購物平台的活動牽動了物流紙箱的需求
永豐餘、榮成等造紙業也才會有這樣的強勢表現
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