網友問: 這幾年重壓在科技股的基金, 績效都很優. 但是今年有通膨的隱憂, 所以整體走向好像賣科技買價值型股票. 前幾年手上賺錢的基金, 會不會因為科技股不當道, 所以績效落在中段後呢?
應該還記的我們分1~3軍的規則吧!
擷取2020.04.02「佛系整理來了--定時定額篇」中一段如下:
【我認定的標準是從「高點」扣起,其過程負的長度(時間)及負的深度(報酬率有多差),然再比較最終的大約報酬率,你自然可以有你自己的認定標準。
簡單的說:將過去10~20年間,該市場或產業空頭與多頭的時間做比較,多頭時間越長為一軍,多頭時間越短為三軍
以下只是我的預估,非最正確
1軍:
美國、台股基金:1~1.5年
全球(美國)科技型基金:1~2年】
再說白話一點,1軍牛長熊短,3軍熊長牛短
了解這個還有一個很重要的認知:縱使是1軍也不是永遠都排名第一,別人會有多頭(牛市)時,自己會有空頭(熊市)時,就像現在3軍的牛市來了,所以很多網友紛紛說:我12、10、8年前買的礦業已經轉正了,想想3軍的基金是不是熊市超長?但你的1軍是不是在這12、10、8年獲利多次,希望這樣的解釋能讓更多人理解1~3軍的意義
有人必看到 「就像現在3軍的牛市來了」就想是不是該投資?牛市當然可以投資,只是我還是再提醒你「熊長牛短」,你要能駕馭它,若不懂在牛轉熊時快快下車離開,那就是再等下一個12、10、8年再轉正了。
但1軍的基金,就算在牛轉熊時沒下車,只不過再等個1~2年就又轉正了,不會連這一點耐心都沒有吧!
定時定額是長期投資,停利不停扣,選一支熊市的長度自己可以接受的範圍,就無需1軍結束換3軍,如此換來換去,最終除非你是神人,才有辦法駕馭牛熊的點不是嗎?
順道糾正另一個錯誤觀念,績效與報酬不同意義(2021.02.15這一篇「報酬率與績效傻傻分不清楚」已說明過,屆時科技基金也不是跟所有基金比,來決定該基金績效好不好?應該要跟其他的科技基金比才對。正確說法是,科技基金比其他類基金報酬率差,但你買的科技基金可能績效還是挺好的!
同時也有3部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:阮慕驊 主題:銅價暴漲,超級投機行情來臨! 節目時間:週一 4:00pm 本集播出日期:2020.11.30 #阮慕驊 #聽阮大哥的 【財經一路發】專屬Podcast:https://www.himalaya.com/98money168 ----- 訂閱【豐富】YouTube頻道:...
價值型股票 在 Joe's investment Facebook 八卦
Joe:「我十分認同Keynes的看法,環境變了,看法自然要變,以前的美債殖利率,跟現在的美債殖利率,天差地遠,如果美債能產出的債息也非常接近零利率,美元基礎利率維持零利率水準,那麼無法產出利息的黃金,在通貨膨脹的環境,其實未必比較差,對於長線投資人來說,我不認為美債是需要的投資組合」
S&P500下周可望創下1986年來表現最佳的8月,本月已漲6.8%。若周一能守住如此漲幅,將創下34年來最輝煌的8月漲勢,Allianz首席經濟顧問Mohamed El-Erian表示,美股8月漲勢反映「充沛而(央行)可預測的流動性,注入市場更多資金,投資人目前只在乎流動性,美國企業獲利前景也好轉,S&P500成份股企業第2季每股獲利衰減1/3,但優於分析師預期,高盛在內的分析師已紛紛調高今年企業的獲利預測。
S&P500中市值最大的蘋果,本月一口氣漲了18%,是本月助攻最大功臣。蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、臉書如今市值超過7兆美元,占S&P500市值比率,由疫情前不到20%增為近25%,五大科技股如此出色表現,所反映的是疫情爆發之下使經濟更偏重科技的結果。不過,部分投資人轉向押注價值型股票,看好這類表現落後的股票可能補漲。若美國經濟加大復甦力道,市場重心可能由大型科技股轉向這類含能源、銀行、工業類相對便宜的價值型股票。
在聯準會(Fed)主席(Jerome Powell)宣布放寬通膨目標超過2%,以抵消長期通膨。Fed之前的通膨目標是長期平均達到2%。這項政策變化意味著Fed可能將利率長期維持偏低水平,New Street Advisors創始人Delano Saporu表示,Fed對貨幣市場的支持可望讓投資人擁抱黃金,貨幣供應量仍在增加。避風港投資人正在尋找另外一種釋放價值的方法。由於利率偏低,其中一些投資人會轉向黃金來讓資金發揮最大效益,就歷史而言,偏低的利率和疲軟的美元有助推升以美元計價的黃金價格。
Saporu說:「我認為市場正在等待的是最低限度能與黃金資產掛鉤的動量交易。」
Laffer Tengler Investments投資長Nancy Tengler認為,在這種環境下,投資人將繼續青睞黃金,像是實質負利率、政府債務激增,加上目前唯一的避險手段是買進蘋果、微軟和臉書股票。因此,我的確認為情勢並沒有改變,但是我更喜歡以不同方式發揮黃金投資效益,黃金的吸引力仍然存在。這無法透過指標來評估,因此我們對採礦業更感興趣,如果已經擁有,最好堅持下去。如果想買進,前幾周的拉回已證明買點已至。現在可能是可以小幅進場之時。
股神」Buffett本周將年滿90歲,Berkshire Hathaway過去55年來在他掌舵下茁壯成龐大企業集團,投資人雖樂見Buffett繼續領導公司,但也對「Buffett時代」的落幕開始有心理準備,Berkshire備受華爾街理財顧問青睞,因為「讓客戶能投資美國經濟各行各業,就像一支資產多元的共同基金一樣,且持股成本低」,Berkshire股價2019年表現落後美股大盤約20%,今年仍落後。但最近買回庫藏股—第2季買回價值51億美元自家股票,比2019全年總額還多—令投資人士氣大振,根據10-Q報表,Berkshire買回股票估計金額超過20億美元,重量級持股蘋果漲勢凌厲,目前Berkshire持有的蘋果股權約值1,200億美元,幾乎相當於Berkshire市值的25%。
全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)創辦人、演算法股神Ray Dalio曾說「市場沒有任何東西是確定的」,他擁抱非債券資產,股神Buffett則是買進金礦股,從1975年創立至2020年初,Dalio的橋水創造585億美元淨獲利,「我們為客戶賺的錢比任何現有的對沖基金還要多」,Dalio曾如此自豪宣布。
然而疫情卻讓此戰績黯然失色。橋水旗下有兩大基金,一是「Pure Alpha」,這主要押寶總體經濟預測,總體策略型對沖基金今年上半年平均報酬率正 1.4%,Pure Alpha卻是-13.5%,過去5年獲利幾乎全數回吐。橋水另一主力「All Weather」基金,投資股、債等資產,第一季虧損7%。
績效不佳導致投資人離場,橋水管理的資產由2月底1,630億美元降至4月底1,380億美元,縮水逾15%,橋水已裁掉數十名員工,「為橋水工作逾15年的員工也在視訊會議上被解僱」,市場以成敗論英雄,Dalio這次績效不佳,要歸因於他「股債背離」策略失靈。
Dalio首創「風險平價」(risk-parity)投資組合,其概念是「將各種資產的風險程度維持相等。」此時投資組合的「總」風險可以達到最小──這是經濟學「邊際相等原則」的運用,因此橋水一方面保持高股票配比,同時又借錢去買安全的長期債券,以公債來平衡股票的高風險,如此確保各種狀況下能將總風險降到最低,這正是「全天候」之名的由來,橋水的投資組合將波動幅度控制在10%至12%間,但「風險平價」能奏效,條件之一是各資產相關性不變。具體來說,Dalio的策略是建立在「股債背離」上。這個條件在金融海嘯時成立,他也因此發大財:2008年S&P500下跌近40%,Dalio總體策略基金卻交出8.7%正報酬率,這套策略也吸引人們仿效,2020年3月數據,市場模仿Dalio「風險平價」策略的基金,規模最高達4千億美元。
但今年3月疫情爆發,投資者幾乎把手上所有資產全部拋售,股、債同步大跌,「股債背離」變「股債同步」,Dalio績效也跟著失色。仿效這套策略的基金操盤者Michael Mendelson說,「什麼都跌,『風險平價』也跟著跌」,《經濟學人》形容Dalio:「再成功的經理人也有失足之時。」展望未來,Dalio策略的考驗將越來越嚴峻。
在央行不斷放水下,公債殖利率低迷。Dalio自己也預期,疫情期間政府大舉印鈔,將導致通貨膨脹,公債實質報酬率將被進一步壓縮,這意味著它越來越不足以抵銷股票的高風險,可貴的是,市場雖然和風險平價唱反調,Dalio的反應,卻是認錯,並修正策略,橋水在今年7月報告表示,「用黃金與抗通膨債券,取代傳統債券來平衡股票風險」,今年第二季Dalio花4億美元買進黃金,無非是因應股債背離可能失靈下的路線修正。
除了Dalio,另一修正路線者,還有股神Buffett。已經九旬高齡的他,向來看不起黃金。他曾說:「股票是會生蛋的鵝,黃金不但不生蛋,還吃掉儲存費和保管費當飼料。」黃金也向來被排除在股神投資組合之外,然而這位抗「金」老將,今年第二季卻斥資逾5億美元買進全球最大金礦股「Barrick Gold」,讓過去聽慣Buffett唱衰黃金的人一陣錯愕。財經網站CNBC就稱Buffett此舉「反常(unusual)」,有些輿論為Buffett辯護,稱他買金礦股而非買黃金,不算違背信念。但這家金礦公司市值逾500億美元,最值錢的就是它在全球有十幾處礦藏,今年以來該公司股價已漲逾50%,正要拜金價大漲之賜。
如果說Buffett買進該股,卻不看好黃金,是說不通的。經濟學的啟示是:不要看人怎麼說,要看他怎麼做。股神買進這家公司,就是以實際行為說明他對黃金的看法,為何Buffett從「抗金」變「拜金」?
主要是他手上現金逾 1,300 億美元,在聯準會狂印鈔、美元指數看跌下,現金將持續縮水,股市又已高處不勝寒。手握巨資的他苦無投資機會。他在今年寫給股東的信就坦承:「合適的購併機會已十分稀少。」
各種資產價值,是相對比較而來。在正常年代,股票有公司獲利及股息支撐,在Buffett眼裡相對於黃金更有價值。但2020年是個反常年代,從疫情肆虐到央行放水,股市居高思危、債券殖利率趨於零,通膨山雨欲來,兩害相權取其輕下,黃金就成為Buffett「無法拒絕的提議,從Dalio修正,到Buffett拜金,反映的是這些投資大師「勇於認錯」的生存哲學。當投資理念與市場走勢相左,有些人或許會堅持己見,靜待市場修正到與我同行。但他們卻選擇修正自己理念,未因面子就拒絕低頭。
經濟學家John Maynard Keynes曾被質疑看法變來變去,他回答:「環境變了,我的看法自然要變。」這話對投資者或許更重要。市場沒有天天過年的,若Dalio和Buffett死守過去理念,早在反覆無常的市場裡滅頂了。他們能縱橫市場數十載,正因為不被教條束縛,在大環境改變時低頭修正,才能存活至今,市況未來如何,連大師也無法預見。但他們勇於認錯、修正做法,卻值得人們學習。
https://www.worldjournal.com/7121536/article-%e5%8f%b2%e5%9d%a6%e6%99%ae500%e6%8c%87%e6%95%b8%e9%82%81%e5%90%911986%e5%b9%b4%e6%9c%80%e4%bd%b3%e6%bc%b2%e5%8b%a2-%e7%a7%91%e6%8a%80%e8%82%a1%e5%bc%b7%e5%88%b0%e4%bb%a4%e4%ba%ba%e8%86%bd%e5%af%92/?ref=%E8%B2%A1%E7%B6%93%E6%96%B0%E8%81%9E%E7%B8%BD%E8%A6%BD
https://www.worldjournal.com/7120479/article-fed%e8%aa%bf%e6%95%b4%e9%80%9a%e8%86%a8%e6%94%bf%e7%ad%96-%e9%bb%83%e9%87%91%e5%88%a9%e5%a4%9a/?ref=%E8%B2%A1%E7%B6%93_%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E8%B2%A1%E7%B6%93
https://www.worldjournal.com/7119550/article-%e8%82%a1%e7%a5%9e90%e6%ad%b2%e4%ba%86%ef%bc%81%e6%b3%a2%e5%85%8b%e5%a4%8f%e6%8a%95%e8%b3%87%e4%ba%ba%e9%96%8b%e5%a7%8b%e6%8a%bc%e6%b3%a8%e5%be%8c%e5%b7%b4%e8%8f%b2%e7%89%b9%e6%99%82%e4%bb%a3/?ref=%E4%BB%8A%E6%97%A5%E8%B2%A1%E7%B6%93%E4%BA%8B
https://finance.technews.tw/2020/08/30/ray-dalio-warren-edward-buffett-gold/?fbclid=IwAR0FToEB6iEJUfTGKgKkjjqg1nueWwS-duH47lThDmrlGDQ__y_fq8P2rTM
價值型股票 在 基金教母-蕭碧燕 Facebook 八卦
自己可以執行的方法就是最好的方法
越來越多人明白我的教學方法
沒有最好的產品,自己能接受的就是最好的產品
沒有最好的方法,自己能執行的就是最好的方法
不要一昧追求高報酬率,要追求最容易成功的方法
因此在我投資的世界裡
買的都是我自己可以接受的產品
用的是我最容易成功的方法
結果是:省時、省心、會存到錢並賺到錢
有人還是不甚明白這其中的道理
舉例一:
有人問:我要訂一個方法:+10%就停利,-10%就加碼,這樣可以嗎?
下次記得,不是問我可以嗎?要問自己可以執行嗎?
此時你要多想:
+10%停利不難,難的是能否紀律執行?屆時會不會又受市場樂觀因素影響而三心二意?
-10%加碼看起來也不難,但-10%加碼了,若繼續跌到-20%要再加碼嗎?-30%繼續加.....
想清楚後自然會修正成自己可以執行的,既然是自己可以執行的,接下來就剩下自己的紀律與決心而已!
舉例二:
我嫌6%的產品配息太少,就是要買配息15%的產品
可以啊!但『配息滿意、波動接受』可真想清楚了!總不能領了6個月的15%很滿意,結果在短短一個月淨值跌了20%後再來問怎麼辦?真的只能自己看著辦了!
我投資今年邁入第28個年頭,我深切的體會,個人的投資者,投資成功與否並非多會看市場,而是你能否有正確的投資態度,進而有屬於自己的產品及方法。
市場上有許多達人會分享自地方法及購買的產品,也常有朋友會來問這個好嗎?那個可以嗎?其實我的答案還是:
1.了解達人如何做?,他的方法你能做到嗎?
2.了解達人如何挑選了那個產品?那個產品你能否接受?
只有這樣你才可能複製且成功
例如:常有人問:老師有定時定額A股基金嗎?當然有,但問的人也有,只因為買了後已經負快2年了,想放棄了
以上的例子就是:要清楚知道A股基金定時定額最差的情況可能要負2~3年,我接受了,所以根本不以為意,繼續扣款至今已都15%以上了,我買了我能接受的產品,所以最終我成功賺到錢了,若一開始就是自己不能接受,必定會停扣,終究還是失敗。
巴菲特的投資方法叫價值投資法,專挑價值型的股票,長期投資,他說他也不看市場,不在乎短期的波動,你能學到嗎?
1.有沒有能力挑價值型股票,巴爺爺有一群強而有力的研究團隊,你的研究團隊是?朋友圈嗎?
2.只有價值型的股票(基本上都是波動不大的)才可能做得到長期投資,而偏偏大家又要挑配息15%的(不知這是超高波動嗎?),然後說:我要長期投資領利息!
我學不到挑價值型股票的精髓,所以我改研究基金,因為我做得到。
希望這一篇文章能喚醒許多人錯誤的投資觀念,做自己做得到的事才是一輩子的好方法。
價值型股票 在 豐富 Youtube 的評價
主持人:阮慕驊
主題:銅價暴漲,超級投機行情來臨!
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本集播出日期:2020.11.30
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價值型股票 在 我要做富翁 Youtube 的評價
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價值型股票 在 豐富 Youtube 的評價
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