隨著熱錢進駐股市，讓愈來愈多人接觸到股市，也開始對金融和經濟感到好奇，近期不少粉絲來訊詢問，他們搞不懂FED調整利率和印鈔對經濟會有甚麼影響，因此這次就來簡單科普一下，央行調整利率和印鈔會有怎樣的影響。
首先，我常聽到不少人天真地說，既然FED印鈔可以解決經濟問題，那為什麼不一直印鈔發給人民就好了呢?
老實說，FED印鈔也是有極限的，如果FED印太多鈔票讓資產負債表過高，美元就會繼續走弱，甚至可能威脅到美元霸權地位。
到最後，FED的印鈔政策，也可能會無法刺激經濟，因為靠印鈔造成的過度通貨膨脹，可能會形成惡行通膨，讓美國的內需不振，使得全球各國出口額衰退，拖垮全球經濟，最慘，甚至會造成通貨緊縮。
為什麼呢?
要解釋FED印鈔對美國內需和全球經濟的影響，就必須先提到，我在【狄式白話總體經濟學】一書中說過的<浴缸理論>。
所謂浴缸理論，就是你可以把整個市場看成一座<浴缸>，浴缸裡面的<水>，就是在這市場裡流動的資金，浴缸內的<人>，就是市場中的人民(如下圖)。
央行則是控制水位的角色，央行打開水龍頭，讓水流入浴缸，提高浴缸內的水位，就代表著降息，央行將利率調低，讓人們不想把錢存在銀行，貸款的壓力也會變小，資金流入市場後就會刺激經濟。
然而，當央行拔掉塞子，讓水流出浴缸，降低浴缸內的水位，就代表升息，央行將利率調高，吸引人們將錢存回銀行，讓還款的壓力變大，資金回流後就會收縮過熱的經濟。
如果水位太高，水會淹到咽喉，提高溺水的風險，代表著市場過熱，人們的債務太多，出現債務危機的風險會太高。
但若水位太低，人民可能會在浴缸內冷死，代表著市場過冷，人們難以借到錢，資金無法周轉，生活會過得很艱辛。
因此，央行的工作，就是要讓浴缸內的人民舒服，將水位控制在最適合的高度。
另外，央行的資產負債表提高，就代表著央行印出更多鈔票後，讓整個市場變得更大，這可以看成央行把浴缸變大，讓浴缸可以容納更多的水。
但老實說，即使浴缸變大了，在浴缸內部的人，依舊不會有改變，如果央行在低利率的情況下，印出更多鈔票後，就可能會讓市場出現惡性通膨，也就是物價漲，但實體經濟面卻沒成長，人民的支出和收入不成正比，就會不敢消費，最慘就會變成通貨緊縮(經濟體衰敗)。
所以當水位愈來愈高，超過心臟超過咽喉，最終超過頭部時，人民就會承受不住，經濟體就會衰敗。
因此，FED目前不斷擴大浴缸和加水的做法，就代表著未來，市場很可能走向惡性通膨。
然而，美國是個內需佔七成的消費大國，如果美國人民因為惡性通膨讓消費意願降低，就會影響到進口商品的銷量，讓全球各國的出口額衰退。
各國的GDP減少後，也可能會繼續靠借款和印鈔來維持經濟，在收入和支出都降低的情況下，最終可能會引發全球性的通貨緊縮，甚至演變成經濟大蕭條。
因此，美國近期一直推出紓困政策，就是為了用通膨，盡快把資產負債表過高和經濟衰退的問題抹去。
但這種作法同時也種下了更大的問題，也就是政府債務愈變愈多，政府可能無法順利償債，讓債務危機風險愈來愈高。
債務最嚴重的問題，就是結合負利率政策，這將導致借款、發債的循環，會一直持續下去，就像日本和歐洲的情況一樣，這就是利率不斷降低且瘋狂印鈔的美國，對全球經濟可能會造成的影響。
總之，不管你有沒有進入資本市場，FED的決策都可能會影響到你的工作甚至是生活，這就是你必須了解總體經濟，搞懂央行調降利率和瘋狂印鈔對我們的影響，並需要盯緊各類總經訊號的原因，只要你比別人早一步發現訊號且付諸行動，就可以逃過將可能到來的滅頂之災，甚至可以幫你賺下一桶金。
狄式白話【總體經濟學】：年過三十，再苦也要搞懂什麼是「總體經濟」
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