高配息基金 VS. 房貸
近幾年來，台灣投資人喜愛配息的基金，我也很鼓勵大家投資，只是投資前要了解許多重要的要點，包含分清楚目的、買債三要素、配息滿意波動接受、採取單筆或定時定額的方法...等，有一些投資人懵懵懂懂地跟著投資，尤其看到高配息更是心動不已，更有些人開始採取槓桿投資了，最常見的是：
將房子抵押去銀行貸款，將貸款出來的金額投資配息的債，因為貸款利率可能只有3%不到，而投資配息的債，就算是美元計價也有6%上下，而南非幣計價的甚至高達18%，怎麼算怎麼划算，更有人算了，以18%配息為例：只要經過6年，本金就回來了(100/18=5.55).，在台灣利息如此低的環境下，這樣的投資豈能錯過？
以上是我很常被問到的問題，單純從理論上看，上面的說法似乎沒甚麼問題，但我常說的投資永遠是實務問題，從實務上你真的要認真地考慮以下問題：
1.房子抵押你從原來沒負債變成有負債，心理的變化絕對不同，一般單純的家庭，基本上都有房貸，可能高達20年或30年，期間最大的風險是家庭經濟支柱發生變故，或是現在也很常見的中年失業，屆時房貸沒著落心理的壓力肯定很大，而現在的情況是，你將貸出來的錢去投資，雖然每月都有配息，但淨值是會波動的，如果你也很不幸運的碰到了：中年失業、金融海嘯又來襲、淨值波動超大，你挺得住嗎？
2.目前配息6%或18%不會固定，雖然再降很低的機率有限(因為目前的利率水準是低的)，但其指的都是原幣的配息，換回台幣會變成？%，其實是個未知數，中間難保幣值的貶值，而導致沒有你想的那麼多的利差。
3.因為幣值會貶值，因此回本的算法也非6年本金就回來了(100/18=5.55)。
總之，你必須想清楚心理的壓力你扛的住嗎？投資會失敗很大的因素是因為心理，舉一個例子，大家很常買的聯博全高收，2000年時淨值曾跌到2.3上下(當時上市時也是10元)，一個科技泡沫化讓本金少了7成多，如果是你，你能堅持到今天嗎？當時我在投信上班，看到非常多買這基金的人都是在賠5成後認賠殺出的，事後證明堅持下去的人至今是最大贏家(雖然淨值都未超過6元，但期間所配的息早已遠遠的超過本金)，問題那是鮮少數，第二次是金融海嘯，一下子跌了4成，也看到很多投資人投降了，其實也是過不了心理那關，雖然事後還是證明堅持下去的人至今是最大贏家，但只要是人都有人性，包含我也一樣，何況如果你又在擴大財務槓桿(負債)的狀況下，你的心理一定比別人更扛不住。
常有人學生問我：蕭老師你會如此投資嗎？或是有存到一筆錢會先還房貸？還是拿去投資？我的答案是：我絕不借錢投資，且我一定先還房貸，學生很驚訝，總認為以我投資的知識打敗房貸利率絕非難事，為何不更加活用資產？其實我內心做任何事都有我的順序，我絕對堅持先理債再理財，因此我不喜歡有負債，我喜歡無債一身輕的感覺，也許你會認為：傻瓜！活用資產才能創造更多的財富，但並非所有的報酬率都可以量化，我認為無債一身輕就是賺了200%，財富夠用就是幸福了，年紀越大就是要過越輕鬆的日子，因此我們家共買過二次房子，而繳房貸的日子只在我們生活中共8年的時間，因為我只要有錢就拼命的還(第一間房繳3年換了第二間房，第二間房努力拼命下5年還清)。
人生的境遇誰也說不準，一生是否工作順利？收入穩定？家人身體健康？都是未知數，因為我天生的保守且未雨綢繆，那年我與我先生同時碰到人生工作最大災難時，卻都能心無負擔、安然無恙地度過，現在依然可以做我想做的事，全是因為我無債一身輕，我以過來人的經歷告訴大家，凡事要多想一點，尤其當你想用財務槓桿投資時，千千萬萬要仔細想清楚了再做決定，不要做讓自己將來會承擔不起或後悔的事。
