台股今天跌出屎來，又一次教大家做人。為什麼說又呢?因為這就是市場長期循環的一環，過往我們經歷過幾次沉默巡迴，也放過幾次能量照，之前還會製作取暖特輯，但因為都玩過就沒什麼好交代的，把幾個重複過的重點再分享一下。
1. 下跌時很多人喜歡抓 20/60 moving average 月季線當成是支撐，支撐只成立在這個地方撐得住，所以除非你眼見到在均線附近有反彈攻勢，不然不建議硬賭。有點經驗的股市仔應該都會告訴你線是拿來破的，破了就往下找一條，每次的修正都是重複的故事。
2. 台股基本面狀況強勁，目前各家公司持續開出很棒的財報，不過要注意有些可能已反應，還是要敲一下計算機。台幣強升、M2 年增率維持高檔，代表市場資金豐沛。但股市下殺時也不太需要什麼理由，行情是由資金和信心堆疊的，當信心潰散時若你對基本面非常有自信，那要記得那些成本可以買很低的，多半是人家在逃的時候找機會買來的。
3. 向來市場交易重點的電子族群成交比重從 7 成直落 4 成，航運拉上 2 成，算是比較罕見的現象。也明示了資金很多在船上，但相對的，熱門族群除非能走出三五年大運，否則等資金撤出之時要很小心，那威力是很強大的，詳見過往強勢族群下場，多讀點歷史會有幫助避免暈船。比較近的，還記得合一說上兩千、台積電說上一千嗎？當信心爆棚時就會開始看到股價行事曆，但那時往往是要最小心的時候，沒人覺得會跌、大家越做越短的時候一旦反轉，就是鳥獸散。
4. 目前強勢族群為金融、原物料、航運、和部分電子。a) 金融受惠於利率摸地板，新興國家開始升息抑制通膨，其他國家滿高機率之後會走上升息，只是升多升少沒人知道，這對賺利差的銀行是好事；b) 原物料銅類續強，雖然台灣的銅股明明成績來開出來普普、而庫存量也不是說很大能受惠漲價題材，但資金非常青睞；玻璃和紙類則在今天持續進攻，絲毫不受影響。c) 航運沒什麼好說了，成績很漂亮，不過之後若有回調要小心價值陷阱，這前幾天寫文講過。d) 上一代人氣不輸航運的熱門股如 IC 設計如天鈺、敦泰今天吃停板，Chia 奇亞幣挖礦題材記憶體影體族群滿滿停板、面板王全部去死了。這些都是示範當人氣潰散時，連好消息都可以變成壞消息。舉例：本來供不應求產能擴張，變成產能過剩重複下單庫存破表等等。
5. 去槓桿，非常重要。我知道大家都有賭性，平常帶點槓桿，用些衍伸金融品在所難免，但底線是每次看到重殺就要立刻清掉不能賭反彈。或許幾次會凹到，但若遇到連續下殺，一次把本金侵蝕過頭，那要回到原點可能要幾年後了。
多經過幾次興衰，就又多長點經驗啦。
記憶體ic設計 股 在 [新聞] 受惠AI趨勢法人喊買群聯等3檔記憶體族群- 看板Stock 的八卦
原文標題：
受惠AI趨勢 法人喊買群聯等3檔記憶體族群
原文連結：
https://ctee.com.tw/news/stocks/883601.html
發布時間：
工商時報 簡威瑟 2023.06.15
記者署名：
工商時報 簡威瑟 2023.06.15
原文內容：
人工智慧（AI）商機帶動晶圓代工龍頭、IC設計與ODM等受惠次族群輪漲之後，同樣受惠
趨勢的記憶體族群跳出來搶接棒，凱基投顧、里昂證券分別升評南亞科（2408）與群聯（
8299）「買進」，摩根士丹利、富邦投顧則重申看好華邦電（2344），指標股瞄準驅動資
金進駐。
凱基投顧預估，2022～2024年訓練型AI伺服器出貨量將分別達12萬台、17萬台、31萬台，
占AI伺服器比重將達3成。訓練型AI伺服器中，CPU主要搭載DDR5，訓練晶片搭載高頻寬記
憶體（HBM）；每台訓練型伺服器的DRAM採購成本達10,872美元，為一般伺服器的7倍。
凱基投顧指出，AI伺服器需求高速成長下，DRAM業者藉供給受限的HBM、DDR5進行包裹銷
售，將推動DRAM價格第三季止跌；包裹銷售模式有利提升DRAM業者議價能力，2024年起，
主流需求復甦將帶動新一波價格漲勢，建議投資人逢低布局重要個股，其中，將南亞科投
資評等升至「買進」，推測合理股價86元，與大和資本的85元、花旗環球證券的90元相呼
應。
凱基投顧預估，AI伺服器2023、2024年的DRAM位元需求將年增92％、140％，占整體DRAM
需求1.4％、2.9％。AI伺服器與下半年Android陣營旗艦智慧機需求帶動下，至6月上旬，
HBM、DDR5、LPDDR5X等領先規格產品出現供給短缺，南韓SK海力士第三季合約價談判中進
行包裹銷售，以該三類產品供應作立基點，力求壓低主流DDR4產品跌價幅度。
凱基投顧認為，考量包裹銷售模式提升業者議價能力，抵銷一般伺服器與智慧機市場需求
量下修衝擊，評估DRAM第三季至2024年第二季的合約價分別為季持平、上漲10％、上漲10
％、上漲20％，較原先預估更優。
群聯甫獲得里昂證券升評，推測合理股價上看530元，比大摩賦予的470元更高。里昂認為
，隨傳統資料中心的升級，AI伺服器規格要求高，需要用到更多的重計時器（retimer）
、中繼器（redriver）晶片，高速傳輸角色更形吃重，將在AI的大趨勢中受惠。美系外資
估計，群聯2023年每股稅後純益（EPS）為24.29元，2024年將躍增為35.85元，年增率逼
近5成。
心得/評論：
凱基認為DRAM業者藉供給受限的HBM、DDR5進行包裹銷售，將推動DRAM價格第三季止跌；
包裹銷售模式有利提升DRAM業者議價能力
2024年起，主流需求復甦將帶動新一波價格漲勢
加上DC跟AI Server規格持續提升 , 有助於DDR5及HBM的價格穩定
法人看好群聯 華崩電 南亞科 持續升評 , 股版的大家應該都知道記憶體新聞要怎麼看
998299 992344 992408
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