【千呼萬喚，金管會 STO 管理規範出來囉！】
今年金融科技界中最受矚目的議題非 STO（Security Token Offering，證券行代幣）莫屬，很高興台灣金管會看到了STO的潛力，積極研究相關法規，並在4月12日召開公聽會，聽取相關人士專業意見。等了2個多月，今天下午萬眾期盼的相關規範總算是公佈囉！馬上就來跟大家分享 STO管理辦法的重點吧！
大部分的規定其實跟先前討論過的差不多，金管會將核定STO為 ⟪證券交易法⟫ 中的有價證券，並採分級管理，募資金額在新台幣3000萬元以下豁免申報，但3000萬元以上則須依照 ⟪金融科技發展與創新實驗條例⟫ 申請沙盒實驗。至於STO的類型，經過本辦公室確認，未來仍會限於債務型及分潤型STO，排除股票型的部分。
不一樣的地方在於，之前討論投資人認購限額為每一個STO案不得超過10萬元，但最新正式規定則提高金額到30萬元，讓發行人能更快地募得資金💰。
針對發行人、STO買賣平台業者也有更明確的規定：
1) 發行人僅限透過同一個平台募資
2) 平台業者應取得證券自營商許可證照，最低實收資本額是1億元，營業保證金1000萬元。
而為了洗錢防制、避免詐騙等犯罪行為，STO的認購及買賣將會採實名制，並限由同名銀行帳戶以新台幣匯出、入款方式辦理，未來也會推出QA問答集供平台業者（VASP)參考，相信這樣的規定會讓 STO 的交易環境更加令人放心。
現在有了比較明確的規則，希望台灣將來有越來越多新創使用 STO這樣的新方式籌資，促進新創發展，台灣這一步，世界都在看！
金管會新聞稿：
1) 金管會對「證券型代幣發行(Security Token Offering, STO) 相關規範」之說明 https://pse.is/HXE7X
相關新聞：
1) 金管會挺新創 STO一定金額以下可望有豁免機制 https://pse.is/HFXNU
2) STO準備上路-合格投資人定義是關鍵? https://pse.is/HYHQN
3) 為新創開路，STO準備好了嗎? https://pse.is/FWXNY
洗錢防制證照準備 在 洗錢防制證照的心得（上） - 看板License - 批踢踢實業坊 的八卦
因為對於此張證照的心得很少，再加上被很多人寄信詢問是如何準備洗錢防制的，想說分
次來跟大家說清楚（也有可能寫一半啦，因為我很懶QQ)，一方面希望能讓大家少走點背
書卻沒考過的不歸路，一方面少讓證基會跟金研院少坑點你我的錢包。
9/2 成績：93.75 （單選錯4、17、22、31、33)
首先，我一開始聽到洗錢防制想說應該是要考CAMS才有用吧，畢竟台灣金融證照滿天，還
是要考國際的證照比較有效，而且台灣的這張證照應該只是被迫用來貢獻香油錢不是嗎？
因為我還是學生，所以沒有公司可以補助我報名費，聽說要六萬ＱＱ，導致於完全沒動力
準備它。但剛好被同學問了要不要一起準備洗錢防制，我也很猶豫，又想到說因為媽媽剛
好有相關補助金所以報名半價，只要400元，一想到先省了400我就去蝦皮下單二手書跟報
名惹（哈哈哈一整個腦波弱，跟我姊買化妝品一樣）。當一收到書時整個傻眼，想說怎麼
沒題目？密密麻麻的字連圖畫、插圖還是什麼可以輕鬆閱讀的東西都沒有，只能哭著開啃
這兩本書。我先說，我個人完全放棄案例那本，因為第一屆考試完全沒出，只要看橘橘的
法令那本即可作答，然而這次考試我也賭對了，但是下次換保險公會出題我就不知道會不
會出案例那本，看你敢不敢用800元跟1.5hr來賭看看。（個人覺得CP值高到爆表，因為套
書好貴～）
好拉～進入正文
準備地獄期，我分3階段進行，共準備8天（每天唸書時間不一定，但是基本上都有操表執
行）
第1天～第3天（念完1、2、6）
第4天～第6天（念完3、4、5）
第6天～第7天（複習 3、4、5）
第8天：把自己筆記整理一下，然後複習法規內容
推薦資源：
https://www.taian.com.tw/AntiMoneyCounterTerrorist.asp
https://www.skinsurance.com.tw/SKI/DocUpload/636419341865604304_%E9%99%84%E4
%BB%B6%E4%B8%80-%E6%B4%97%E9%8C%A2%E9%98%B2%E5%88%B6%E6%87%B6%E4%BA%BA%E5%8C%8
5.pdf
https://www.skinsurance.com.tw/SKI/Doc.aspx?uID=69&sID=2864&ST=
第1天（我自己知道我很懶散所以我瘋狂在一天內念了三章！）：
˙早上8點開始念洗錢防制法、資恐防制法、金融機構的洗錢防制法（含銀行、證券、保
險），沒錯！我是先念最後面附錄的法規，先花4小時仔細掃一遍，並用幾張白紙來紀錄
你認為有關聯的東西跟你對法條的想法，然後於法規上圈住你自己認為的Keyword，沒錯
！就是要圈出你自己認為的重點字！（因為你不是法官你也不是法律背景，對於法條實質
的解釋跟意義可能會有落差，所以以自己最容易記憶的方式為主！好拉說不定你是法官或
法律系der那我就只能給你跪），你會發現很多內容重複提到，很多內容都是互相有關聯
的！
當你對法條有相關想法或是你能舉出例子來直觀解釋法條的內容，這樣我認為法條就等同
自然融入你腦海中了，根本記憶不佔空間！而且看到題目根本反射作答（我當初考研究所
經濟也是唸到崩潰也是這樣熬過來的！很多學科或是背科我認為都以直覺先行最好！Shia
ngsir我在這！）。
˙中午12點，因為我不愛吃飯後下午會昏昏沉沉的，對唸書只有睡覺的副作用，所以我就
繼續念到5點才有休息（我考研的作息即為如此）。
透過早上對法規有一定之想法與基本的觀念後，中午我採用更特別的方法來增加我的記憶
與對洗錢防制的相關基礎知識！看Youtube的影片，對！沒錯！就是看影片！而且我看的
還是銀行跟證券業對於防制洗錢犯罪知識推廣的影片！超有用！短短幾分鐘，一直瘋狂重
複重點！由這次考題有些人應該也有發現，有些東西金研院的書根本沒寫是要考三小火大
的，但是我就是靠影片跟其他下述的方法念到的！但是也有一題是亂猜猜對的啦就是KYE
我還以為是Know Your Environment（哈哈哈，因為洗錢相關的風險中有一項是基本環境
風險），結果回家看了我上網下載的資料才發現是Employee。此段重點就是我用影片來增
強觀念！因為唸課本文字很煩！所以我覺得找自己喜歡的方式來念書很重要，效果也好，
因為洗錢防制的影片都拍的很誇張，很搞笑，演員表情還以為是要拿金酸莓獎之類的。
我影片從12點開始看到大約2點（影片就自己去找拉～看你喜歡哪些類型der），2點後我
就正式開始對幹第一章跟第二章。第一章刷的很快，因為都是法規基本觀念跟一些小重點
而已，我第一章的重點就只擺在金融機構的名詞定義與洗錢三步驟，這次的第一題很多人
都覺得很怪，因為帚瑪龠竣ㄖ馴蕭T（你看橘色那本就知道），而A選項應該是指「處置
」的步驟，我是用舉例來說明這三步驟的，所以可以很快選出B。
洗錢第1步：處置（把金額大拆小、化整為零、把大分子轉成小分子的概念！）我把他解
釋為「把資金打散」使其可以融入金融體系，那融入金融體系就是必須透過交易，所以需
要「金融監理法規」規範密度較低的市場（因為突然大量購買各種商品要躲避查緝，念過
CH6保險的就知道一定期間內購入商品之總金額達一定數量就要懷疑他是不是在幹嘛！）
適合場所：商店、小商品市場
洗錢第2步：多層化（轉來轉去！）：就是要複雜化金流，藉由處置步驟所購買的商品並
與其他市場上的商品交易，使商品間不斷地進行交易不斷地轉移型態，就是要替這個非法
所得的真面目不斷地蒙上面紗讓主管機關看不出來！所以才叫多層化！再者，也因爲市場
對商品要有一定之需求與供給才會成為洗錢集團喜歡洗錢之場所，這即為需要一「提供多
種投資機會工具且成熟」的市場，如：商品交易總量大的「金融中心、大型區域性商業中
心or……」，我的想法是，比如說落後國家有外商銀行可以提供金融商品，但是他們本身
經濟都發展不起來，也沒錢，提供投資機會多能幹嘛？也沒人會買啊，這應該是要歸類在
提供多種投資機會的「初級」市場吧，所以題目沒提到「成熟」就是一個文字遊戲來拐你
分數拉！
適合場所：香港與杜拜等投資重鎮（金融中心）
洗錢第3步：整合（收集歸隊！）：藉由出售因上步驟所購入之商品來拿回資金（一個失
散家庭團聚，然後團結力量大的概念，原本失散各地的資金團結起來買高價值商品），使
原本不法資金成為合法資金了。
以上就是第一章的念書方向，念完也差不多晚上了，就是接著第六章保險！
˙晚上7點～12點：上網找有關保險洗錢的文章跟影片跟念第六章
a. https://www.chinatimes.com/realtimenews/20180724004089-260410
b. https://www.ciaa.org.tw/%E9%99%84%E4%BB%B6%E6%AA%94%E6%A1%88%E6%94%BE%E7%B
D%AE%E8%99%95/%E4%BA%BA%E5%A3%BD%E4%BF%9D%E9%9A%AA%E6%A5%AD%E7%96%91%E4%BC%BC%
E6%B4%97%E9%8C%A2%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%85%8B%E6%A8%A3%E6%88%96%E8%A1%A8%E5%BE%
B5.pdf
然後我會針對各個小節的主題來想例子，例如：Ch6-2-1利用跨境業務的不透明性，就要
自己去想一下為什麼會有不透明性，那為什麼無法透明？如果透明會有什麼好處？對保險
業有這樣的問題那銀行呢？證券業呢？是不是因為國家關係？還是法規？是因為沒有互惠
原則嗎？等等的問題，常常自己問自己問題這樣對於理解一個概念會比較容易也會比較深
刻，因為想出來問題的答案通常都會是這小節的重點，我也會整理成筆記加強自己閱讀的
速度跟上網找相關的知識來補充，因為課本用字真的太累贅太死板了，而且常常說一半不
講清楚
我整理的筆記如：
12點後就接著是第二章，一樣發揮念法規的精神，圈關鍵字幫助記憶，一口氣完成他！不
要拆散幾天來念，會很痛苦～大ㄧ商事法考前每天念都念到崩潰，不如要死就一天死吧！
這樣還可以多複習幾次加強記憶，其實第二章內容說多不多但也不少，因為FATF40真的很
多細碎的東西，但都不難想像，只是說有些數字要記熟他！就拿著紅筆圈爆他吧！念完第
二章真的會元氣大傷，因為乏味到崩潰，所以直接進入夢鄉一覺到天亮。
第二天、第三天就是一起床就看第一天唸書的筆記，然後看課文圈的關鍵字來快速複習！
經過三天，1、2、6章會熟到一個爆炸
我先睡～之後有空再分享 3、4、5章的唸書方法
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