中鋼eps預估的八卦，Yahoo名人娛樂都在討論

產業隊長假日不休息解盤20210425

#大盤解析

爆量不是壞事，台股4月22日爆出6,500億元的歷史天量，同學們看到這邊也不要緊張。台股過去價量都沒有同時到頂過，量先價行，量為因、價為果，這樣大的成交量是有原因的。或許你會說當沖客多，當沖客沒有少過，而短線客多，同樣的價值型投資的資金也一樣多，所以一體是兩面的。所以這次成交量創歷史新高，搭配集中市場融資減42億元、櫃買市場融資減16億元，打死不退的融資，這次終於減少了一些。

有量就有價，台股的成交量不全然是散戶與新手。來自於2019年起源的中美貿易摩擦、台商千億元的資金回流、台灣防疫成績亮眼、產業的出口暢旺，台灣本身許多產業都受惠於宅經濟、科技轉型，綜合整體因素來看，國際資金持續關注台灣，造就新台幣的強升。把這個大局看懂，以宏觀一點的角度來說，台灣面對的是地緣政治下的經濟與資金簇擁，局勢既然已經發展至此，有對我們有利，我們又何必妄自菲薄？

電子股休息，只因為漲多，漲多整理本為必然，我們只要思考手上好股票是不是珍珠。資金會輪動，在股票整理、無人聞問時，保持耐心進行產業深耕是很重要的，未來指數整理完，電子股還是要掌旗的。

資金的輪動主軸還是在鋼鐵、航運、面板，甚至是水泥、玻璃、電線電纜、營建與資產等，主要原因是價值的提升。例如長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）等航運股，過去沉寂了10年以上，以第一季公布的獲利來看，都有每股盈餘（EPS）都有賺超過5元的實力，股價漲得有底氣，基本面就是推升股價最重要的因素，大家千萬不要忽略基本面的重要性。航運類股在市場的共識形成下，財報公布之前，股價易漲難跌，短線籌碼因素沉澱，洗清浮額後股價依然要反映該有的基本價值，重點是，關鍵時誰幫你看外資報告？你有沒有辦法分析、判斷股價該有的價值與價格？

股價的炒作與真正大波段行情，差別就在於此。炒作的股票沒有族群性，而出現產業拐點的大波段行情相關公司具有族群性，具備高成長性與產業故事，自然容易股價齊漲。股本大小有時根本不重要，因為推升股價上漲的關鍵是基本面、產業趨勢、市場共識、大資金的簇擁，這些因素的重要性遠勝於某些小型股票的特定人拉抬。同學們一定要避免這些陋習，例如打聽小道消息、某某主力要拉抬哪些股票，講實話，等到你知道的時候都已經不知道第幾手了！不如釜底抽薪，學會開大門、走大路、學產業、看資金輪動、挑出最優質的公司。驅動IC、半導體、面板、航運與鋼鐵產業皆是如此，看懂產業，待資金進駐，籌碼面、技術面全部都會水到渠成。「產業研究在前，股票飆漲在後」的道理盡在於此。

全球政府砸錢擴大基礎建設，美國總統拜登（Joe Biden）砸2兆2,500億美元大推基建，不止鋼鐵需求被帶動，塑化、水泥、玻璃等原料幾乎都在漲，這同樣是整體產業在帶動。中國宣示2030年前達成「碳達峰」、2060年前達成「碳中和」，鋼鐵重鎮唐山市進行大減排，以期達成減碳目標。中國鋼鐵產量占全球56%、唐山市產量占中國13.5%，比重極高，一減產，整個產業的變革極大，國際鋼價漲勢凶猛，高爐一貫廠中鋼（2002）、中鴻（2014）等個股受惠。中鋼去年EPS僅0.05元，日前公告3月自結獲利，單月EPS達0.25元，年增率逾900%，法人預估第一季就比去年全年成長10倍，預估全年EPS約2.6元～3元，獲利挑戰10年新高。許多傳產的獲利水準與價值，在接下來這一段時間，還是會慢慢被有效率的市場發現，進而提升。同樣地，台灣的房市火熱到政府連續打房，鋼筋水泥需求提升，價格不斷走高，其中3大鋼筋廠包括北部的東和鋼鐵（2006）、中部的豐興（2015）、南部的海光（2038）等，受到市場高度關注。

獨立思考的重要性，同學們千萬不要輕忽。再說一次，台股成交量放大不會是壞事，代表資金有這個效益、市場有這個底蘊。當然指數漲多，整理難免，面對大資金狂潮，放下舊思維，因為過去經驗無法戰勝未來！

#勝多敗少下功夫 #賺大賠小論輸贏
#過去經驗無法戰勝未來
#看不見 #看不起 #看不懂 #來不及

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隊長之前臉書公開研究的新光鋼(2031)，
連結如下:
https://www.facebook.com/Capt.industry/posts/622853575774555

公布單月獲利，
EPS1.1元
早早鎖漲停收工，
補充一點點新光鋼的基本面給同學們

#新光鋼（2031）
1.國內最大鋼板通路商，主要提供物流及剪裁。
2.產品供應公共工程、營建、汽車、機械、風力發電等產業。
3.獲台北淡江大橋主體工程鋼板3萬公噸訂單，預計Q4起供貨。
4.桃園物流中心預計Q3完工，估計每年可貢獻租金收入2億元（約貢獻EPS 0.5元）。
5.轉投資：
A.「世紀風電」（7%）風力發電水下鋼構廠。
B.「前端離岸風電設備製造公司」主要生產基樁鋼管，獲沃旭與CIP訂單，預計2021年風電代工訂單可貢獻10億～15億元。
C.「中鋼住金越南公司（CSVC）」。
D.與向陽優能合資投資「新威光電」，跨入太陽能發電領域。
E.與日本住友商社合資「美生金屬」（50%）。
F. 與義大利阿爾格公司合資「新光鋼阿爾格工程公司」（68.16%），生產橋樑、高速道路、高速鐵路等避震用支撐墊。
G.去年EPS 2.69元，將配息2元；今年Q1 EPS 2元。
H.受惠中國碳中和政策限產鋼鐵，美國基建需求帶動鋼價大漲。
I.受惠前瞻基礎建設與台商回流帶動廠辦及商辦商機，目前工程訂單也看至2022年初。

（元大） 重點個股： #東和鋼鐵（2006）2021.07.01
廢鋼強漲在即，2022年獲利動能仍強

✔️維持買進評等
中心對東鋼看法維持正面，主因：1.廢鋼供需吃緊，推升鋼筋、型鋼報價；2.產品組合改善，毛利率高檔不墜；3.越南廠獲利速度提升。上修獲利後，預估東和鋼鐵2021年EPS 5.58元將達歷史新高，逐漸向2006年～2008年高峰看齊（2006年Q1～2008年Q3期間，每季平均EPS 1 元以上，評價最高達2.6倍），東鋼目前位於 1.7 倍 P/B（以減資前股本為計算基礎），認為評價將隨獲利創高、配息加上減資優於預期等因素持續提升，給予2.4倍2021年P/B，推得新目標價75元。

✔️廢鋼供需吃緊，推升鋼筋、型鋼報價
中心預期廢鋼後續走勢正面（今年以來上漲32%），主因：1.近期俄國為了壓抑國內通膨，宣布8月起至年底將對金屬出口課徵至少15%臨時稅，其中廢鋼占全球出口量5%，供給將受壓抑；2.中國為了達成碳中和，將擴張電爐以置換高爐產能；原物料大漲（鐵礦砂年初至今上漲37%）。正常旺季效應下，預估東鋼2Q21 EPS 1.53元（季增11%／年增119%）表現高檔不墜。2021年Q3儘管受到夏季限電而成本增加，但預期廢鋼漲價將帶動鋼筋、型鋼報價同步提升，預估EPS 1.1元仍將年增39%。

✔️產品組合改善，上修毛利率假設
展望後續，公司預期2021年國內鋼筋出貨量將小幅年減5%，主因2021年上半年缺工情況較嚴重，但2021年下半年將逐漸緩解。不過，型鋼則受惠市況持續熱絡，預期2021年出貨量將年增30%以上。東鋼為國內最大H型鋼廠商，訂價能力較強，較能夠轉嫁廢鋼上漲之成本，預期在型鋼營收比重增加之下（由2020年36%提升至2021年42%），預估2021年毛利率為17%，將較2020年擴張1.6個百分點。

✔️越南廠全年盈利，將成2022年成長動能
越南鋼筋廠（占營收約7%）在全球鋼市轉佳下， 2021年Q1越南廠在鋼筋價格提升、額外銷售鋼胚帶動下，獲利再次提升至6,700萬元，較2020年Q1虧損1億7,000萬元大幅改善。展望未來，公司認為目前越南鋼筋廠利用率已接近65%～70%，搭配銷售鋼胚，已可穩定獲利，儘管即將迎來2021年Q3雨季淡季，利用率下降至50%～55%，仍力保不失，維持損平水準。預期產能利用率持續提升下，越南廠2021年、2022年將貢獻東和鋼鐵3億8,000萬元／7億1,000萬元稅前獲利，優於2020年虧損4億元，越南廠也將成為東和鋼鐵2022年獲利成長動能。

✔️股票評價
中心對東鋼看法維持正面，主因：1.廢鋼供需吃緊，推升鋼筋、型鋼報價；2.產品組合改善，毛利率高檔不墜；3.越南廠獲利速度提升。上修獲利後，預估東鋼2021年EPS 5.58元將達歷史新高，逐漸向2006年～2008年高峰看齊（2006年Q1～2008年Q3期間，每季平均 EPS 1 元以上，評價最高達2.6倍），東和鋼鐵目前位於1.7倍P/B（以減資前股本為計算基礎），認為評價將隨獲利創高、配息加上減資優於預期等因素持續提升，給予2.4倍2021年P/B，推得新目標價75元。

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#新光鋼（2031） 報告好好看起來
業外還有5萬張 #中鋼（2002），
貢獻EPS達2.4元！
還有 #豐興（2015） 也買中鋼～
這一段的鋼鐵跟2007年一樣，
中下游廠商都買中鋼，看到的是什麼？

產業趨勢》
中國作為碳排放量大國，2019年碳排放量逾98億噸，占全球比重29%。中國力爭2030年前實現碳達峰、2060年前實現碳中和。

另外，唐山市是全球鋼鐵產能最集中的城市。這一次121座高爐當中有59座被限產，力道之大，前所未見。隊長一直強調的產業的拐點，與市場的關注度跟資金的簇擁自然不言而喻。

由於中國限縮高爐粗鋼產能，鐵礦砂需求受到壓抑，鐵礦砂價格將於下半年見到修正。簡單來說，鐵礦砂跌，鋼鐵產品價格大漲，在這樣的的格局下，高爐煉鋼利差可望逐季走升。

公司簡介》
新光鋼為鋼鐵裁剪廠，近年切入再生能源領域，太陽能、離岸風電等再生能源；並投資物流倉儲進行多角化投資。

營收組成：鋼構及型鋼64.4%、熱軋鋼板11.9%、不鏽鋼板9%、鋼板1.9%、特殊鋼板1.2%。

成長動能》
台商回台建廠，再加上房市持續復甦，皆帶動鋼品需求增加。新光鋼2021年的鋼構和工程訂單已經接滿，本業展望樂觀。

根據世界鋼鐵協會預估，2021年全球鋼鐵總需求量年增4.1%，其中亞洲為全球最多，因此預期將帶動鋼價維持高檔。

財務解讀》
新光鋼公告今年第1季稅後淨利6億1,900萬元，年增近650%，EPS為2元。

隊長幫同學查了一下新光鋼庫存，新光鋼因為為國內最大的鋼板通路商，所以常備庫存水位高，股本30億元，庫存有38億元，庫存股本比1.26倍。

更完整的庫存、評價、籌碼面與技術面分析等，隊長將在實體課程與數位訂閱中分享～

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浩鼎乳癌新藥解盲結果不如市場預期，衝擊股價連吞三根跌停，失守500元大關，雖然委賣只剩大約2100張，賣壓已經明顯減緩，而成交量也暴增到6600多張，創下浩鼎歷史第3高成交量紀錄，今天能否正式揮別跌停值得觀察。但是浩鼎再度跌停昨天仍然引爆生醫類股(OTC41)殺盤，(請列表)中裕 (4147) 重摔半根停板、驚險守住200元大關；F-金可(8406)、科懋(6496)、佰研(3205)、太醫(4126)、展旺(4167)、智擎(4162)、健亞(4130)、永昕(4726)綠油油一片。不過杏國（4192）繼去年底全面取得三陰性乳癌試驗新藥SB05（EndoTAG-1）授權後，近日再傳出好消息，SB05已獲台灣TFDA、澳洲TGA核准執行第三期人體臨床試驗，將以多國多中心臨床試驗展開，並力拚拿下全球第一個三陰性乳癌新藥之下，昨日股價拉出慶祝行情，以42.15元作收，漲幅4.59％，一次站上半年線跟年線。國光生（4142）在流感疫情升溫，加上疾管署計畫擴大公費施打對象題材下，周三吸引買盤湧入，早盤股價直接跳空開高，盤中高檔震盪整理，收盤勁揚4.64%以24.8元作收，成交量放大至3845張，

蘋果股價在禮拜二跌破95美元，也影響蘋概股走勢，包括(請用列表)瑞儀(6176)、新日興(3376)、正達(3149)、穩懋(3105)、F-臻鼎(4958)、晶技(3042)、F-鎧勝(5264)、台郡(6269)、和碩(4938)、台積電(2330)、嘉聯益(6153)、日月光(2311)、鴻海(2317)、F-TPK(3673)、大立光(3008)都是收黑，少數像正崴(2392)、可成(2474)、F-譜瑞(4966)、F-GIS(6456)則相對抗跌。F-GIS業成日前公布去年累計稅前獲利27.33億元，相當於每股稅前盈餘達8.83元，觸控面板廠去年財報表現兩極，隨著蘋果3月即將推出新款iPad，買盤進場拉抬，昨日三大法人買超F-GIS共918張，激勵F-GIS帶量大漲5.18％，以103.5元收盤。南台灣地震牽動面板轉單效應，加上摩根大通證券預期即將面臨現金成本價50美元保衛戰的32吋面板價格即將止跌，友達(2409)昨（24）日股價強漲4.55％，連動到群創(3481)也跟漲2.19％，外資預期，面板產業基本面將於第一季觸底，第二季起可望逐季好轉。智慧手環大廠Fitbit(FIT.US)因第1季營運預估不如預期，禮拜二股價暴跌超過20％，拖累台系供應鏈英業達 (2356) 、矽碼 (3511) 和智晶 (5245) 全面重挫，成盤面弱勢指標。宏達電 (2498) Vive定價美金799元，較先前外資所預期為低，市場看好銷售潛力給予正面回應，昨日收高1.03%。微星（2377）1月營收85.2億元，月增11％，與去年同期相比，增加了10.2％，為近3年來最佳元月營收。微星身為全球3大電競NB品牌之一，又是台灣NB業者中電競血統純度最高者，隨著電競、VR火熱，在看好電競未來貢獻度下，微星昨日股價逆勢上揚2.79％、收在44.2元，不僅外資買超1,288張，自營商更大手筆買超1,202張。璟德 (3152) 去年EPS 11.06元，董事會決議配息9.95元，殖息率約5.16%，股價小漲0.26%。致茂 (2360) 去年每股純益3.28元，擬配發2.4元現金股利，現金殖利率約3.6%，吸引買盤追捧，盤中衝高到71.4元，不過10點鐘過後漲幅持續收斂，終場只小漲0.6%，留下長長上影線。
鋼鐵股(TSE20)也見到短線獲利賣壓回吐，包括(請列表)燁興(2007)、中鋼構(2013)、中鴻(2014)、彰源(2030)、聚亨(2022)、新鋼(2032)、允強(2034)、第一銅(2009)、燁輝(2023)均跌超過2%，至於中鋼(2002)雖然也收黑，但仍力守20元大關。
航運股(TSE26)受惠BDI指數谷底翻揚，中航 (2612) 、台航 (2617) 雙雙衝上近期高點，新興 (2605) 、F-慧洋 (2637) 也同步走揚。塑化股(TSE13)因乙烯報價回彈至900元大關，在昨日扮演穩盤要角，台塑集團南亞 (1303) 、台化 (1326) 、台塑化 (6505) 連袂走高。寶利徠 (1813)董事會決議配息2元，吸引多頭搶進帶量攻上漲停，跳空飛越年線跟季線。
龍邦（2514）成功標得南投3.83億元不動產，加上布局廈門商用不動產今年底將要完工，昨日買單湧現，盤中衝上漲停一路鎖至終場，以20.05元作收，長紅棒突破季線；總共成交2,221張，三大法人買超243張。

前日召開法說的聯發科 (2454)去年第4季毛利率和營益率分別跌破40%和10%雙創新低，單季每股純益2.83元、下探近15季低點，全年每股純益16.6元來到近3年低檔，昨日一開盤就跳空重挫，再度跌破200元的整數關卡，最低甚至來到193.5元，創下7年新低，不過隨後在買單湧入的加持下，股價逐步上攻，終場逆勢上漲0.95％，是否有利空出盡的意味值得觀察。無線充電下半年發酵，相關供應鏈可望受惠，迅杰 (6243) 、聯昌 (2431) 攜手走揚。景碩(3189)去年EPS 6.51元，擬配息3.5元，股價勁揚逾2%。今國光(6209)布局智慧手機全塑膠鏡片市場有成，不僅打入台系品牌華碩，更可望拿下陸系、印度和日系品牌客戶，昨日人氣火熱一度逼近漲停。Google傳出Nexus機款未來從硬體到軟體都將親自操刀，宏達電 (2498)今年拿下的兩款Nexus訂單可能成為Google委外代工的畢業作，不過宏達電股價表現相對抗跌。不過中國大陸VR概念股近期股價活潑，宏達電VR業務在中國大陸網咖通路的合作夥伴順網科技(300113.SZ)，最近3個交易日累積漲幅接近15％，然而或許因為宏達電即將公布第4季虧損狀況，上周六盤中一度收復80元大關後，本周以來股價又表現熄火。建準 (2421) 搶搭VR及無人飛機成果逐漸顯現，法人預估今年業績可望優於去年，盤中大漲逾6%創下9個月新高。鈊象（3293）總經理江順成日前表示，商用遊戲機台及線上遊戲兩大業務，今年預期較去年來得明顯成長，對今年的景氣和業績也持「樂觀」看法。股價昨日攻上漲停，以179元作收，成交張數放大至4,106張。
傳產股方面，由於中國低價鋼鐵出口大增的趨勢可望出現扭轉，中鋼(2002)3月盤價已經先小漲、中鴻(2014) 2月盤價亦順利開漲，鋼鐵類股指數(TSE20)逆勢大漲1.62%，成為多頭焦點，東鋼（2006）受惠於H型鋼漲價200元與鋼筋趕工效應，昨日股價勁揚，盤中最高價18.10元，終場收在17.85元，單日漲幅3.48％，帶動千興(2025)、中鴻、允強 (2034) 、盛餘 (2029) 、新光鋼 (2031)聯袂上漲逾2%，而老大哥中鋼也有1.94%的漲幅。水泥雙雄台泥 (1101) 、亞泥 (1102) 則因為去年大陸營運均虧損，雙雙壓低整理。大陸去年風電產業的棄風形勢加劇，全年棄風電量339億千瓦時，年增213億千瓦時，增添發展疑慮。影響所及，去年因大陸風力發電新單加持，獲利跨步大躍進的上緯（4733），今年營運推進力道引發關注，股價連帶受拖累大跌逾6％。分析師認為，在冬季加上棄風率提高的情況下，上緯今年第1季業績較保守。
金融股在日本央行實施負利率，市場憂心貨幣戰爭開打的疑慮下，中信金 (2891) 、開發金 (2883) 、玉山金 (2884) 、新光金 (2888) 、台新金 (2887) 均下跌逾1%，日盛金 (5820)則受到富邦金 (2881) 併購傳言激勵大漲半根停板並一口氣收復季線跟半年線。
陸股強勢演出，帶動滬深2X (00637L) 、上証2X (00633L) 同步勁揚逾2%，個別股潤泰新（9945）受惠去年營收和獲利有機會挑戰歷史新高，2016年房地產本業完工案量、業外轉投資布局有成，今年業績表現企圖再超越2015年，業績面利多題材也吸引買盤回籠，昨日上漲1.6元收在41.3元，單日漲幅4.03％，成交張數爆量達1萬2,296張，三大法人連4個交易日買超後，昨天賣超619張。

櫃買市場周二在外資及投信兩大法人加碼10.3億元力挺，支撐櫃買指數逆勢收高在124.52點，漲幅0.17%，今封關日力拚季線關卡（125.5點）；累計近兩日外資跟投信土洋兩大法人買超達16.6億元，觀察外資周一、二兩個營業日買超前十大上櫃股，包含(列表)世界、華韡、穩懋、元太、智冠、新普、台半、同亨、欣銓、F-昂寶等，尤以世界買超達1.42萬張排第一，華韡5,039張、穩懋2,308張分居第二、三名，元太以及智冠兩檔買超各為1,499張、1,368張。至於投信周一、二合計買超前十大包含(列表(穩懋、頎邦、F-譜瑞、先豐、智冠、世界、鈊象、F-環宇、浩鼎、台嘉碩等，其中穩懋、智冠以及世界這3檔是外資及投信都青睞買超的標的。投信買超前兩大穩懋及頎邦各買超1,645張與1,042張，三到五名依序為：F-譜瑞（950張）、先豐（930張）、智冠（788張）。