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0729新加坡聯合早報

*【涉一馬案濫權失信等七罪名全成立 納吉被判監12年罰6800萬元】
馬來西亞前首相納吉被控挪用一馬公司前子公司SRC國際4200萬令吉的案子經過冗長審訊後，吉隆玻高庭7月28日宣判納吉七項罪名全成立，判處監禁12年和罰款2. 1億令吉。分析員認為，納吉被定罪對慕尤丁政府有利，而巫統內部其他派系則可能趁機擴張而導致內鬥加劇。納吉2009年至2018年擔任馬國第六任首相，他是馬國首位被法庭定罪的前首相。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20200729-1072755

*【分析：納吉罪成或加劇巫統內鬥】
馬來西亞前首相納吉涉貪等罪名成立，分析員認為這可能導致巫統其他派系趁納吉自顧不暇而爭相擴充勢力，這將導致巫統內鬥加劇而讓首相慕尤丁有機會分化巫統。馬來西亞拉曼大學新聞與政治學者劉惟誠接受《聯合早報》訪問時說，這次判決其實算是在意料之內。他說，從司法層次而言，此案牽涉太廣，曝光率也很大，基本上已上升到國際層次，所以國盟政府必須確保此案獲得公平審訊，以免影響國家聲譽。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20200729-1072756

*【3000支持者聲援納吉 一些沒戴口罩人挨人惹非議】
納吉涉貪等案下判萬眾矚目，納吉的大約3000名支持者昨天一早就到吉隆玻高庭外聲援，但由於沒有遵守防疫規定，引發批評和擔憂。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20200729-1072757

*【同為7月28日 純屬巧合？ 五年前納吉改組內閣開除慕尤丁 五年後慕尤丁擔任首相納吉罪成】
納吉2015年7月28日擔任首相時開除了時任副首相慕尤丁。五年後的7月28日，納吉因被控貪污等罪名成立並被重罰，而當年被他革職的慕尤丁當今卻是首相。歷史的巧合吊詭耐人尋味。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20200729-1072758

*【王毅與拉布通話：中國對英國是機遇不是威脅
中國外長王毅昨天與英國外交大臣拉布通話時指出，中英雙方應加強溝通協調，承擔應盡的國際責任和義務。中國對英國而言，始終是機遇而不是威脅，是增量而不是減量，是解決方案而不是挑戰風險。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200729-1072876

*【《金融時報》：美對港高官制裁“愈來愈真實” 】
另一方面，北京航空航太大學法學院副教授田飛龍指出，對於英國政府為英國國民（海外）護照（BNO）持有人提供“5+1”入籍途徑，北京將提出反制措施。他認為，中國全國人大常委會可能會就《基本法》釋法，經BNO途徑入籍英國的香港人將喪失香港居留權。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200729-1072772

*【歐盟宣佈制裁香港 限制出口監控等設備】
歐盟當地時間28日正式就《香港國安法》問題向香港實施制裁，而27個成員國也會審視香港民眾的簽證措施。歐盟在發佈的新聞稿中表示，對中國實施《香港國安法》感到非常憂慮，指該法例會嚴重損害香港在“一國兩制”保障下的自由。根據新措施，歐盟將限制向香港出口用於鎮壓及監控的設備。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200729-1072858

*【中國駐紐西蘭使館：堅決反對中止與香港引渡條約】
針對紐西蘭中止與香港的引渡條約，中國駐紐西蘭使館發言人表示，紐方有關決定嚴重違反國際法和國際關係基本準則，粗暴干涉中國內政，中方對此表示強烈不滿和堅決反對。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200729-1072865

*【高福：已接種新冠疫苗 望增強公眾信心】
高福在由阿里巴巴旗下的阿里健康（Alibaba Health）和美國科學期刊出版商Cell Press于本月26日共同主辦的一場網路研討會上透露上述消息，“我希望它有效。”不過，高福並沒有具體提及他何時以及如何接種這種候選疫苗，原因是不想被視作為疫苗生產公司“做宣傳”。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200729-1072863

*【中國大陸新增冠病病例101例 再創本輪疫情新高】
中國大陸昨日新增冠病確診病例101例，其中98例為本土病例，再破本輪疫情最高記錄。根據中國國家衛健委網站資訊，7月28日0—24時，31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增確診病例101例，其中境外輸入病例3例（廣東2例，上海1例），本土病例98例（新疆89例，遼寧8例，北京1例）；無新增死亡病例；無新增疑似病例。當日新增治癒出院病例10例，解除醫學觀察的密切接觸者325人，重症病例較前一日增加5例。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200729-1072861

*【港第三波疫情未退 傳港府決定押後舉行立法會選舉】
香港第三波冠病疫情未有消退跡象，確診病例連日破百，波及原訂9月6日舉行的立法會選舉。有消息指，港府將決定押後選舉，預料在8月初宣佈。當局可能會在選舉提名期結束（本月31日）後、候選人抽籤編號（8月4日）前宣佈押後選舉，但仍需要行政會議召開特別會議討論此事。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200729-1072774

*【港大校委會通過決議 開除“占中三子”之一戴耀廷】
香港大學校務委員會7月28日在一項會議上以大比數通過解雇“占中三子”之一、法律系副教授戴耀廷。戴耀廷事後指該決定“是由大學以外的勢力透過它的代理人作出”，香港中聯辦則大贊有關決定是“懲惡揚善、順應民心的正義之舉”。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200729-1072768

*【王毅：面對美國的“霸道” 中國將堅定而理性的回應】
中國國務委員兼外長王毅昨天談到中美關係時指出，中美關係迅速下滑的根本原因是美國國內一部分政治勢力，美國行徑是赤裸裸的強權政治，歸結為一個詞就是“霸道”。中國將作出堅定而又理性的回應。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200729-1072873

*【美國兩種冠病疫苗進入後期試驗 有望明年量產
美國生物技術公司莫德納（Moderna）與製藥商輝瑞（Pfizer Inc）分別研製的兩種冠病疫苗，7月27日啟動三期臨床試驗，這可能為疫苗在今年結束之前通過審批、量產和廣泛使用鋪平道路。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200729-1072777

*【COVAX機制：爭取以國家貧富程度為疫苗定價】
“冠病19疫苗全球獲取保障機制”（COVAX）的協調員正在探討冠病疫苗的價格範圍，最高每劑不超過40美元。COVAX負責人之一、全球疫苗免疫聯盟（GAVI）執行長柏克利表明，COVAX並沒預定目標價，而是爭取針對貧窮和富裕國家分層定價。也就是說，窮國將支付比富國更低的價格。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200729-1072778

*【消息：莫德納冠病疫苗目標價約50至60美元】
據消息人士，美國生物技術公司莫德納的2019冠狀病毒疾病（COVID-19）疫苗，目標價為50至60美元。英國《金融時報》報導，莫德納的冠病疫苗以兩次注射為一個療程，該公司提議的售價比製藥商輝瑞和德國生物技術公司BioNTech合作開發的冠病疫苗BNT162b2來得高。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200729-1072868

*【義大利延長緊急狀態至10月15日】
義大利將原定於本週五（7月31日）到期的國家緊急狀態延長至10月15日，以便更好地防控2019冠狀病毒疾病（COVID-19）疫情。義大利總理孔蒂在參議院表示，儘管疫情曲線下降，國家醫療系統承受的壓力大幅減輕，但目前的資料表明冠病仍然在義大利傳播。他說，延長國家緊急狀態可以使政府保持警惕，並在形勢惡化時迅速採取干預措施。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200729-1072860

*【歐洲收緊防疫措施旅遊經濟受挫】
歐洲各國原本打算開始修復經濟，但隨著一些國家如西班牙出現第二波疫情，各國如今只能努力求取平衡，在保持旅遊業生命線開放的同時，還要防止疫情擴散。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200729-1072779

*【美兩黨議員同聲反對 1兆美元冠病援助計畫】
美國共和黨參議員週一提出一項總值1兆美元的冠病援助計畫。該計畫將把即將到期的每週600美元補充失業救濟金削減三分之二，同時讓美國人復工復課，以及保護公司免受訴訟。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200729-1072780

*【高盛：美元的全球儲備貨幣地位面臨風險】
高盛策略師28日指出，美元面臨著多項風險，包括美國聯邦儲備局可能轉向“通脹傾向”、政治不確定性上升以及對美國的2019冠狀病毒疾病（COVID-19）確診病例再度激增的擔憂加劇。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200729-1072857

*【保護個人隱私不外流 安倍政府加速創建日本版智慧城】
《讀賣新聞》7月28日介紹了安倍當局的智慧城戰略，顯示日本正在快馬加鞭創建日本版智慧城模式。基於建設智慧城會帶來資訊科技和基礎建設等多領域的商機，日本要儘快讓這一模式獲得國際標準組織的認可，以便進軍世界市場。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200729-1072784

*【俄擬再向土耳其出口S-400防空導彈系統】
俄羅斯國家技術集團總裁切梅佐夫表示，俄羅斯計畫再向土耳其出口S-400防空導彈系統。兩國相關部門正就此加緊談判。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200729-1072875

*【金正恩： 憑藉自衛性核威懾力 朝鮮可保永久安全】
朝鮮領導人金正恩表示，朝鮮可憑藉自衛性核威懾力確保朝鮮永久安全。專家分析，因國際社會對朝制裁和冠病疫情雙重危機，朝鮮經濟正在陷入前所未有的危機，金正恩試圖炫耀自己的政績來加強內部團結的目的。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200729-1072781

*【國家綠色發展基金首期總規模達174億元】
中國第一支生態環境國家級投資基金國家綠色發展基金，首期募集885億元人民幣，將重點聚焦長江經濟帶沿線綠色發展。受訪學者認為，基金可發揮槓桿作用，拉動綠色產業相關發展和就業，為被疫情和汛期衝擊的長江流域經濟帶來利好。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200729-1072764

*【中國商業資訊平臺36氪合夥人：疫後消費習慣將大改變】
中國商業資訊平臺36氪合夥人兼助理總裁馬金男談到中國後疫情時代的消費特徵時說，由於目前不理想的經濟狀況，未來具有高性價比的“下沉產品”會更具持續競爭力。他說，事實上中國很多電商現在採取的“下沉市場”策略，其核心就是“下沉產品”，即提供標準的高性價比的產品。
https://www.zaobao.com.sg/finance/china/story20200729-1072831

*【李顯龍總理：希望下任美國總統穩定與亞洲關係】
不論誰當選下一任美國總統，新加坡都希望中美關係可以保持穩定，同時美國共和黨和民主黨之間能就亞洲政策取得共識，確保美國與亞洲區域國家的關係穩定，而不會因兩黨交替執政而立場反復，讓區域夥伴難以應對。他也呼籲美國重新尋求加入跨太平洋夥伴關係（TPP）協定。
https://www.zaobao.com.sg/news/singapore/story20200729-1072726

*【拜登將在下周公佈其副手人選】
美國民主黨總統候選人拜登說，他將在下周公佈誰將成為他的競選搭檔。彭博社報導，拜登28日就其經濟綱領中的種族平等課題發表演說後對記者說：“我將在8月第一周作出選擇，我保證我一做了決定就告訴你們。”他此前已承諾將選擇一名女性副手。拜登將在8月17日的民主黨代表大會上正式成為民主黨的總統候選人，他原計劃最遲在8月1日公佈副手人選。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200729-1072855

【回顧一下產業隊長對於士紙（1903）的分析】
〈【影音】士林捷運站TOD案帶動區域發展，資產股士紙的目標價在哪裡？〉（2020-07-09）
http://smart.businessweekly.com.tw/e-subscription/article?c=GROUP00007584&p=PROD000010948&at=20&a=366

〈北投士林科技園區大放異彩　推升士紙淨值上看??元〉（2020-06-23）
一、 基本面介紹》紙品製造起家，近年來轉型為美妝保養品製造商
士紙以紙品製造業起家，近年來已經轉型為美妝保養品的製造，並且以濕紙巾「獅子寶寶」與面膜保養品「氧顏森活」為兩大自有品牌。而研究士紙的重點只有一個，就是公司的土地價值。士紙在國內擁有逾9萬坪的土地，近年來積極參與土地開發，並且予以資產活化。除了土地合建之外，士紙也將舊宿舍大樓改建為旅館。2003年成立的陽光士林開發公司，專門負責士紙的土地與其他非營業用土地房屋資產之開發，其中位於士林基河路、福德路口的士紙舊廠區（約1萬2,000坪）最具價值。而士紙的4大開發案包括：

1.士紙舊廠區土地開發案，申請地目變更從「住三」變成「商三」，已經由北市都市發展委員會實質審查，在2016年第1季取得建照。

2.陽光士林開發公司在士林福德路的轉角合建案，於2012年第2季取得建照並且動工，規畫興建5戶公寓與5個停車位，已經於2014年第3季完工，2015年第1季開始銷售。

3.士紙舊宿舍大樓自有土地面積約100坪、樓高7層，已經改建為64戶的出租型公寓大樓，於2017年3月取得旅館登記，並且改名為「陽光士林珮柏旅館」。

4.位於捷運士林站旁的5號倉庫，土地面積約622坪，將規畫12層的旅館大樓，預計於2019年第4季完成建築執照申請作業，2020年開始興建。此外，桃園的永安廠已經規畫將其中約1萬坪的廠區對外出租，其他則作為倉庫，並且考慮發展為有機農業。

二、成長動能》士紙舊廠區價值不菲，容積限制可望鬆綁
占地1萬2,000坪的士紙舊廠也將變身為複合式文創園區，包括商場、飯店、住辦大樓與文創園區，預計投資250億元。6月15日有媒體報導，最大開發案士紙舊廠修訂計畫，近期將送北市府洽談，希望爭取建蔽率、建築高度限制的鬆綁，法人估計潛在利益超過500億元。

目前士紙已經與北市府就新的提案進行細部溝通，同時重啟申請開發程序，預期下半年開發進度將明朗化。目前已經有多個國內外建商與資產開發公司洽談合作。而沉寂多時的士紙舊廠開發案，曾經被台北市政府納入「士林再生計畫」，不過遲遲未有下文。近期開發商提案，期盼解除容積獎勵、建物高度等限制，北市府傾向鬆綁。負責規畫的陽光士林開發公司低調表示，因為時空背景不同，盼有調整空間，但是開發期程未定。

鄰近捷運士林站的士紙舊廠區，早年1994年都市計畫變更，就從「住宅區」變「第三種商業區（特）」，容積率維持225%，但是不適用都更容積獎勵，而且建物高度不超過30公尺，形同僅能蓋約10層樓。

針對士紙舊廠區的開發案是否鬆綁？北市府都發局表示，當初都市計畫變更時，記載不能申請都更容積獎勵，不過，內政部已經解釋，都更容積獎勵屬於法定權利，因為不違背中央法令，所以經府內討論後，同意解除限制。

都發局表示，既然同意放寬都更容積獎勵，沒道理限制樓高，不過都委會尚未審議通過，近期會先找士紙開會，了解未來開發強度。目前開發基地的容積率為225%，如果以都更容積獎勵最高1.5倍計算，容積率最高可達337.5%。

陽光士林開發公司表示，士紙舊廠區的周邊建案，樓高大多超過30公尺，而且時空背景不同，希望北市府能調整，會持續努力溝通，但是實際的開發期程仍然未定。簡單來說就是，士紙舊廠區的土地時至今日，已經成為士林區最珍貴的大片面積素地，政府開發腳步動起來，加上鬆綁樓高與容積獎勵，即將有新的開發案令投資人耳目一新，沉寂多年的士紙當然就有了新的產業拐點，以及新的成長動能。

三、財務解讀》觀察重點在股本與籌碼集中度
士紙去年的每股盈餘為-0.69元，今年前5個月的累計營收約6,790萬元，年減11.2%。但是，士紙財務面的觀察重點在於股本與籌碼集中度，而士紙的股本僅26億元。

士紙舊廠區的效益，老師用士林區目前平均房價每坪70萬元，乘以容積率337.5%，推估每坪銷售金額約為235萬元，單單土地銷售就可以貢獻士紙淨值約81.3元。簡單來說，如果士紙走的是國揚（2505）的模式，將土地賣給壽險公司或大型開發公司，公司淨值可以高達91元。不過，如果士紙要自己開發，就會依循南港（2101）開發「世界明珠」的模式，雖然時間比較久，但是潛在獲利更大。

而士紙的籌碼相當集中，千張大戶到底思考的是什麼方向？看到什麼未來？公司這塊1萬2,000坪的原汁雞湯，苦熬多年，終於等到士林有大型的TOD案，市政府有決心要開發北士科，養兵千日，用在一朝！

在可預見的未來，也許3年至5年，士林就會有新商場、會有北士科、會有原本的士林夜市、天文館、科教館、士林官邸等，資源得天獨厚。也許北士科不一定真的能帶動4萬到5萬的人口流入，但是，士林本身的人口密度、文化底蘊、經濟活力、天候狀況、地理條件等，絕對不亞於南港。士林與北投，或許你覺得陌生，但是幸福就在不遠處，跟著老師到士林走走吧。

士紙的1萬2,000坪的士紙舊廠區土地，未來必定成為壽險公司、國際飯店等企業兵家必爭之地。士紙養兵千日，土地原汁原味，媲美南港輪胎舊廠區，自己開發也罷，全權委外也行，起風時，何不乘風前進。這一塊貢獻淨值80元以上的土地，終究會讓士紙的股價反應到該有的淨值（91元）。數十年磨一劍的天時地利人和盡在於此，同學們可以參考去年南港、國揚創十年新高的走勢圖，剩下的交給時間與市場來認同。不過，一旦開發進度、協商容積率、政府放寬的條件不如預期，就是投資士紙的風險。

最後，老師還是要提醒，所有的獲利預估都有其產業背景與假設條件，唯一不變的事情就是「天天都在改變」，因此，預估的獲利數據僅供參考，市場的投資觀點分歧，看法見仁見智，應該互相尊重，請同學們留意自身的風險承擔程度與資產配置比重。

（圖片4來源為經濟日報）
（圖片5、6來源為北市產發局）
（圖片7來源為台北捷運公司）

台股今天又有谷先生來開示了
這....萬點....這次不一樣嗎???

來附上今天盤面重點~

@盤前大掃描
擔憂川普減稅承諾跳票 美股收低
台幣挑戰2字頭 花旗喊台股11500
三星S8明發表 拚重振智慧機市占
Apple Pay登場 3／29起全台啟用
王雪紅喊多VR Vive攜史匹柏新片
車用超夯 原相3D手勢控制錢景俏
快充看旺 昂寶去年獲利創下新高

中光電配息3.5元 殖利率達8.1％
中磊配息4.2元創高 今年逐季旺
樺漢首度實施庫藏股 買回1500張
精材去年財報黯淡 拚下半年轉盈
廣隆去年獲利改寫新高擬配息9元
啟動接班 辜公怡掌台泥國際總座
製鞋三雄讚 去年獲利均改寫新高

@股匯本周有望雙響炮
台幣30//熱錢轉亞洲 昨日狂升2.38角
　　　//近二月最大升幅 攀二年半高
　　　//匯銀：短期內將會觸到2字頭
上萬點//外資連8買超 累計加碼610億
　　　//花旗調高目標價上看11500點

@三星S8明發表
要走出S7陰霾 重振智慧機市占
業內預估售價為台幣2.9萬元起
出貨目標 訂在6000萬支高水準
凱基：今年出貨4000~4500萬支

@三星S8傳聞8大特點
螢幕升級 5.8與6.2吋都OLED曲面螢幕
語音助理 三星證實 Bixby將同步現身
Hone消失 螢幕占滿正面變虛擬Home鍵
七色選擇 金 銀 藍 粉紅 啞黑
　　　　 亮黑 紫羅蘭
支援桌面 可外接當顯示器成PC使用
立體喇叭 採上下皆有的喇叭設計
續航力強 電池容量變大 充電更快
升處理器 採用高通新一代10奈米

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