台北股市開高走低得恰到好處,尤其是對照昨日筆者分析,算是頗令人滿意。昨天跟大家談到期貨逆價差出現大幅收斂,因此清楚告訴大家,按照過去經驗,這是一種市場上的空單回補、多單進場,往往會讓後市出現反彈機會!您看早盤不就真的跳空大漲逾百點了嗎?昨天是不是特別提醒您短線要避開可能的急彈,先不要去放空避險,這下可就讓您躲過了百點軋空呢!
昨日同一時間,我也再次強調做多的條件是,必須站上十日均線且扭轉翻揚!那請問跳空大漲,雖然出現反彈,但有突破十日均線嗎?完全沒有啊!既然沒有,只要您是本欄忠實讀者,會在早盤指數反彈來到十日均線,還傻傻地在壓力區去追股票、做多單嗎?肯定不會嘛!於是您看到現在台股真的開高走低了,一堆個股由紅翻黑了,我想對您也沒什麼太大傷害,酷吧。
呵呵,聽我這樣娓娓道來,您不覺得昨天分享的盤勢規畫還真的是頗到位嗎?您既不會在昨天跑去亂空,也不會在今天跑去亂追!然而從今日走勢來看,我們可以很清楚曉得目前台股就是陷入弱勢區間震盪,在新一波多空趨勢出來之前,不管您要做多還是做空,操作難度都相當高。因此目前只宜短線進出,而且不能去做順勢的追價操作,不然您會忽多忽空,被巴得很慘!
歐洲央行宣布利率調整不動,但總裁德拉吉卻在會後暗示三月份將推出新一波寬鬆政策。這一句話不得了,馬上讓搖搖欲墬的歐股吃了壯陽藥,應聲急拉大漲!但您要注意,美股昨晚開盤其實沒有太大反應,反而還翻黑;隨後原油期貨由黑翻紅止跌急拉,才開始帶動美股上揚,於是出現昨晚大漲!因此,筆者認為油價能否持續反彈的激勵,會比德拉吉遠在三月才要推出的利多來得有用許多。
基本上若油價反彈只是曇花一現,依舊站不上30美元;那麼歐洲QE的消息面利多刺激也就是一瞬間而已。若您要觀察國際股市,還是鎖定油價就對了!回到台股,縱然早盤跳空大漲,但預估量卻仍僅有七百億;所謂『無量反彈終得下』,開高走低就很合理。相較於昨天也只有七百億,然而指數卻是跌的,量縮下跌其實才是件好事!您看看本周一、二反彈都是量縮,最後不就又跌回來了嗎?
現在也是同樣情況,反彈上來不但沒有突破十日均線,而且也沒有量,怎麼看都是很弱勢的反彈!假使歐美股市今晚續彈,也許我們還可以看看下周一能否補量;但要是油價又走弱,難保下周一會不會又是一場大怒神?金融指數也是開高走低,依舊碰不到五日線,龍頭2881富邦金現在又破底;弱者恆弱的態勢不變,您真的想低接金融類股的,何必急著去抄底呢?這麼想買最低點啊?這麼厲害?
櫃買中心OTC指數同樣無法突破十日均線下彎壓力,一樣是開高走低;比較特別的是午盤還翻黑,比起大盤要弱上許多!當然昨天有特別說明,只要OTC沒有跌破周一低點,每天都會有少數熱門族群讓主力業內短線操作;前天是加工絲、昨天是網通,今天則輪到了遊戲類股!遊戲股上漲自然跟下周四台北國際電玩展有絕大關係,但您要記得展覽題材都是提前反應的,開展之前就要記得先跑!
為什麼今天OTC會相對大盤弱勢呢?答案很簡單,再兩周就要過年了,市場也會開始擔心丙種資金結帳。按照筆者過去經驗,一般丙種資金都會在封關日提前七天開始結帳,最密集會在封關日前二天!平均值來說,借一億元的丙種資金大概要付每天四萬元的利息;以今年封關後休假達11天來計算,主力每一億元的資金若不在封關前撤出,就要付上超過40萬的利息費用!貴啊!
因此我認為,今年春假期間過長,而且國際股市劇烈動盪;業內主力是不太會想要把錢擺著,然後付大筆利息來等新春開紅盤的!因為誰也不敢保證,現在空方趨勢的國際股市,在台股休假這麼多天的空檔,會不會持續崩跌?簡單計算,下半周就會出現丙種資金結帳的情況,那麼業力主力聚集的OTC就會有很大影響!到時候本周一的低點能不能還守住,那就是個大問號了!
去年11月到12月一路狂飆,業內主力涉入最深的生技類股,不知道這些主力出完貨了沒?不是有很多第四台分析師告訴您,選後會有生技股利多慶祝行情嗎?結果呢?我的媽呀,選完才一周時間不到,上櫃生技指數今天重挫逾2%,已經跌破了選前二天的低點囉!阿不是說生技類股是蔡英文總統極力推動的產業,阿那些分析師不是要您在選前壓寶,選後還帶您跑去追?
那怎麼都沒漲啊?
廢話!我不是選前就在文章清楚呼籲,我說啊,當一堆散戶都期待選前壓寶生技股,選後要來迎接慶祝行情,那請問是哪個笨蛋大戶要來幫散戶抬轎?我同時也說了,您覺得蔡總統真的會來解救您滿手套牢的生技股嗎?別做夢了!呵呵,不好意思,這些都是選前幾天筆者不斷提醒的事情,不是現在才馬後炮!選後我也再度提醒,生技只是跌深反彈,大概到月均線壓力就告一段落了。
我有沒有在周一特別要您注意兩大指標股,4174浩鼎跟4147中裕都沒有上漲!有嘛!那您有聽進去嗎?中裕可是跟蔡總統有高度正相關的耶,選後第一天它都不漲了,您還要期待什麼慶祝行情?上櫃生技指數本周二、週三也都有反彈到月均線壓力附近,您有好好把握這個最後賣點嗎?言者諄諄、聽者藐藐,從選前到選後,筆者都從未要您去壓寶生技類股,誰才是真正能帶您避開風險的呢!
哈囉,那個生技王子跟公主,您們知道浩鼎跟中裕,今天都是大跌逾6%破底嗎?說好的壓寶呢!到底是誰壓死誰啊!
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※本欄筆者為合格證券分析師,一切遵照主管機關規定!本欄文章全數免費提供閱讀,全數內容均不構成對任何證券買賣邀約,也不會對讀者進行任何形式邀約。每篇文章僅為筆者投資記錄與心得分享,引用數據皆為個人研究心得;非為投資建議與參考,請勿引為買賣決定!投資有風險,任何買賣請自由判斷進出,筆者不對任何人負責買賣盈虧。※
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過3,380的網紅OP凱文,也在其Youtube影片中提到,0:00●前言 今天要介紹的是時間價差 也被稱為水平價差 這名字其實也蠻有趣的 在之前我們曾經介紹過垂直價差 垂直價差是一買一賣做在同個契約裡面,但是做不同的履約價 那水平價差呢? 就是一買一賣做相同的履約價,但是做不同的契約(近月遠月) 所以一個叫垂直一個叫水平 1:11●買進時間價差(賣近月,...
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正逆價差計算 在 阿斯匹靈的理財航路 Facebook 八卦
昨天台股震盪收低
許多股票都紛紛轉弱
空方氣勢增加
不過昨晚道瓊是上漲收紅
是否會扭轉台股的氣氛
我們先來看看整體的數據
http://blog.cnyes.com/My/aspirinman/article2273079
335【正逆價差是由誰(什麼基礎來計算)決定?】
336【想買長抱金融股是現在開始分批買?還是等利空出來再買?】
337【請問9939中長線買點是否浮現呢?】
338【1471 首利 還會再漲嗎】
正逆價差計算 在 錢線百分百 Facebook 八卦
大家週三(1211)晚安! 晚上最新消息....
(一)
1.集中市場 融資減0.17億達1898.72億
融券增5648張達64萬6492張
2.新台幣兌美元匯率終場收29.640 貶值0.5分 連兩貶
3.國泰金控(2882)旗下國泰人壽公告 向永聯開發購入
新北市瑞芳區物流園區 土地14.9萬坪 總價台幣60億
(二)
1.兩岸美元匯款 明年2月更便宜 由財金資訊公司建置的
外幣結算平台 明年2月提供「兩岸美元匯款服務」未來
匯往中國的美元匯款可當天入帳 每筆約可省10美元匯費
2.聯合報頭版9日刊登「祝賀中國建設銀行島內最大金額
人民幣寶島債在台發行首發成功」全版廣告 下方有
兆豐國際商業銀行.台灣銀行.第一銀行等公股銀行署名
金管會正釐清大陸建設銀行寶島債廣告的責任
金管會:這次是初犯 依據兩岸人民關係條例 將可處
新台幣10萬元到20萬元罰鍰
---盧秀燕立委說,一位工商大老憂心向她表示,寶島債熱賣
會動搖國本?怎講?
※獨家!到底寶島債熱賣下的潛藏危機在哪?動搖國本就是
傷害經濟,事件發展下去危害台灣經濟層面?
---最近熱賣"寶島債"募集67億人民幣=超過326億台幣
的"寶島債"(2年和3年期)全數搶認購完畢
※重要!寶島債六大問!
(1)什麼是寶島債?啥貨幣計價?如何投資?可以投資?
(2)寶島債和點心債有什麼不同?
(3)寶島債有無提供任何擔保?風險大?投資風險規避?
(4)購買寶島債有無限制?國內一般投資人能買嗎?
(5)中國企業來台發行寶島債,為何清一色都是中國大型銀行銀?
(6)中國企業發行寶島債,有沒有額度限制?
(三)
1.日月光公司(2311)K7廠涉嫌排放含重金屬等廢水 高雄市
環保局今再檢查K11廠 發現有未經環保局核准設置的設備
2.日月光異常排放廢水 高雄市長陳菊回覆
(A)日月光K7廠除違反水污染防治法第7條第1項規定外 也可能
涉及刑法190條之1 環保局12月10日移請高雄地檢署辦理
(B)日月光K7廠之廢水排放量(5500立方公尺/日)屬本市前10大
排放水量且該公司24小時連續排放 廢水中含環保署公告知
有害健康物質重金屬鎳(4.38mg/L)顯見廢水未經處理即排放
且下游為灌溉用水 認定有害公眾健康 環保局初步判斷該廠
蓄意且情節重大將勒令停工
(C)環保局將依行政罰法第18條計算 其應處理而未處理廢水
之費用 依法予以裁罰追繳
(D)12月10日稽查k5廠發現流水錶讀數異常 較前一天高出平常
一倍多 將請日月光k5廠提出說明
(E)期盼中央立法院盡速修法提高水污法最高裁罰額度,以杜絕
不良廠商規避設置或操作廢水處理設施及流程
3.日月光K7廠排放廢水卻享有租稅優惠補助遭質疑 立法院經濟
委員會今通過主決議 針對領有政府優惠方案卻傷害台灣社會
的不肖業者 請經濟部1個月內研擬處置方案
---台股今被污染!?日月光高雄廠污染案最新發展?最新懲處?
---日月光污染事件後續影響?對生態影響?對台灣電子業衝擊?
※今晚一張半導體產業上中下游供應鏈圖,說明日月光事件
為何可能導致台灣電子"產業鏈"浮現"斷鏈危機"?多嚴重?
---大家氣,之前食安問題"頂新味全魏應充"現在"日月光張虔生”
兩老闆很有錢,公司很賺錢,為何不願意花點小錢做企業環保?
企業家怎樣算富有?企業最重要的道德良知何在?犧牲台灣人
的健康換取企業高獲利?
---看看台積電如何做好企業環保?真正的國際優秀企業!
有多少台灣企業像台積電這樣愛台灣?
1.收8433 跌9 量833億 外資+51億
---功虧一簣?今最高見到8501過了8500心理關卡,
可惜沒站穩且留長上影線,意思?台股行情研判?
---台股今天一度衝過8500 是"期貨引領現貨(台股)"
台指期8:45開盤 8:50第一根紅K開始拉 最高8510
現貨9:00開盤 台股才跟拉根 最高8501
但!現貨13:00收盤 台股卻是連紅K上拉才小跌9點
台指期13:45收盤 指數卻出現下壓,賣壓出籠 意義?
※(1)期貨先拉,現貨再拉+期貨高8510>現貨高8501,意義?
(2)現貨收完盤後,期貨尾盤卻出現賣壓,翻逆價差,意義?
---股王大立光今最高1190元,再飆上歷史新高VS台股?
---調降證交稅?財長張盛和今天說法?暗示?證交稅可能調降?
立委盧秀燕版本,羅明才版本,有何不同?誰有機會過?還是
兩版本都沒機會過關?問題出在哪?
---今"政院版本"調降證交稅過關,為何市場沒有慶賀?!
---美國參眾兩院出乎意料之外的通過"預算案"大利多?
如何解讀?油.金一週來大漲,打出碗型,正預告啥訊息?
※今晚最新!【歐股盤中】漲 因為美預算達協議!!
---外資連3買逾189億 外資買盤很穩定?
2.國際大事
(1)陸股.港股今天大跌
---中國城鎮固定投資年增19.9%創新低
陸:金融.地產跌 滬一個月最大跌幅
---港股 收在1個月低點 香港股市挫低 恆生指數收在近1個月
來最低點 因擔心美國數據將促使聯邦準備理事會Fed提早
縮減QE規模 並臆測中國將在本週經濟政策會議調降GDP目標
(2)美昨通過,監管機構擬定投機交易禁令"伏克爾法則"
該禁令最後"放過造市業務"一馬(最終定稿擴大銀行業造市
業務的免稅額 造市1年內帶來超過400億美元營收)
華爾街銀行最擔心的事煙消雲散。高盛集團股漲近3個月高!
3.小心!集團股出現結帳壓力? 集團股近期輪動快
有的還在向上作帳? 有的已經出現向下結帳?
※操作大教學!如何分辨作帳中的集團股,已出現結帳壓力,要出?
集團作帳不整齊,如何捉出同一集團中"輪流作帳股"的順序?
4.根據臉書FB統計,今年國內最熱門十大打卡的地點?在哪?
十個景點今天逐一詳細描述,多好玩?有啥好吃?特色?美景?
臉書2013全球最夯的三個打卡點,在哪?三地點詳細描述
多好玩?特色?美景?
※臉書如何打卡?今晚也教會您!如果您不會的話!嘻...
*****精采內容都在(周三)錢線百分百,睿涵與您分享專業****
正逆價差計算 在 OP凱文 Youtube 的評價
0:00●前言
今天要介紹的是時間價差
也被稱為水平價差
這名字其實也蠻有趣的
在之前我們曾經介紹過垂直價差
垂直價差是一買一賣做在同個契約裡面,但是做不同的履約價
那水平價差呢?
就是一買一賣做相同的履約價,但是做不同的契約(近月遠月)
所以一個叫垂直一個叫水平
1:11●買進時間價差(賣近月,買遠月)
使用時機
預期指數盤整,近月結算漲跌不大
優點
1.比起賣出跨式,這樣的做法保證金需求比較小
2.知道最大風險
缺點
1.遠月契約的成交量不大,可能會有流動性問題
2.如果遇到價格大幅度偏離,缺點1的問題會更嚴重(但這個問題在這邊還好,因為你是買遠月,但在下面的賣出時間價差,這個問題會有危險)
3.這個策略因為是跨合約,所以正價差逆價差的變化也會有影響,但逆價差是否會轉正,或正價差是否會轉逆,這不太是一個能夠預期的問題,所以這個策略的困難度也比其他策略高
9:44●賣出時間價差(買近月,賣遠月)
使用時機
預期市場小漲小跌
優點
我覺得這個策略弊大於利
缺點
1.比起買進跨式,這樣的做法需要的資金較高,期交所規定這種買近月賣遠月的做法,保證金計算是單一部位方式計算,所以等於是收取裸賣一口遠月選擇權的保證金,後面我會帶大家看一次保證金的計算
2.在前面有提到,會有流動性風險,遠月契約的成交量原本就比較低了,再加上如果行情大幅上漲或下跌,雖然你的帳面獲利目前是賺錢的,但是近月契約接下來要結算了,如果近月是獲利遠月是虧損,也就代表著為了這口虧損的遠月契約,你的帳戶內需要大量的保證金,雖然近月契約結算也是帶來大量的獲利,但這等同於你的獲利不能出金,因為如果接下來行情發展對你不利,你的錢如果不夠你的部位就會被強制斷頭
3.為了避免上述事情發生,所以會在近月契約結算之前先平倉,但還是同樣的問題,如果已經大幅上漲或下跌,你若是想要平倉你的部位,會因為流動性的關係而平倉在爛價格
其實上述講的問題,是要在很極端的情況下才會發生
大部分的時間其實不太會遇到,但如果遇到了怎麼辦,所以還是要小心啦
不過這其實也不是沒有解決方法
近月契約如果結算了
就在遠月契約這邊去做一個買方部位,讓他去合成變垂直價差
這樣風險就會鎖起來了
但這樣搞來搞去真的很麻煩,我寧可用別的策略來處理同樣的情況
16:43●注意事項
買進時間價差的保證金計算
1.收取10%大台的保證金
2.兩個部位的權利金差額x契約乘數(50元)x2
3.1或2看哪個金額高,高的那個就是你需要繳交的保證金
賣出時間價差的保證金計算
1.收取賣出部位的保證金
這兩者之所以會有差別,是因為遠月的天數大於近月,所以遠月可以cover近月的風險
買進時間價差是買遠賣近,因此賣近月的風險會被買遠月cover
很久以前甚至是不用保證金,不過後來期交所還是改成收保證金
畢竟這個市場白目太多
而賣出時間價差是買近賣遠,賣遠月沒辦法被買近月cover(都先結算掉了是要怎麼cover)
所以直接把賣遠月當作是單一部位向你收取保證金
買權或賣權做是有差的
雖然不論是用買權做還是賣權做
只要你是買近賣遠就是同樣的效果,或者買遠賣近也是
但損益卻是有所不同的
這個原因在以前也有提過,這邊在跟大家複習一下
主要的話就是你要把買權跟賣權想像成是不同市場
即使他們都是選擇權,但各自有各自的報價
更何況現在這個策略是不同的月份契約
也因此大家在做之前要記得先比較看看
用買權做比較有利還是賣權做比較有利喔
29:47●總結
這個策略的難度真的比較高,不適合散戶去操作
這個策略要考量到的因素其實蠻多的
要考慮正逆價差的問題
還要思考目前市場波動對於兩個不同契約的影響
以及履約價的選擇
它的難度其實比其他策略都來的高,而好處卻也沒有好到哪去
不過你若是有在用程式去抓目前市場上哪邊被高估哪邊被低估
也許你會有機會剛好去做到這樣的策略
例如可能近月契約的權利金被高估,而遠月契約的權利金被低估
那就會變成是賣近買遠的情況,反之亦然
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這個頻道專注在選擇權的話題上
股票、期貨、基金也歡迎大家來討論
希望大家都能變得更有錢,邁向財務自由
本集節目由蝦皮贊助播出
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***重要申明:影片主要為分享我個人的想法,並非投資建議,請觀眾在操作前仍需三思。***

正逆價差計算 在 Re: [請益] 正、逆價差的迷思- stock - PTT職涯區 的八卦
之銘言: : 今天這個盤這麼悲,但是台指期跟現貨卻逞現正價差, : 跟以往的逆價差 ... Tips:期貨理論價格的計算公式期貨理論價格=現貨價格×(1+利息-股利) 摩台指 ... ... <看更多>
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之銘言: : 今天這個盤這麼悲,但是台指期跟現貨卻逞現正價差, : 跟以往的逆價差 ... Tips:期貨理論價格的計算公式期貨理論價格=現貨價格×(1+利息-股利) 摩台指 ... ... <看更多>
正逆價差計算 在 Re: [請益] 正、逆價差的迷思- 精華區Stock 的八卦
※ 引述《lovebeast (POISON DIS.)》之銘言:
: 今天這個盤這麼悲,但是台指期跟現貨卻逞現正價差,
: 跟以往的逆價差不同……
: 請問這是意味:
: (1)有人大量買進期貨選擇權避險,代表反轉訊號?
: (2)悲觀的人開始減少,所以期貨在拉?
: (3)只是結算行情而已,不用想太多?
: 敢請大大們解惑…
: 我的直覺是跟法人有點關係。
Google估到的....
在期指中,正價差及逆價差的幅度高低,是預判後市的重要指標。當出現正價
差時,代表未來行情看好;反之若出現逆價差時,顯示未來趨於保守,因此進
軍期指市場,必須隨時掌握正逆價差的變化,才能成為台指期貨的常勝軍。
經常在分析報導中聽到專家說:「期指正價差過大,後市可能轉空」,或是「
逆價差過大,後勢低檔無多。」什麼叫做正、逆價差呢?台指期貨與現貨的價
格差距,就叫做價差。
■理論上期貨價格應高於現貨價格
由於期貨價格代表投資人對未來的預期,因此若預期未來走揚,就會出現期貨
價格高於現貨價格,也就是正價差;若是預期未來會走弱,期貨價格就會低於
現貨價格,就叫做逆價差。
由於加計持有成本的關係,期貨價格理論上應會高於現貨價格,也就是期貨的
理論價格,等於現貨價格加利息後,再減去股利所得;因此當期貨價格反而低
於現貨價格時,當然代表的意義重大。
Tips:期貨理論價格的計算公式
期貨理論價格=現貨價格×(1+利息-股利)
摩台指多為外資所投資,台期指則為國內法人或投資人進出,因此摩台指的正
、逆價差數據,代表外資對未來行情的看法,而台期指則代表國內投資人對後
市的看法。
Tips:正逆價差在某些時期不具參考意義
期指到期前三日在多、空雙方逐漸平倉的狀況下,正逆價差會逐漸縮小,因為
期貨到期時會以現貨價格結算,所以此時不具參考價值。
Tips:金融期指的正逆價差參考意義不大
金融股在多年走空後,即使金融期指出現正價差,行情卻未必能走揚,正逆價
差參考意義不大。雖然今年金融股已有轉為多頭趨勢,但行情恐需持續一年以
上,正逆價差的指標意義,才會漸受肯定。
■正、逆價差操作策略各有不同
那麼,是不是看到正價差就做多,看到逆價差就做空呢?其實不全然如此,提
出以下七項操作原則:
◆準則1:正價差超過50點,未來行情樂觀
若正價差趨勢可持續,期指可持續走多,現股亦可做多。
◆準則2:逆價差超過50點,未來行情悲觀
此時賣壓也會加重,甚至還會引發現股賣壓出籠。
◆準則3:正、逆價差超過100點,以套利方式操作
因為正、逆價差超過100點以上,通常行情走多或走空已有一段時間,在此時
加碼的風險相對提高,因此最好採取買進現貨、放空期指,或賣出現貨、買進
期指的套利方式,以降低風險。
◆準則4:正逆價差升到近期高點時,趨勢將出現反轉
例如在1998年11月30日時台指期貨創下正價差235點的紀錄,接著就反轉重挫
;而在2000年3月30日,台期指也曾出現逆價差271點,此後便反轉上漲,並出
現軋空行情。
◆準則5:正逆價差出現2%以上的差距,可能出現大行情
而且若2%價差時間愈長,行情就持續愈久。持續一周以上可望有一個月行情
,連續一個月以上可望有三個月行情,連續兩個月以上可望有半年行情。
◆準則6:若出現摩台指、台期指不同調時,以摩台指為準
通常以摩台指代表外資,以台期指代表國內法人或散戶,因此當兩者正逆價差
同步時,代表期指、現貨可望同步走揚或下跌。但若出現摩台指、台期指不同
調時,應以摩台指為依據,因為外資的影響力畢竟還是高於國內法人或散戶。
例如前年911事件後,台股反彈到3800點時,許多國內投資人認為最多反彈到
4100點,因此在3900點以上放空台指期貨,台期指出現逆價差1%;但外資卻
一路買進,使得摩台指出現0.5%的正價差,台期指、摩台指的價差幅度雖未
達2%,但在看法出現極大差異下,之後也確實引發一段大多頭行情。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 61.228.34.31
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