【恆指調整要參考 牛熊重貨區】
美國1月就業數據強勁,市場對聯儲局加快加息的預期,令債市受壓,債息率上升。指標10年期國債孳息率升至4年高位,引發金融市場一輪恐慌,全球資產價格都受到牽連,環球股市均見調整。筆者認為美國10年期債息率若於今年內急升至約3.5里「臨界點」,可能會對實體經濟造成衝擊。
首先,一旦通脹未能跟上債息升幅,等於實質利率抽高,令公司借貸成本高企,影響公司的估值; 其二,十年期債息率傳統上被視為無風險收益率,若此收益率與股息率拉近,高息類股票的吸引力將會大減,資金將會由股市流入債市,引發金融市場資產價格調整。在如此波動的金融市場,我們必須去參考一下指數或個股的牛熊重貨區,如金融市場遇上風險事件,恆生指數很大機會下跌至指數牛證的重貨區 (即回收價最多牛證的區域),有俗稱「殺牛」的情況出現。若大家有興趣知道更多,可按以下連結: http://www.bnppwarrant.com/tc/cbbc/cbbc-band
以上純為筆者之個人意見,並不代表法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司。法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司對本文所含的內容不作任何陳述或保證(無論明示或暗示)。
同時也有14部Youtube影片,追蹤數超過10萬的網紅hketvideo,也在其Youtube影片中提到,美國10年期債息突破3厘,對市場影響有多大?詳情請待《經濟日報》副社長兼研究部主管石鏡泉為您分析。 精華速睇 00:00 - 02:54︰大市走勢 02:55 - 07:58︰債息升穿3厘 要驚定唔驚 07:59 - 17:14︰債息如何影響股市? 17:15 - 20:58︰如何應對?...
美國10年期債息 在 圖太郎 Facebook 八卦
今日本來已經好累,不過見大家對債息升穿3厘有唔少誤解,上次寫篇長文引來了1200個👍及80個SHARE,今次就加長版再寫深少少,睇資料連寫足足搞咗3粒鐘,唔知今次能否再破記錄。
【愛回帶】債息升至3厘,唔少人講到世界末日一樣,其實債息上升又係唔係咁得人驚呢?有歷史便有真相。
上一次美債升穿3厘已經是2014年1月的事,2013年5月聯儲局宣佈退出QE,當日消息的確震散全球股市,SP500高位回落一成,而近興市場普遍大跌超過兩成,同時亦刺激十年債息由4月的1.67厘,反覆升至2014年1月高位3.04厘,情況跟今次美息上升十分相似。消息一出SP500的確由2013年5月的1687高位,跌至6月恐慌時的1560,高位回落了7.5%。兩個月後即使債息反覆回升至3厘水平,不過美股非旦沒有再跌,SP500反而由低位1560慢慢回升至2014年1月的1845,升幅達18%,回報相當不錯。
或許有朋友質疑當年的通脹壓力跟今日不可同日而語,當年10年息升至3厘,利率仍處於0水平,但今日有所不同,債息升是基於通脹上升所引發。
我哋不如再回帶回遠一些,2001年美國出現科網危機,聯儲局進行了13次降息,利率由6.5厘降至1厘,當時是降至歷史新低。2004年後通脹回升,聯儲局亦加緊將息口提升,一加便展開了17次的加息週期,亦是對上一次息口上升週期。當時息率由1厘加至5.25厘,同期十年息亦出現同步攀升,2004年10月十年息只是4.09%,20個月後的2006年6月已升至5.11%。
大家還記得我提及過「債息倒掛」嗎?是這樣的,2005年12月30日隨著連續加息,兩年期債息慢慢升至4.41%水平,而十年債息卻升不起來,只停在4.39%水平,出現了短息升長息降的「債息倒掛」現象。直至2006年7月又再出多一次,分別是兩年的5.12%及十年的5.07%,而30年債息當時是5.13%。
要知30年債是超長期的借貸成本,長息升不起來代表市場不看好未來經濟,故此願意以低息借出長錢,情況一如現時短息急升,十年息升至3%的同時,30年息卻停留於3.18%。這種息差收窄,反映市場認為經濟短期過熱是假象,長遠經濟不濟,即使長息較低亦願意買長債坐亦不搏短債。假若當年聯儲局看重「債息倒掛」而調節貨幣政策,或許兩年後便不會出現金融海嘯。2006年長息升不起來,融資容易形成了樓市泡沫,當局未能及時疏導問題,結果引發出2008年次按風暴。
「債息倒掛」出現後足足再過兩年才出現大股災,由2005年12月底的第一次出現「倒掛」起,直至2007年10月見頂股市足足升了22個月,期內SP500升幅相當可觀,而並非坊間所至加息大跌市。以當年以1248起步計,2007年最高見1576,22個月間累計升了26%。
#圖太郎 #加息 #SP500 #恒指
美國10年期債息 在 張士佳 - Sky Sir Facebook 八卦
【#士佳說 】張士佳:心有所屬
市場聚焦美國聯儲局於香港時間周四凌晨公布的6月議息會議紀錄,討論展開減少買債規模的門檻尚未達成,美國10年期債息跌穿1.3厘,創4個月低位,美股標指及納指再破頂並創收市新高。
港股方面,市場最怕弱勢加上國策整頓,市傳滴滴出行不理會內地當局勸告,堅持赴美上市,觸發監管機構接連出招,不但要求滴滴App下架,中共中央辦公廳更罕有聯同國務院辦公廳發出通知,敦促加強中概股監管,最新傳出擬收緊紅籌及VIE架構的中資公司到境外上市。
不過,加強中概股的監管卻帶來中概股迴歸的預期;另外,港交所再改革:IPO結算週期縮短至T+2,有利於資金的快速週轉效率,吸引更多資金來港。直接利好#388香港交易所大升超過5%,呢隻股一係超級長摣一係超級短炒,中線就最難做。
昨日筆者寫咗畀大家睇CXO的下跌,主要業務在海外,很難造成較大的打擊,而且汰弱留強長遠利好新藥高質發展。但估吾到咁快就反彈,中短線資金吼到低位就蜂擁而上。反彈比較大的是#2359藥明康德、#2269藥明生物、#3759康龍化成,我自己就冇買返,因為心有所屬,已經有買咗其他嘢,呢個板塊回一回再升咪博囉。
噉心屬何所向呢.....
↓↓↓↓點擊下圖,詳文講述↓↓↓
#SKYSIR #張士佳 8.7.2021
美國10年期債息 在 hketvideo Youtube 的評價
美國10年期債息突破3厘,對市場影響有多大?詳情請待《經濟日報》副社長兼研究部主管石鏡泉為您分析。
精華速睇
00:00 - 02:54︰大市走勢
02:55 - 07:58︰債息升穿3厘 要驚定唔驚
07:59 - 17:14︰債息如何影響股市?
17:15 - 20:58︰如何應對?
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美國10年期債息 在 hketvideo Youtube 的評價
【香港經濟日報】《投資理財》主編李國慶表示,上周末起,市場開始憂慮歐美衰退問題。美10年期債息跌至2.45厘,與3個月期票據息一度出現倒掛,若連續10日出現倒掛,將確認美國經濟陷入衰退。......(更多內容:https://invest.hket.com/article/2306135?r=mcsdyt )
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美國10年期債息 在 memehongkong Youtube 的評價
美國10年期債息低於2年期,道指重挫
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美國10年期債息 在 他就是美國公債!只要1000美金就可直接買美債 - YouTube 的八卦
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