Joe:「其實台幣跟著美元連動還是對台灣最好的做法。」
台灣央行總裁彭淮南對匯率發表看法,強調自由浮動匯率並非最好制度,匯率必須由4個面向來做分析討論。
多年來在某些先進國家和華爾街的刻意鼓吹下,讓不少人誤以為自由浮動匯率才是最好的制度,或認為以經常帳平衡為原則所決定的匯率,才是最佳的作法,事實上,匯率就像是一把刀兩面刃。出口廠商 (如竹科電子業和台中工具機業者等) 希望新台幣貶值,可增加其新台幣收益,但進口商與消費者則期盼新台幣升值,能以較便宜的新台幣價格買到進口品,而匯率不可能既升又貶,同時滿足兩方,面對這個情況,我們必須思考台灣經濟的特性,來做為匯率決策的參考,可以從市場本質、對外貿易、短期資本移動和總體經濟等四個角度來分析。
先從市場本質來看,在外匯市場中,進行資產幣別轉換交易的市場參與者,常受到市場特定訊息影響,而形成集體同為買方或賣方的現象,快速進行轉換交易,外匯市場的群聚行為就相當類似羊群現象,常會因一、二人的舉動,讓許多人跟著大量買入或賣出,造成匯率的大起大落。
從對外貿易的角度來看,由於台灣內需市場小,必須以全球為腹地,出口十分重要,加上台灣的自然資源不足,必須從國外獲得,因而進口也不可忽視。在此狀況下,匯率政策拿捏須更加慎重,不可僅以升值或貶值為手段,由於國人對外貿易大部分以美元報價,原則上新台幣對美元匯率就不宜過度波動,否則匯率的不確定性就容易干擾各種經濟決策。
彭淮南進一步說明,外界也經常以平衡經常帳或貿易帳順差為由,要求新台幣升值。理論上,新台幣升值可以降低出口、增加進口,但就台灣的出口而言,國外所得彈性遠大於相對價格 (含匯率) 彈性,透過匯率調整,其實難以有效縮減貿易順差,卻會對經濟產生重大傷害。
彭淮南更舉例,1985年9月22日日本簽訂廣場協定(Plaza Accord)後,日圓對美元長期大幅升值,是日後日本失落20年的重要原因,再從短期資本移動的角度來看,當前全球每日外匯交易額已超過5兆美元,而全球每日貿易總額僅1700億美元左右,交易額比重只有3.4%而已,也就是說,當今絕大部分全球外匯交易其實與進出口貿易無關,而是市場參與者基於投資報酬率、匯率預期、風險意識等因素考慮不斷進行的國際資產選擇,因而不斷引發短期國際資本四處流竄,各國外匯市場和金融市場也因而大幅波動。
以台灣、南韓、新加坡為例,雖然基本經濟情勢不同,但同樣受短期國際資本移動的影響,導致於新台幣、韓元和新加坡幣對美元的匯率亦步亦趨; 而三者股價的走勢,也呈現90%左右的高度相關,可見短期資本移動的影響力,既深且廣,最後,從總體經濟的角度來看匯率問題,在國際金融的領域中,有個不可能的三位一體(the Impossible Trinity)原則─匯率穩定、資本自由移動與貨幣自主性(monetary autonomy),3個都是重要的目標,但無法同時達成。
實際上,大國貨幣政策的影響力會透過跨國資本移動波及其他國家,造成全球金融循環,嚴重影響各國貨幣、信用情勢,並使經濟脫離了基本面,以致貨幣自主性難以達成,因此,與其說是不可能的三位一體原則,不如說是全球金融循環與貨幣自主性之間無法調和的兩難(irreconcilableduo),應直接針對過度槓桿操作和信用成長的源頭,採取必要的行動,包括針對性的資本管制、總體審慎政策,以及限制金融機構的槓桿操作等。
http://news.cnyes.com/news/id/3621849…
新加坡幣走勢 在 謝金河 投資理財 Facebook 八卦
人民幣大震盪之後⋯⋯
這一周人民幣調整中間滙價,人民幣急速貶值,從6.182到6.4489,讓過去一直把人民幣當成安穩投資標的的台灣投資客大感緊張,大家都在問人民幣會不會繼續貶下去?
假如用週線來看,人民幣一週貶值2.92%,週線是一記長紅,也就是貶值之勢才正要開始。不過,主觀因素仍得看人行,就像看台幣走勢,要看彭淮南。人行操作人民幣的力度大過台灣央行對新台幣。人民幣貶至6.4489,連續三天都出現上影線,看起來人行不希望見到人民幣出現趨勢性的貶值。
不過,人民幣大牛翻身,牽動亞洲貨幣出現新一輪貶值走勢,台幣見到32.456,韓元到1194.42,新加坡幣貶值到1.416,泰銖35.54,菲律賓披索46.22,馬幣最慘貶至4.103,真正頂住不跌的只有日圓。
台幣貶值創新低,仍有繼續贬值的空間。最具代表性的是台幤兌日圓只剩下3.8408,與張盛和部長警告「天上掉下來刀子不能亂接」那時的滙價,台幤兌日圓已下跌逾5%。目前台幣換人民幣可換到5.0608,兌港元也到4.1699。有人問我說,現在手上現金換什麼外幣好?看起來答案仍然是美元!
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新台幣強得有點不可思議!
最近很多朋友都問我,新台幣什麼理由可以升得如此強勁?要看台幣多強勢,比較一下2016年亞洲貨幣的走勢。去年,川普當選效應讓美元匯價超強,美元指數一度寫下103.82的新高,亞洲貨幣兌美元都是貶值狀態,例如,人民幣貶值6.6%、菲律賓披索貶5.37%、馬幣貶4.3%、韓元貶2.91%、新加坡幣跌2.42%,但台幣卻從33.066升值到32.276,全年升值2.44%。台幣在2016年已是超強勢貨幣,到了今年更加強勁,最近美元稍回軟,台幣卻從年初的32.36升到31.57,正好回到川普當選時的位置。相對人民幣,日圓及韓元都還在貶值後的低檔區消防,台幣可說是亞洲最超強的貨幣。
如果比較去年前11月出口值,台灣衰退10.6%、南韓衰退8%、日本衰退9.5%、中國衰退2.9%,台灣的出口競爭力沒有比別人強。今年以來,外資買超台股力量減弱,但新台幣仍然很強勁,如果還要再找理由,也許是從中國大陸的台商利用地下管道,把資金匯回台灣?最近有幾個豪宅建案,常出現一個人買了好幾戶的現象。
不過新台幣那麼強,再不久出口產業的老闆又會跳出來叫苦!
新加坡幣走勢 在 新加坡幣外匯走勢圖趨勢圖 - Pinterest 的八卦
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