***金控公司今年前9月獲利大豐收,淨利合計2964億元,
其中富邦金自結當月淨利41.4億元,累計前9月淨利535.93億元,EPS4.98元,是三冠王。
而台新金 (2887)於10月5日最先宣布前三季獲利情形,效率最佳!
它自結9月當月稅後淨利 9.5億元。
前9月累計淨利119.2億元,已經接近107年全年的盈餘129億元。
前9月的EPS 0.99元,也接近107年全年的 EPS 1.09元。
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**拙著中,曾講到利用Q3的業績,做適當的推估,以了解價格是否偏高或偏低,伺機買進偏低的股票。
**台新金每年【配股+配息】,感覺不錯,今年Q3業績有成長,如果明年配息率維持今年水準,則股價似可樂觀期待。
又由於108/10/25股價才14元,比公司淨值 15.41元低,也比一些獲利水準相近的金融股便宜,似可稍加留意。
***註:一般公司Q3業績是在11/14公布。金控公司每月公布的是自結數。又金融股比較會受國際股市、匯率、利率等變化所影響,必須多留意金融市場變化。例如去(107)年10月股災,對金融股影像甚大。
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同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:阮慕驊 來賓:「投資家日報」總監 孫慶龍 主題:物美價廉的金融股 節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm 本集播出日期:2021.04.19 #每週投資觀察 #孫慶龍 【財經一路發】專屬Podcast:https://www.himalaya.com/98money168 ...
台新金淨值比 在 財報狗 Facebook 八卦
Thomas Lee' Sharings:
「延續銀行業的討論。要檢視一家銀行是否為典型商業銀行,首先可以看其貼現及放款佔總資產的比重。
我將台灣上市櫃金融股(排除純證券及壽險股),置於以淨值為橫軸,以放款比重為縱軸的矩陣上。以淨值規模區分,台灣金融股可分為三個區塊:」
延續銀行業的討論。要檢視一家銀行是否為典型商業銀行,首先可以看其貼現及放款佔總資產的比重。我將台灣上市櫃金融股(排除純證券及壽險股),置於以淨值為橫軸,以放款比重為縱軸的矩陣上。以淨值規模區分,台灣金融股可分為三個區塊:
淨值在500億元以下的小型地區銀行,共9家(扣除被開發金併購下市的萬泰銀行),這些銀行位於橫軸的最左側,在金融業2002年左右金控整併中存活下來,近四季平均ROA表現不差,約在1.5%上下。但由於規模及品牌較弱,吸收存款的能力較弱,funding組成裡,較倚賴央行及同樣拆借款支援,平均放款比重約為60%,其中台中銀,高雄銀及臺企銀放款占比達逾70%。
淨值在1000至2000億元的中型金控,共9家,彰銀為此族群唯一的純銀行股。此族群中,有4家銀行為台灣於日治時期就開始經營的老字號銀行,創立於20世紀初,包括第一金,彰銀,華南金,合庫金。ROA多在1至1.5%左右,其中永豐金表現最佳(第二季認列為子公司擔保可轉債所得處分收益,屬其他什項收入),合庫金表現則殿後。存款仍占此族群資產相當高的比重(60%),若比較彰銀與永豐金的淨收益組成,就可以發現純銀行的彰銀及納入證券事業的永豐金有何不同,前者獲利有7成來自放款的利息收入,後者則是五五波,非利息收益來自信託及經紀手續費收入貢獻。
淨值在2000億以上的金控股,包含台新金,中信金,兆豐金,富邦金,及國泰金,其中國泰金及富邦金規模又最大,已達3500至4000億元水準。先不看國泰及富邦,其他三家金控的放款占比仍達50%以上。若挑兆豐金的損益表來看,基本上利息及非利息收益是五五波,不過在手續費中,兆豐金不像永豐金集中來自證券事業,放款手續費也佔不少,目前兆豐金為台灣外幣業務比重較高的銀行。富邦及國泰的規模則來自其壽險事業,其中富邦來自保險的收益占總收益就高達60%,也因為如此,兩家金控的放款比重都在25%左右而已。
前面在評判經營績效皆以ROA計算,是希望剔除財務槓桿的效果,來看金控及銀行真實的獲利能力。不過在市場認可槓桿帶來的獲利提升效果相對於其風險時,還是會反應在股價上。PB高低有52%可由ROE高低解釋,ROA解釋力度則為14%。目前這些金控及銀行股平均淨值占比約為7%到8%,略低於法規的8%,因此近來已有好幾家銀行在今年辦理現金增資。
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[ 台新金法說會&& 網銀廝殺序曲]
最近大家有注意到嗎?玉山與國泰的信用卡優惠實在吸引人。然而,銀行對信用卡通路收取的手續費實在有限,這樣廝殺能夠撐多久呢?純網銀都還沒有進入戰場,老網銀們就直接開戰了。雖然實務上銀行還有與店家的信託服務或是合作,但是這樣的廝殺實在不妥。
我們接著來看看台新金的法說會吧
😄金控營運
上半年稅後淨利 82 億元,去年同期為78億元。每股淨值 12.67 元,每股稅後盈餘 0.70 元, 年化 ROE 為 11.21%
投資收益穩定成長帶動淨收益較去年同期成長6.4 %
淨手續費收入較去年同期成長4.8%,財富管理手續費收入較去年同期成長4.2%。營業費用較去年同期增加8.3%
金控資本適足率117.3%,銀行資本適足率14.3%
🙂銀行
上半年淨利息收入 93 億元,較去年同期衰退1.1%,第二季 NIM 為 1.23%,放款較去年同期成長 8.6%
淨手續費收入 60 億元,較去年同期成長 7.8%
營業費用 105 億元,較去年同期增加 9.5%
逾放比 0.15%,覆蓋率 890.3%
銀行ROE為9.77%
😃2H19 營運展望
預期放款穩定成長,主要成長動能來自房屋加值型放貸及中小企業
預期財富管理及證券手續費收入將帶動手續費收入正向成長
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台新金淨值比 在 豐富 Youtube 的評價
主持人:阮慕驊
來賓:「投資家日報」總監 孫慶龍
主題:物美價廉的金融股
節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期:2021.04.19
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