代工五虎的八卦，Yahoo名人娛樂都在討論

😇 早安，電子代工 5 哥之一
緯創的董事長林憲銘，原本是宏碁的總經理，但 2001 年時，宏碁因品牌本業發展不順，轉投資又狀況連連，宏碁董事長施振榮決定展開世紀分割案，將原本的品牌與製造一分為二，品牌歸宏碁王振堂主導，至於製造代工則歸緯創，由林憲銘負責。
林憲銘表示 : 這是他 40 年職涯中最大的試鍊，因為分家後，宏碁親兄弟明算帳，宏碁開始大量分散訂單到其他公司，而緯創必須想辦法自己尋找新客戶，才能填補空下來的產能，為此林憲銘壓力到大整排牙床、牙齒都壞掉，全部換上假牙。
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👨‍🏫 研究報告分享
電子代工五虎 : 緯創 (3231) 淨利率僅有 1%，30 元能入手嗎? : https://pse.is/39jrfp
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📌 緯創 (3231)
緯創 (3231) 先前為宏碁的研製服務部門，2001 年由宏碁拆分出來，致力於專業代工服務，包括在產品的研發設計、製造及服務等方面，從規格、研發、設計、製造、資訊管理系統建置、維修和全球運籌支援都能符合客戶需求的一站式服務。目前為全球第三大筆記型電腦製造商。
緯創旗下有 3 大轉投資上市櫃公司，採合併的方式納入緯創財報:
-啟碁科技 6285 (持股 23%)
-緯創軟體 4953 (持股 23.67%)
-緯穎科技 6669 (持股 50.84%)
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📌 主要產品
公司主要替品牌業者從事 ODM 服務，
3C電子產品 89.53%、其他 10.47%，
代工項目包含筆記型電腦、平板電腦、
桌上型電腦、AIO PC、液晶電視、顯示器、
智慧型手機、可攜式導航設備、工作站、
伺服器、網路儲存設備等產品，
其中又以筆記型電腦為主。
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📌 營收結構
2019 產品營收比重為：
PC 37%、伺服器35%、
智慧型裝置17%、電視5%、液晶監視器3%。
產線當中以伺服器產品毛利率最優。
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📌 生產據點:
中國產能佔 75%以上
緯創生產基地包含 :
大陸中山、昆山、泰州、
成都、重慶、馬來西亞、
墨西哥、捷克、印度。
董事長林憲銘表示，今、明兩年會持續擴大投資，包括台灣、越南、中國、墨西哥、印度等地區將持續擴產，並且加速產能移往非中國地區的腳步，預估今、明兩年總資本支出將達 10 億美元，其中約有 5.5 億美元會投入在 2020 年。
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📌 銷售地區
緯創截至 2020Q3 的銷售地區站比為
中國(28.24%)、其他(15.23%)、
美國(37.45%)、歐洲 (19.08%)，
通常品牌客戶在哪，代工廠銷售地就在哪，緯創的製造基地遍布全球，且客戶都是全球的品牌大廠。
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💁‍♂️實戰練功房(15~16篇/月) :
https://pros.is/KBETU
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📌免責聲明:
單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、任何交易行為須自行判-

【繼續創造台灣經濟奇蹟2.0】

「#小英執政三年有成」在蔡政府帶領下，台灣的經濟發展屢創佳績，不僅外資加碼投資、台商陸續回流，今年經濟成長更蟬聯亞洲四小龍第一名！

除了滿滿的政績外， 蔡英文 Tsai Ing-wen 總統今天亦發表了對台灣未來展望：將台灣打造成為 #亞洲高階製造中心，繼續創造台灣經濟奇蹟2.0！三大目標如下：

1️⃣ 引導企業投資台灣，建立產業聚落：

👉 吸引高端產業持續移回台灣，由零組件代工轉為系統輸出者

🌟 目前台商投資金額已達七千億，代工五虎(廣達、和碩、仁寶、英業達、緯創)也陸續產業回流，台灣產業的提升不是夢❗️

2️⃣ 深化軟硬體整合，走向智慧化：

👉 強化5G與AI應用，強化研發創新應用服務，走向高階製造業

🌟 目前Google、微軟、亞馬遜、ASML等國際科技巨獸選擇在台灣設立研發中心，就是因為看中台灣深厚的硬體製造實力，未來將透過培育台灣AI人才，加深軟硬整合能力，台灣研發創新的提升不是夢❗️

3️⃣ 打造綠色供應鏈，提升出口競爭力：

👉 建構綠色供應鏈，走向綠色經濟，並完成2025年能源轉型目標

🌟 目前已在今年10月迎來台灣首座民營離岸風電示範風場，Google更宣布在台灣購買10MW的再生能源電力，台灣走向綠化目標不是夢❗️

我有信心，在蔡政府的領導下，目標不再只是目標，而是正在一步一步實踐的政策。台灣正在蛻變，2020就讓小英政府再次帶領台灣，共創台灣經濟奇蹟！

#小英說到做到

#不像某候選人只開芭樂票

#台灣經濟起飛

新聞：https://bit.ly/2KbjPCi

鴻海，攪動產業紅海化為它的藍海
我向人報的唯一明牌就是波克夏。但是，常有朋友要我另外推薦台股明牌，台股我唯一推薦的就是鴻海(2317)。我的理由正如標題所言，鴻海的投資價值是「攪動產業紅海化為它的藍海」。這呼應了暢銷書《藍海策略》所推動的：讓企業跳脫出血腥競爭的紅色海洋疆域，創造出無人競爭的藍色海洋。鴻海所從事的產業，是眾所周知具完全競爭性的紅海產業。鴻海正如其名「紅海」。但是，大家常常忽視並不明瞭的，是它將血腥競爭的紅海產業，化作無人能與它競爭的藍海產業。於是乎，眾競爭者相繼退出，唯鴻海悠遊其中。
近讀《和巴菲特同步買進》一書，書中提到：競價型產品的產銷者，成本可能很低，長久維持這種態勢就能建立利基，在自己的領域中稱王。這種低成本、快速供貨、零庫存的競爭優勢，形成了極高的進入門檻，讓新競爭者益發難以超越。巴菲特第一次領教這種低成本生產者的獲利能力，是在投資蓋可(GEICO)的時候--蓋可是低成本的汽車產險業者。我覺得鴻海的競爭優勢，亦是如此--攪動產業紅海化為它的藍海！
這一篇安泰地政事務所《鴻海(2317)神秘的快速工廠》文章，解析了鴻海的競爭優勢，相當棒！值得鴻海股東及潛在投資人研讀。
感謝作者的分享，我摘要文中重要觀點如下：
1. 要瞭解鴻海，就要先知道它自創的獨步全球eCMMS經營模式(快速模組製造服務)降低生產成本，提高生產效率。
2. 作者提出鴻海子公司包山包海，是否營收可能來自於子公司，由母子公司互相拉抬創造的營收假象？在扣除了集團內部收入後，發現營收這幾年並無明顯成長，外部營收在2013年還略微減少。但是，另一方面，鴻海集團近幾年不斷地拆分部門上市櫃，讓集團總市值上升，並突顯內部富潛力部門價值，讓各部門更專注自己核心業務，吸引優秀人才投靠，獲得租稅相關優惠等，一魚三吃的作法。
3. 龍華廠大遷徙，致使2012年鴻海集團總員工數達到130萬，年增30%；但2014 年又回落到106萬。大陸薪資調漲，鴻海集團的應變能力真是超棒的！公司計畫未來五年內減少30%作業人員，改由機器人取代。讓長期人力成本占營收8%以下，控制在合理獲利範圍內。
4. 鴻海近來花心思在科技研發上，逐步申請專利以建立自己的護城河，再加上收購夏普之後掌握了 LTPS 跟 OLED 面板的關鍵技術，具備長期國際競爭力。
5. 鴻海善用對供應商的延遲付款，把資金存進銀行或買入理財商品，使得年利息收入達250 億元，非常高明的資金利用效率！若以鴻海淨利率2.5%計算，要賺到250億，得多做 1 兆的營收。這就是全球性規模經濟，所展現出來鴻海的投資價值。
6. 從杜邦分析，稅後淨利雖然增加不多，但2010到2015年營收共增長了1.2 兆，同時間淨利還略微增加，這也就是為什麼權益乘數跟總資產周轉率下降，但是ROE卻還能維持15%的主要原因。和代工五虎的其他四虎財報相比較，鴻海財務穩健中成長，長期投資獲利最好！
7. 鴻海帳上現金近7000億，等於每股擁有46元的現金，占每股淨值的70%！近日的夏普併購案總金額雖達到1500億，卻只要鴻海一年的淨利就可以支付，而且不至於對鴻海形成現金上的壓力。難怪收購夏普後，它今年還敢發放每股4元的現金股利。以2010年起平均股價投資鴻海，6年可達70%的報酬率，年複報酬率達9.2%，相當好！
《鴻海(2317) 神秘的快速工廠》
https://statementdog.com/insight/posts/208-%E9%B4%BB%E6%B5%B7(2317)-%E7%A5%9E%E7%A7%98%E7%9A%84%E5%BF%AB%E9%80%9F%E5%B7%A5%E5%BB%A0