寰宇這本終於重出了!
必讀經典之一《笑傲股市》
我有舊版跟英文版
但是看到新封面就是高級👍👍👍
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威廉‧歐尼爾的《笑傲股市》是我初進股市接觸的頭幾本書,更是我在投資美股市場後經常拿出來翻閱的「葵花寶典」,提供一套建立完整投資系統的方法。唯有了解市場的運作機制,從基礎分析到技術分析,從產業、財務到股價型態多方思考,才有辦法在任何行情下穩健獲利。
本書強調了解過去歷史,是評估未來最好的方式。主導市場的關鍵是市場情緒,而人類的本性與行為偏誤會不斷重覆,演變成一種周而復始的規律。將市場上每位參與者的買進與賣出行為量化成個別K棒,由K棒組成的股價型態可以形成一股趨勢。由於強勢股都具有某些類似的特徵,而投資人的工作就是仔細觀察各時間周期的型態,在市場中找出這些具強勢型態的公司。
歐尼爾以長期的操盤經驗,將這些強勢型態彙總成書中的「CANSLIM法則」,用七大準則挑選個股。這套方法即便是一開始進入市場的新手,資金規模不大也可以使用,甚至更能發揮優勢,將資金靈活配置在成長性高、股價漲勢強勁、能持續上漲的成長股,控制下檔風險並獲取超額報酬。
其中最主要的幾個面向,首先是運用財報上的數字確認公司的競爭優勢。能夠維持盈餘成長的公司,一定在產業內擁有領導位置。而在當前市場上,雖然美股許多高速成長股尚未盈利,卻也可以參考書中的標準,營收年成長率至少達25%以上,並可多季維持高成長的公司,市場對公司的估值也會相應提高。
第二是評估企業的資本結構,觀察每家公司的籌碼流動。內部人與法人機構的持股變化讓你可以比市場上多數人擁有優勢,內部人愈想持有公司的股票,代表他們更看好公司的發展前景,而資金龐大的法人機構,無疑是拉動股價的最好買盤,因為再好的公司也需要有人注意到,真槍實彈投入資金才有辦法帶動股價上漲。
最後則是運用型態確認買進時機。驅動股價噴出的關鍵是可以激勵市場的催化劑,常見的催化劑包括出乎意料的營收表現、新產品與服務的推出以及管理層的變動等。優秀的企業想要開創成長的第二曲線,勢必得創造額外收入來源,而落入衰退的企業想要扭轉劣勢,管理層帶來新氣象,也會讓市場對公司報以期許,讓股價重新反彈向上。
透過上述的方式挑選買進標的只是成功一半,最後決定成敗的關鍵則是何時「賣出」。投資人應了解市場趨勢,掌握周期循環與控管自己的情緒,才有辦法紀律的進出市場。停利與停損雖然違反人性,過程讓人感到不舒服,卻很可能成為帶你避開即將發生的重大危機。
這也是本書最精華的內容,股市贏大錢的秘密,不在於每次都做出正確的決定,而是在決策錯誤時盡量降低虧損,才有機會重新再來。投資人應把目標放在守住獲利並減少虧損,而不是跟著市場上的熱潮追高殺低。
非常推薦讀者閱讀本書,在書中除了選股技巧,更重要的是獲得完整策略系統,從紀律進出、資金分配到風險控管,掌握對投資組合的高度主控權!
同時也有2部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:楊應超 第一季-第12集:賺高薪需要具備的能力 節目直播時間:週五 14點 本集播出日期:2020.11.27 ⏭ 章節: 00:00 頻道片頭 00:07 開場 01:12 節目片頭 01:30 賺高薪需要具備的能力 24:18 Q&A:股票如何停利或停損 34:24 Q&A:第一季13...
停利英文 在 王董的大盤籌碼 Facebook 八卦
證券操作要當個常勝軍其實很簡單,就是事先規劃好行情可能走勢,擬定要進場操作的策略;然後等到預先規劃的走勢真的來了,就要很有紀律地執行進場買進或賣出。只要您能做到這兩段話,操作起來就能得心應手,而且不太會有看到卻賺不到的情況發生。比如上週筆者預告月均線是第一批回檔買點,而且考量月均線會有假跌破的情況發生,預設為這都是可以接受的標準買點!
若您在上周五有把先前預告記在腦裡,而且還能勇敢地執行紀律操作;將過去保留住的二等分資金,趁著指數跌破月均線的急跌買點,開始分批進場一等分資金,那麼今日您必然是開心得不得了!上周五開低走高拉了一根長下引線不說,如今又走高上漲40餘點;從指數角度來看,假使您在上周五把握住了筆者預告的第一批買點,那麼必然是快樂數鈔票的!
從股票操作角度來看,上周五把握住了早盤急殺的第一批買點,不但最後收盤都能笑呵呵居多;今天OTC盤中大漲逾1%,代表又是中小型股個股表現的日子,只要您上週五急跌買對股票,說不定又是漲停或大漲了呢!因此不管從指數或者是個股角度,筆者先前預告跌破月均線支撐為第一批分批買點,都已經得到了頗為漂亮的印證!
當然啦,所謂的『分批買進』,表達的就是指數還有上下震盪與回檔的機會,不一定會直接往上噴出!今天預估成交量只有八百億多一咪咪,要是明天又沒辦法出量,您要期待指數噴到哪邊去呢?別做夢了......唯量是問!因此在這邊的操作,各位讀者還是要把握『有買有賣大贏家』的概念,尤其是一些偏重題材面的主流族群噴出,更是要有花堪折直須折、莫待無花空折枝。
像是早在四週前領先預告事先布局的『全面二胎』,這主流延續上周五漲勢,又是全面漲停開出!但是您要去認真想想,就算強國人從上周五開始每晚天天拚命車震,最快也要一年後才能把小孩子生出來,也就是二胎化商機真正受惠至少也要等到一年後捏!那現在就只是熱炒短線題材嘛,話題炒完就會很快地回歸平淡;尤其漲勢最猛的2911麗嬰房,上一季還虧了0.51元,您知道嗎?
短線操作就是這樣,有題材是必然可以忽略基本面而去介入的,但是您千萬要記得做出『高點停利』的動作!不要人家幾天激情炒完飯了,您還抱著一堆二胎化股票要等明年生出來?甚至是在高點才跳進去追,那就太傻了!二胎化題材熱炒,由於不少概念股都居身生技類股之中,遂也激勵不少生技個股向上表態;上櫃生技指數大漲逾2.3%,類股漲幅居冠,已經再度刷新波段新高了啦!
4190F佐登、4137麗豐、1783和康生全數攻上漲停!1752南光大漲近7%,寫下近期新高!4192杏國、4726永昕、4126太醫、8409商之器全數大漲逾5%!我想過去二周筆者不斷提醒布局生技類股的重要性,只要您每每把握住噴出調節、回檔低接的來回操作,也沒給大家漏氣!雖然行政院版『經濟生物政策』到了11月卻遲遲沒有推出,但是我想有了上周蔡英文主席的振興生技產業喊話跟中國停止一胎化政策,大家也都嘗到不少甜頭了!
但趁著生技類股再度大漲,筆者也要適時提醒一下。沒有政策牛肉,就很難讓生技類股出現全面噴出;適逢本周起將開始陸續公告十月營收,同時還要密集公告第三季財報,因此未來二周在生技類股的表現上,可能就偏向個股表現!也就是說,有營收跟獲利的生技類股,就算沒有政策牛肉,還是可以繼續往上噴出;但是有些生技股只炒題材,炒夢想,那麼短線您可能就要逢高暫避了。
近兩年來,台灣生技類股的營收與獲利其實進步不少,很多個股不再是為人詬病的本夢比了!尤其是醫材族群,細看很多個股都是寫下營收歷史新高,甚至獲利三級跳的!因此未來兩周,假定在行政院遲遲不把『經濟生物政策』推出來的情況下;那麼生技類股就會走向個股表現,而整體基本面較優秀的醫材族群,就會表現來得相對出色許多。
本周開始布局請鎖定『十月營收創高』與『11光棍節』!『十月營收創高』屬於每個月一次的『周限定版』,可以參考九月營收成長情況來先行推估壓寶;或等待營收公布後,再介入短線搶短亦可。『11光棍節』則鎖定電商概念股以及第三方支付概念股,皆可透過google查詢到相關概念股。另外已經提醒布局二周的『第三季財報』,越是接近11月16日,也會在盤面上越演越烈!
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※本欄筆者為合格證券分析師,一切遵照主管機關規定!本欄文章全數免費提供閱讀,全數內容均不構成對任何證券買賣邀約,也不會對讀者進行任何形式邀約。每篇文章僅為筆者投資記錄與心得分享,引用數據皆為個人研究心得;非為投資建議與參考,請勿引為買賣決定!投資有風險,任何買賣請自由判斷進出,筆者不對任何人負責買賣盈虧。※
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導讀本文:
讀者朋友,假如您看到這行字,代表您已經拿起了投資界最知名的傑作之一。不要放下,仔細把它看完。過一陣子,再把它看一次。你將發現買這本書的錢和閱讀它的時間,將是你最值得的投資。這本書將讓你對投資有深刻的了解,走上正確的道路,避免日後閱讀無用書籍與投資無用工具的浪費。
本書的英文書名為《The Four Pillars of Investing》。Pillars是支柱的意思。Four Pillars指的是「理論」、「歷史」、「心理」與「業界」四方面,這正是投資的四大基礎。此書編排亦以這四大主題為根本,分別討論。
第一部分 投資的理論
請不要看到「理論」兩字就覺得頭痛。作者在這裡直接以歷史故事,讓讀者體會報酬與風險相生相隨的道理。作者舉出了威尼斯公債(Venetian prestiti)的例子:在威尼斯國勢強大時買進威尼斯公債的人,報酬率遠低於在威尼斯輸掉戰爭、風雨飄搖之際買進的投資人,為什麼?──正因為情勢危殆,所以債券需要用更高的預期報酬來補償投資人。
同樣的原理,可以應用於不同資產類別。譬如狀況差的公司,正因為風險較高,所以需要用比較高的報酬補償投資人。在看到這些歷史之後,讀者將可以掌握:報酬正是來自於承擔風險。這種理解,將讓投資人面對市場大跌時,具備買進的勇氣。
這些討論將讓讀者對投資報酬有務實的期待。市場上不缺聰明人,缺的是務實的人。投資帶來賺錢的可能,這個美夢讓太多聰明人變成不務實的人,幻想市場可以帶來任何自己希望的報酬率。
第二部分 投資的歷史
作者特別指出,這些新科技,往往是很差的投資。從十八世紀的鐵路、電報,到一九九〇年代的網路科技,皆是如此。理由不是在於這些科技沒有潛力。它們的確有,它們也真的改變了世界的樣貌。問題就出在,那麼一些真實性,被過度誇張成數不盡的投資機會。各種相關公司紛紛成立,競相吸收投資人的資產。
因為投資人太樂於提供資本給這些創新科技,造成潛在報酬被大量資本稀釋。其中不少資本更投入以募資(或是說騙錢)為目標、根本不是要創業的公司中,帶來難看的報酬。這就是事實。這些論點也將讓讀者面對下一波看似無可抵擋的產業新趨勢或科技突破時,還能有顆冷靜的頭腦來看管自己的資本。
第三部分 投資的心理
這部分,作者直接用兩章的篇幅,分別指出投資人的不良行為以及對應療法。投資大眾很有趣的一點就在於:大家都承認市場是不理性的,但每一個人都覺得自己是理性的。那麼不理性的市場到底是由誰組成的呢?
這就像一群獅子聚集在羊的屍體旁說:「我吃素啊,這不是我殺的!」一樣。不要再駝鳥心態了。我們自己就是不理性的人類。我們都有投資上的偏差行為需要矯正。
第四部分 投資業界
與投資相關的專門行業有三,分別是證券業、基金業與媒體。投資人,特別是剛起步的投資者,往往會天真地以為這些業者就是為投資人服務。不對,許多業者真正的業務是為自己賺錢,投資人是擺在次要。
譬如證券業者,整天告訴客戶熱門明牌(包裝成分析師建議)、要停損停利積極進出等等。這些操作到底有沒有帶來比較好的成績?證券業者從沒有仔細分析給投資人看。但這些操作有沒有替業者帶來比較多的手續費收入呢?我想你知道答案。
書中指出一個難堪的事實,那就是有很多基金業者,它們的專長不是資產管理,是行銷。它們是行銷業者,只是剛好是在賣基金。
這種實為行銷企業的基金業者有什麼「特色」呢?他們會製造出任何「可以賣」的基金。在能源、原物料熱門時,就發行相關基金。在某地區熱門時,就發行該地區的基金。他們利用投資人看好之前表現良好資產類別的心理,發行容易賣的基金。
但投資人剛好買在高點,只承受之後下跌的損失怎麼辦?這對這類基金業者根本不是問題,它們已經從發行的基金上面賺到錢,這才是重點。
第五部分 投資策略
在理解了投資的理論、歷史、心理與業界後,投資人就已經掌握了投資的四大支柱,可以開始建構投資組合了。作者在這部分,詳細解釋了定義投資目標、組成投資組合、執行的完整過程。
綠角對投資金律一書的完整導讀,可見
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw/2016/01/2016-four-pillars-of-investing-fully.html
停利英文 在 豐富 Youtube 的評價
主持人:楊應超
第一季-第12集:賺高薪需要具備的能力
節目直播時間:週五 14點
本集播出日期:2020.11.27
⏭ 章節:
00:00 頻道片頭
00:07 開場
01:12 節目片頭
01:30 賺高薪需要具備的能力
24:18 Q&A:股票如何停利或停損
34:24 Q&A:第一季13集節目後,請用臉書粉絲頁繼續聯絡
45:07 請繼續提問:你活著不是為了工作,祝大家早日達到FIRE財務自由
48:24 節目片尾
48:50 頻道片尾
📝 名詞補充:
1. Manage Expectation:預期管理
2. Assume - "Make an ass of U and ME":不要亂假設,再確定比較安全
3. Stephen Covey - 7 Habits of Highly Effective People:美國有名的效率提升書
4. Responsive:做事要很快的回覆
5. 10Q and 10K:美國上市公司需要公佈的季報和年報
6. Charles Schwab,Fidelity,Vanguard:美國三大免交易費的證券商
7. Market Timing:抓股市的時機進場退場,很不建議,因為很難
8. Opportunity Cost:機會成本
📚 參考書訊:《財務自由的人生:跟著首席分析師楊應超學華爾街的投資技巧和工作效率,40歲就過FIRE的優質生活》 https://eslite.me/w24ad
#楊應超 #財務自由 #FIRE
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停利英文 在 MoneyDJ理財網 Youtube 的評價
IPS的英文是Investment Policy Statement,中文是投資政策說明書,很多人以為IPS僅僅是規範基金經理人與客戶之間的合約,其實你自己就應該建立自己的IPS。
一個好的IPS就像是GPS,引導你如何投資,在眾多的投資商品中做出正確的選擇,有了IPS,你不需要擔心市場已經漲了20%,你是不是應該見好就收,或者20%,你究竟是要停損還是停利? 今天我們就要來跟大家談談一個好的IPS加上一個好的指數化投資習慣,就可以幫助大家投資順利喔!
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林成蔭簡介:
台灣證券分析師、萬寶投顧基金事業處執行副總、新光投信協理、組合基金經理人、政府四大基金代操經理人、各大企業與政府機關講師、《財子學堂》創辦人及專欄作家。著作:股海樂活、遨遊股海。
財子學堂 http://www.caizischool.com/