金管會在四月底發布了針對南山人壽的裁罰公告。內裡指出這家保險公司內部運作的多項缺失。
以下擷取裁罰公告內容並進行討論。
首先是122位業務員，以自己或他人信用卡代刷保險費。交易筆數高達558比，繳費金額高達7.79億元。
發生那麼多筆以及總金額那麼高的代刷保費情事，代表這是一個系統性問題。恐怕在金管會發函糾正之前，業務幫保戶代刷卡費，在南山內部被普遍認為是一個可行的做法。
業務員刷卡代繳保費可能會造成以下幾個問題。
第一個場景是，譬如保戶以現金繳交保費10萬給業務員。業務員收到這筆款項後，在未通知客戶的情形下，刷自己的信用卡繳交保費，然後用這個方式賺取紅利點數或里程。這有不當得利的問題，或甚至構成侵占罪。
以下違規事由，就是投資部門的不專業了。
三個失誤。
第一個:“針對採次級市場賣出交易，未於分析報告評估採次級市場與初級市場贖回作業之成本效益。”
這需要解釋一下。
南山人壽是法人。法人想要出脫ETF部位時，跟一般投資人不同。一般投資人只能在次級市場交易。賣ETF給別人，拿到現金。
法人多一條路。法人除了可以在次級市場賣出外，可採初級市場交易。合格法人可以跟發行ETF的資產管理公司交易，出脫ETF，換到ETF的成分證券。然後再賣出這些成分證券，換取現金。
因為有兩條路，所以法人必須評估哪個方法比較好，然後採行。
這個例子中，南山人壽似乎毫不考慮的就採次級市場交易。這是不夠專業的地方。
第二個:”107十二月，於次級市場出售每單位價格低於每單位淨值。”
這說的是ETF賣出的市價低於淨值。ETF本來就有折溢價的現象，在合理折溢價範圍內執行的交易不會被挑出來講。一定是出售的成交市價低於淨值太多，變成有點像在賤賣資產，才會被金管會指正。這反映南山對於ETF交易執行得不到位。
第三:”多次當日賣出張數占市場成交量逾98%的情事”。
這很糟糕。代表南山當天的賣出動作，就是交易量的主力。價格會愈賣愈低。一般法人要進出大筆部位，會分多天執行。避免像這種自己一天的買賣就佔了該股票或是該ETF主要成交量的情形，以降低市場衝擊成本。
南山這些ETF交易失誤，代表投資部門似乎對這些問題毫不在意。代表客戶利益的資產，可以隨便這樣買賣嗎?專業何在，把客戶的權益放在哪裡?
金管會這份文件點出一家保險公司的多項重大缺失，從業務員、到內部投資管理，全都出事。更不要說之前發生的南山人壽經理人事件。
在這樣的金融叢林中，身為保戶與投資人只能自求多福。
打著專業名號的金融機構，未必符合專業的行為準則。
完整討論，可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2021/05/etf.html
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富無限卡保費1.2%刷卡金回饋無上限，三商美邦聯名卡保費1.2%刷卡金回饋無上限（須視
投保之保險公司是否接受以台新銀行指定之以上卡別支付保費，且1-1.2%保費回饋不含國
外保險交易/躉繳保費）。太陽卡、玫瑰卡保費1%回饋排除三商美邦人壽指定保費，昇恆
昌御璽卡、ETC聯名卡保費1%刷卡金回饋排除三商美邦人壽保費、FlyGo卡排除三商美邦人
壽保費。保費回饋金以回饋於當期帳單為原則，若入帳日在結帳日當日，則該筆保費回饋
金將併入次月帳單中回饋。保費已享刷卡金回饋1-1.2%者，將不再依消費類別提供刷卡金
回饋，亦不列入「市區臨時停車」所累計之新增消費。@GOGO卡持卡人綁定Richart by Ta
ishin Bank數位活期儲蓄存款帳戶以自動扣繳@GoGo卡帳單，享1.5%現金回饋(不含國外保
險交易；躉繳保費，加碼之1%回饋合計數位通路加碼2%回饋上限500元)。ꀊ11.刷卡繳保費享紅利點數、現金回饋或其他回饋，依各卡別權益回饋及限制不同，詳閱
各卡權益手冊。ꀊ12.「保費最高12期分期0利率」活動，限信用卡額度內之保費交易金額申請辦理，NT$5,0
00以下(不含)或臨時額度或超出永久額度交易均不適用。ꀊ13.保費「最高12期分期0利率」活動限信用卡額度內辦理，欲申辦自動分期請於卡得利Ca
rDaily APP登錄後依單筆保費門檻設定；單筆保費未達NT$50,000但有12期分期0利率需求
，請於保費交易後致電客服申辦。「保費12期0利率分期」優惠，躉繳保單不適用。ꀊ14.本活動詳細內容，請參閱台新銀行網站(www.taishinbank.com.tw)公告，其他未盡事
宜，悉依台新銀行信用卡會員約定條款辦理。ꀊ15.台新銀行保留隨時變更活動及審核持卡人參加活動資格之權利。ꀊ
應該是沒OP，分享給大家。
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