40億全捐
緬懷將軍風骨
國軍秋祭忘唱國歌
這譲我想到一段早年的將軍故事
日前清早爬陽明山絹絲瀑布步道
遇到一群熱情山友
其中有一位是已故前空軍總司令、華航董事長烏鉞的公子
大家開心的聊了一會兒
也讓我想起一段有關「轉型正義」的故事
現在的中華航空公司
是於1959年由一批資深空軍軍官所創立
當時登記資本額僅40萬
華航初期只有2架PBY水陸兩用機
及C-45、C-46運輸機各1架
飛行器及飛行員都是向空軍借調
C-45原用於載貨
後來委由台北一間家具行
改裝為50多人座的客機
可見當時華航資源之拮据
靠著對國家的強烈使命感
華航以老舊的飛機
從支援金馬前線運輸
執行寮國、越南及高棉戰地空中任務
到陸續開闢國內外航線
篳路藍縷，艱苦經營
從無到有的開啟了台灣的民航事業
華航在成長茁壯的過程中
雖受政府低利貸款等扶助
及草創期的軍方物資支援
但除此之外
經濟上完全自力更生
到了1988年
華航成立近30年
公司規模已不可同日而語
此時必須面對的問題來了
當年胼手胝足創業的股東們
許多陸續過世
為了維持股份有限公司的型態
名義上股份還掛在
原始股東或繼承人身上
形成了「人頭」股東的特殊情況
這些股東數十年來雖擁有股份
但僅領取象徵性的車馬費
均未分取股利
但若持股人動了私心
要將股份「據為己有」
也還真的沒輒
然而
華航自創始元老到後繼者
憑著對國家、對華航的忠誠
無一對「法律上持股」懷有私慾
1987年底
早年曾任華航總經理
時任華航董事長的烏鉞
代表全體董事拜訪陳長文律師
請他研究提供
可確保華航永續經營的方案
陳長文建議
股東把股票捐出來成立「財團法人中華航空發展事業基金會」
秉持著當初創辦華航不謀私利的傳統
所有股東都同意捐出近40億元的股票
（當年的40億可是天價）
成立航發會為華航新股東
讓華航維持民營公司型態
航發會並同時肩負起
協助國家航空事業發展的使命
烏鉞等27名股東
對40億的股份毫無眷戀
心中只想著
怎麼對國家最好、對華航最好
高風亮節，讓人欽佩不已
這項方案
獲當時已臥病在床的經國先生同意
解決了華航非官非民的問題
是真正化解歷史爭議的轉型正義
對比之下
轉型正義在當今喊得響亮
但展現的卻是完全不同的光景
不見正義，只有鬥爭清算、強取豪奪
政客掏空國產，政黨寄生國家
令人唏噓
股票 上 億 在 [新聞] 八年級生單壓一檔股票暴賺2.95億！年輕人錢進股市 的八卦
1.原文連結：
https://www.wealth.com.tw/home/articles/29749
2.原文內容：
2020年12月，網友robertshih在PTT股市板上貼出他的交易對帳單，單壓一檔航運股長榮
多達上萬張，獲利2.95億元。一時，「航海王」的封號不脛而走。今年1月3日，「航海王
」再度貼出他的「年報」，並說明過去這一年的投資操作心得，被眾多年輕投資人視為新
世代的投資偶像。
8年級生的「航海王」，大學時代就迷上線上德州撲克，更因為業者「註冊就送50美元」
的行銷手法，讓他下場比試並賺到約200萬元台幣。有了第一桶金，「航海王」轉而進軍
台股，不過投資過程跌跌撞撞，2018年甚至大虧千萬元，直到去年長榮一役才被視為新股
神。
喜歡在網路上分享投資心得的「航海王」，不受世俗壓力影響，拋下工作，勇於追逐自己
喜歡的事，以股票操作為生，正是當下台股年輕新力軍的縮影。
全民瘋台股 校園投資社也爆團
《財訊》深入校園實地走訪得知，隨著台股持續改寫歷史新高，過去在校園裡被視作冷門
社團的證券研習社，居然取代了勁歌熱舞、交友聯誼等熱門社團，躍居為許多大學人數最
多的第一大社。
台科大證券研習社社長葉玟伶說，2019年，社團人數才20多位，但到了2020年，瞬間就暴
增至130多位社員，社團上課時，已經有同學必須要站著聽課了。政治大學證研社同學也
透露，由於人數增加太快了，現在入社都要經過資格審核，以免人數太多，借不到授課教
室。
約莫5年前，本刊記者曾走訪各大學，發現許多投資社團瀕臨招不到社員的窘境。當時，
台大證研社社長余沛育表示，許多同學加入社團並不是對投資理財有興趣，純粹只是想要
有個社團經驗而已。如今，校園裡的年輕人參與程度大幅提升；在台大、政大、台灣師大
、北大、台科大5校投資社所組成的投資競賽交流中，許多學生提出的交易方法、交易邏
輯與對盤勢看法，絲毫不遜市場上的股市贏家。這股台股投資的新勢力，其實也早已改寫
了市場的新秩序。
從證交所的統計資料可以看出，2020年1~11月的台股開戶數新增110萬戶；其中，20~30歲
的年輕世代族群占比，已由9.4%上升至10.8%，是成長最多的族群，總人數更已達120萬餘
人。
▲政大證券研究社團的課程中，隨著台股火燙，學生們都在專注聆聽。（圖／彭世杰攝，
以下同）
開戶人數激增 30歲以下成長最多
台股攻上15000點，最為顯著的變化就是出現5300億元的天量；相較過去3000億元的歷史
天量，顯示台股當前不同以往的熱度。
不過，進一步分析，會發現巨量的成交值與短線交易頻繁有密切關係；而其中當沖交易占
台股成交張數比重，更從2020年3月的15%以下，快速拉升至30%左右。此外，期貨市場長
期以來的台股期貨口數，遠比小台期口數要來得高出許多；但在2020年，小台期的口數來
到6000萬口，首度超過台指期的4600萬餘口。
「參與便宜金融商品，交易節奏變快，正好是當下年輕人投資的特色。」群益期貨副總經
理黃維本說，從群益證、群益期客戶內部觀察，台股周轉率的拉升，當沖比率拉高，參與
小台期交易，正因為年輕人族群增加所產生的變化。
「坊間推廣的定存概念股，每年只有4~5%報酬率；但如果一天就可以賺到4%，為什麼要找
定存概念股呢？」目前以投資為本業的8年級生廖元培，說出這世代理財的概念。
買股有想法 定存股不是他們的菜
廖元培表示，許多專家和理財書籍在教導高殖利率投資法，或推廣巴菲特的投資理念，這
些方法不是不好，只是並不適合他們這一輩的年輕人。本金部位大的投資人，可以花幾年
在底部布局，再等到景氣回溫股價飆漲，一次賺飽；但年輕人1個月薪資可能只有3萬元，
花一輩子都難以達到定存致富的效果。
例如，這次鋼鐵、貨櫃航運類股谷底翻揚，如果年輕人以10萬元資金在底部進場，熬個3
、5年雖然可以翻倍，但也才不過20萬元，距離百萬元資產還有很遙遠的距離。他說，「
這種操作方式，太沒有資金效率了。」
除了不願耗費時間存股和長線布局外，新世代的投資人也不太注重基本面分析。廖元培說
，他學習投資之初，聽了多場股市老師的講座，翻遍各種理財書籍，嘗試各種投資方法，
都沒賺到錢；直到理解「短線交易技巧」比掌握產業動態重要，才躋身到股市贏家行列。
廖元培解釋，「漲時重勢，跌時重質」是投資市場的老話，套用到2020年就顯得相當的貼
切，從上半年的防疫股、生技股「天國一輝」，到TDR飆漲，都沒有基本體質，但勢頭來
了，依舊每天漲不停。純粹站在交易的角度，「明知道會繼續瘋狂漲下去，沒有不進場賺
錢的理由啊」。2020年，廖元培資產快速翻了3倍。
對於當沖的熱度，廖元培則解釋說，年輕人辦銀行信貸，可能需要5%左右的利息費用，但
開了信用戶進行當沖，等於是證券商借錢給你玩，卻不用利息。年輕人喜歡當沖，2017年
實施的現股當沖證所稅減半，正是給短線交易一份大禮。網友Minions更說，大家都知道
「每月1億元成交量，退佣10萬元」的行規，當證所稅減半後，對不作價差只作退佣的投
資人，這種行情只要方向抓準，當沖基本上是不太會賠錢的。現年不到30歲的Minions，
現在就靠著精準的交易，以當沖退佣作為收入。
這些多層因素，間接造成越來越多年輕人重視短線交易的實戰技巧。目前擔任操盤工作，
並曾在大學時期參與券商實習競賽拿下第一名的阿寶（化名）說，不要以為年輕人賺錢只
是遇上大行情的運氣；事實上，他這一輩的年輕投資人擁有的量化統計能力，這是老一輩
投資人所缺乏的。
▲年長的投資人取得訊息管道相對缺乏，依舊喜歡在券商號子裡看盤。
投資工具更多元 期貨股票搭配操作
阿寶說，過去，5、6年級生都是經歷過多次失敗經驗的教訓，才慢慢找尋到自己成功的法
則，但年輕一代卻是透過量化統計，縮短失敗經驗的學習之路。例如，他就將所有上市櫃
公司每年漲停板、跌停板、波動幅度量化處理，發現有些公司一年只會出現一次漲停板，
波動幅度很小；因此，若有一天這家公司有利多題材，他就不會進場追價，因為其股性不
佳。反而要注意的是，那些波動幅度大，容易漲停板的個股。
善用程式交易 當沖搶短推升成交量
此外，年輕世代使用的投資工具也比老一輩多樣而靈活，透過個股期、現股及海內外商品
，進行短線操作，這些都是當下年輕人常使用的方法。例如，先前長榮個股期可能已經沒
動靜了，但現股卻還是衝高，「這時候思考方向要有所不同，有可能是長榮現股漲勢已近
尾聲，因此要逢高放空，而不是一味追高。」阿寶分析說。
財經資訊取得管道的普及，是新世代的投資利器。沒有網路時代的5年級生，想要學投資
，唯一的管道可能是聽投顧老師胡吹；6年級生投資理財管道也相當有限，那時候可能收
盤後買一份《財訊快報》研讀，就稱得上認真的投資人；7年級生苦命一些，遇上了金融
海嘯超級空頭，對於股市相對冷感許多。
但現在不同了，網路上INE@粉絲團、PTT股市板討論、YouTube及各種訂閱付費的網路平台
上，都可學習。剛好遇上台股史上最強的大多頭，年輕人想要不賺錢都有些困難。
兆豐國際投顧董事長李秀利說，前些日子TDR飆漲時，就是出自於年輕人敢衝敢拚的代表
。在過去，去追漲停板的股票，就是看準隔天股價可能開高，賺個價差。現在，年輕人操
作模式更強化這種現象，例如早盤強勢攻漲停板，當沖客就幫忙一同加碼鎖漲停板；但盤
中強勢股只要有風吹草動，當沖客立即果決行沖銷，順勢反手放空，兩頭都賺。
然而，隨著當沖行為頻繁，強勢股盤中上下洗刷的現象益加普遍，反而讓許多沒跟上腳步
的老投資人，錯誤的解讀周轉率過熱，而錯失行情，「未來可能要習慣，大成交量時代。
」李秀利還提醒各位投資人，對於老一輩投資人而言，3000億元成交量肯定就是一個頭部
的訊號，但在當沖搶退佣的年代，成交量就等於退佣，不賺白不賺。
創富創投董事長張智超認為，年輕世代透過各種程式交易做出最快速的判斷，對於每一條
新聞事件的衝擊，反應都來得特別的快。例如，貨櫃三雄利多消息一出，居然可以吸引台
股2成資金，帶動股價連番攻上漲停板。
▲隨著台股攻上萬六，投資氣氛熱絡，市場老手也都紛紛歸隊。（圖／潘重安攝）
資金快速調整 台股生態改變中
站在資本市場來說，這是一件好事，資訊不會有不對稱的現象，所有訊息都是透明公開，
比的只是資金移動的速度。反倒是過去隱諱不明的年代，總是在股價大漲一波過後，市場
才知道理由，這對股市反而是不健康的。
但現在是資金最有效率的時候，利多時，資金會往最有利的地方堆疊。相反的，利空消息
出來，跌的速度也比過往要來得更猛烈。這一年來，短線震幅會不斷加劇，主要是資金在
進行有效率的調整。
每一個世代，都會孕育而生一種投資行為模式，衝擊整個台股的生態圈。投資不可能一成
不變，若投資人沒有隨著時空環境及時調整看法與操作方式，很有可能就會被市場所淘汰
。2020年是特別的一年，在外資大撤退以及8年級生不斷加入投資行列下，台股已經出現
了全新樣貌。
3.心得/評論：
以前大家重視價值投資、重視現金殖利率，當沖風險很高不要碰等等
在現在年輕一輩的人根本不重要，會漲的股票先沖一波再說
財報好但是不會漲的股票，更不會買起來長期放著，太沒效率了～
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.231.100.68 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1611751560.A.1D7.html
※ 編輯: airuku (36.231.100.68 臺灣), 01/27/2021 20:47:34
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