指數化投資先驅Charles Ellis著作”The Index Revolution”中譯版《指數革命》已經出版了。
綠角很榮幸受邀為此書撰寫推薦序,也於今天在部落格發表
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/05/the-index-revolution.html
在這裡提供三本《指數革命》新書,舉辦”分享推薦序,抽新書”活動
只要在自己的臉書分享這篇推薦序。就有機會得到《指數革命》新書一本。
馬上點選”分享”,就有機會得到新書喔~~
★活動時間:即刻起至2019/6/1(星期六) 17:00。
★本活動共抽出3位幸運朋友,各可得《指數革命》一本。
★得獎公布:2019/6/2(星期日) 於本臉書專頁公佈得獎者(預計晚上公告)
★請各位朋友記得將分享訊息開放「公開」模式,方便確認資格。
1.綠角保有認定參加者資格的權利。
2.本活動贈書寄送限臺澎金馬地區。
3.幸運獲獎者,綠角將以Facebook訊息,詢問得獎者姓名與收件地址等聯絡資訊。若超過三天無法取得獲獎者資料,或得獎者僅能提供國外收件地址,視同棄權。
(參加的朋友請記得在星期日前來看一下自己是不是中獎者。假如中獎,記得查看自己的臉書訊息,並小心系統是否將綠角的訊息歸類於陌生訊息喔。)
推薦序如下:
你不該錯過的投資革命
工業革命革新了生產方式,為我們帶來富足的物質生活。法國大革命以來的民主風潮,改變了政治運作方式,讓民主與自由成為普世標準。
在投資界,有一個同等重要的改變正在發生,那就是指數化投資革命。
本書作者查爾斯正是掌旗先鋒之一。
1974年,諾貝爾經濟學獎得主保羅‧薩繆森(Paul Samuelson)發表〈挑戰判斷力〉(Challenge to Judgment)一文,公開懷疑主動投資。
1975年,本書作者發表《輸家遊戲》(Loser’s Game),陳述為何主動投資已經變成一個輸家的遊戲。
同年,領航資產管理(Vanguard)創辦者,約翰•柏格發行全球第一支可供一般投資人使用的指數型基金,Vanguard標普500指數基金。開啟了指數化投資的時代。
指數化投資從一開始的不被認同,廣受批評,甚至被同業嘲笑:「誰會要平均的績效?」
到了2017年,美國資產管理業界年度報告《投資公司白皮書》(The Investment Company Factbook)指出,2016美國主動型基金業者流失4260億美金的資產,指數型基金則是流入1970億美金。
愈來愈多投資人體會到指數化投資的優勢,紛紛加入。
我自己也是受益者。從2006年底投入美國全市場指數型基金以來,我完整的參與了美國股市從2007以來的報酬。
其中雖經歷2008年金融海嘯的下跌,但指數化投資的觀念讓我有堅持下去的決心,順利通過考驗,沒有賣在低點。(其實當時持續投入的資金,今天看來,正是獲利最豐的部位。)
我看財報嗎?不看。
我看線圖嗎?也不看。
我完全都不用做這些研究,就可以用很低的成本,直接取得市場報酬。這就是指數化投資的效用。
而那些認真研究,那些股票值得買,那些股票該賣出的專業基金經理人呢?
根據標普公司的報告SPIVA,他們大多被指數打敗。
也就是說,指數化投資不僅讓投資人參與市場,取得市場報酬。它也讓投資人避免了因為想取得更好報酬,去從事主動投資,結果反而落後市場的悲慘結局。
指數化投資將投資人從主動選股的遊戲中釋放出來,讓一般投資人有更多的時間,投入自己的事業,陪伴自己的家人,過著更豐富的生活。
但這個重大革新,許多台灣投資人一無所知。台灣市面上仍充斥著高費用主動型基金。許多投資人一開始接觸投資,就會看到「選好股賺大錢」這類主題的主動投資書籍。
為什麼?
因為低成本指數化投資對金融業者相當不利。
指數化投資因為只要複製市場證券組成,所以只能收較低的經理費,對基金公司不利。
指數化投資持續持有市場上全部或大多數證券,少有買賣。這降低了證券交易費用,對證券業者不利。
指數型基金許多是免佣金的設計,行銷業者從中根本分不到任何收入。也因此,指數化投資革命成為許多金融業者抵抗的趨勢。臺灣到今天,當地業者引進的幾乎全部都是高費用主動型基金。
三不五時,你就會在財經媒體看到「指數化投資過熱」的報導。(但你是否覺得奇怪,為什麼從來沒有看到「主動投資過熱」的報導。)
他們深怕投資人加入指數化投資的行列,讓他們沒錢賺。
但我們想問的是,是金融業者為投資人服務,還是投資人要為金融業者服務?
是否為了要保障業者的收入,所以我們台灣投資人必須繼續使用高成本主動型基金,繼續從事徒勞無功的主動選股,拿到比較差的報酬?
一個可以讓我們一般投資人取得更好成果的投資方式,為什麼還有那麼多投資人不知道?為什麼我們在市面上看不到這些工具?
投資朋友,指數化投資革命是你最該瞭解的新世代投資概念。
當你懂得這個概念,你不僅會將自己從輸家遊戲中釋放出來,你也擺脫了投資人為金融業者服務的顛倒關係。
做一個報酬更好,也讓業者為你服務的投資人。
指數化投資革命行列,歡迎你的參與。
「公開發行公司重大訊息公告」的推薦目錄:
公開發行公司重大訊息公告 在 余宛如 Facebook 八卦
郭董要參選總統,開始進入被外界放大檢視的階段,這是任何政治人物都必須面對的過程。如果循規蹈矩、心胸坦蕩,當然就不用怕被檢視。
以知名上市公司的企業鉅子身分參選,第一根敏感神經,就是與股市、股價有關。
郭董從去年底開始,陸續買進鴻海股票,他自己心疼鴻海股價被低估,自己加碼買進,拉抬股民對鴻海的信心。
接著今年4月17日,他公開說媽祖托夢給他,要他選總統,而且是4個月前做的決定,在此之前的2月15日他已經砸了24億,連3個月買進3萬多張鴻海股票。所以4月17日他一宣布要參選總統,當天股價上漲,讓他的身價暴漲170億以上,金管會有沒有注意到這件事?這樣有沒有涉及違反「證券交易法」?
按照「證券交易法」第36條第3項第2款規定,上市公司發生對股東權益或證券價格有重大影響之事項,應於事實發生之日起2日內公告並向主管機關申報。而在申報後證交所應該要停止其股票交易1到3日。
另一方面,「證券交易法」157-1條規定,「董事、監察人、經理人及依公司法第二十七條第一項規定受指定代表行使職務之自然人。實際知悉發行股票公司有重大影響其股票價格之消息時,在該消息明確後,未公開前或公開後18小時內,不得對該公司之上市或在證券商營業處所買賣之股票或其他具有股權性質之有價證券,自行或以他人名義買入或賣出」。
這件事情,金管會必須留意,維持股市交易的公平性。我覺得前金管會主委曾銘宗委員,也不用急著給顧主委上緊箍咒,貼上打手的標籤。郭董選總統,未來還有太多過程涉及公司治理與股價,人民都會放大檢視。
既然顧立雄主委表示:「有權偵辦的是檢調,有權審判的是法院來認定,金管會不適合加以評論,但證交所都有督導鴻海做好重大訊息揭露。」,呼籲相關單位積極面對,維護市場秩序保護投資人,做好把關。
◎相關新聞:
郭台銘宣布選總統前數月買股 綠委關心有無涉及證交法
http://udn.to/GHMWY
綠委質疑郭台銘買股違反證交法 藍委要金管會「別淪為打手」
https://pse.is/GY3E9
郭台銘宣布參選前買股 綠委質疑是否涉違證交法
https://pse.is/E48RS
郭台銘參選總統 顧立雄關切誰是接班人
https://pse.is/EPBL7
郭台銘參選涉違證交法? 藍委:顧立雄不要淪為打手
https://pse.is/GV2QT
郭台銘選總統前大買鴻海股票 綠委質疑內線
https://pse.is/F85UW
郭董24億買鴻海金管會說沒違法 立委狠酸
http://chinatim.es/GTX83
綠委:郭台銘宣布參選前買鴻海股票涉違法
https://pse.is/GB2DN
公開發行公司重大訊息公告 在 余宛如 Facebook 八卦
郭董要參選總統,開始進入被外界放大檢視的階段,這是任何政治人物都必須面對的過程。如果循規蹈矩、心胸坦蕩,當然就不用怕被檢視。
以知名上市公司的企業鉅子身分參選,第一根敏感神經,就是與股市、股價有關。
郭董從去年底開始,陸續買進鴻海股票,他自己心疼鴻海股價被低估,自己加碼買進,拉抬股民對鴻海的信心。
接著今年4月17日,他公開說媽祖托夢給他,要他選總統,而且是4個月前做的決定,在此之前的2月15日他已經砸了24億,連3個月買進3萬多張鴻海股票。所以4月17日他一宣布要參選總統,當天股價上漲,讓他的身價暴漲170億以上,金管會有沒有注意到這件事?這樣有沒有涉及違反「證券交易法」?
按照「證券交易法」第36條第3項第2款規定,上市公司發生對股東權益或證券價格有重大影響之事項,應於事實發生之日起2日內公告並向主管機關申報。而在申報後證交所應該要停止其股票交易1到3日。
另一方面,「證券交易法」157-1條規定,「董事、監察人、經理人及依公司法第二十七條第一項規定受指定代表行使職務之自然人。實際知悉發行股票公司有重大影響其股票價格之消息時,在該消息明確後,未公開前或公開後18小時內,不得對該公司之上市或在證券商營業處所買賣之股票或其他具有股權性質之有價證券,自行或以他人名義買入或賣出」。
這件事情,金管會必須留意,維持股市交易的公平性。我覺得前金管會主委曾銘宗委員,也不用急著給顧主委上緊箍咒,貼上打手的標籤。郭董選總統,未來還有太多過程涉及公司治理與股價,人民都會放大檢視。
既然顧立雄主委表示:「有權偵辦的是檢調,有權審判的是法院來認定,金管會不適合加以評論,但證交所都有督導鴻海做好重大訊息揭露。」,呼籲相關單位積極面對,維護市場秩序保護投資人,做好把關。
◎相關新聞:
郭台銘宣布選總統前數月買股 綠委關心有無涉及證交法
http://udn.to/GHMWY
綠委質疑郭台銘買股違反證交法 藍委要金管會「別淪為打手」
https://pse.is/GY3E9
郭台銘宣布參選前買股 綠委質疑是否涉違證交法
https://pse.is/E48RS
郭台銘參選總統 顧立雄關切誰是接班人
https://pse.is/EPBL7
郭台銘參選涉違證交法? 藍委:顧立雄不要淪為打手
https://pse.is/GV2QT
郭台銘選總統前大買鴻海股票 綠委質疑內線
https://pse.is/F85UW
郭董24億買鴻海金管會說沒違法 立委狠酸
http://chinatim.es/GTX83
綠委:郭台銘宣布參選前買鴻海股票涉違法
https://pse.is/GB2DN