港交所最新目標價?追揸沽策略?
*天價窩輪,港交所能達$448
*估值進入紅色警界區!
*技術分析
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*天價窩輪,港交所能達$448
最近炒AH股差價、允許公募基金通過滬港通直接投資港股、加大滬港通額度、推出深港通,市場憧憬北水南下,港交所(00388.HK)一定是受惠股之一。除了北水流入,刺激成交量,再深入研究港交所2014年的年報,年報內說明2015年港交所要籌備將互聯互通機制擴濶至其他資產類別、實施滬港通優化措施、在多方面增加LME的據點、及就香港結算、期貨結算公司、聯交所期權結算所及場外結算公司取得歐盟認可的第三方國家中央結算對手,預期港交所的業績會有所增長。一些窩輪發行商連環發行「天價」港交所窩輪,行使價達$444-$488不等。
*估值進入紅色警界區!
回看歷史,港交所在上次大牛市2007年11月最高達$268,當時港交所的市盈率達到44-45倍,之後大跌市來臨,港交所在這7年都無法再突破歷史高位$268,直至上週一,其股價最高曾到$300大關,如果用歷史的最高市盈率45倍做標準,今天港交所的市盈率已達到64倍,估值達不合理水平,而50隻恆生成份股之內,亦只有港交所的市盈率超過50倍。港交所的市盈率達到64倍,是因為市場預期港交所的業績預期會有4成多的增長,但是其增長能否令股價保持在高位?有二個條件一定要達成,1)港股的成交額往後要達到2000億元以上,恆指之前普普通通每日的成交額大概有600-700億,而2015年4月,每日成交額大概2000億,差不多增加了2.8倍,2) 港交所的市盈率保持在44倍以上,及3) 港交所的業務收入的比重沒有變,港交所的目標價大概是$350。
*技術分析
港交所的股價由上年8月至今年3月都一直橫行,股價沒有太大突破,直至4月初,一支大陽燭突破後,股價就如坐火箭一樣,短短四個交易日升了約53%。現在RSI達到84,屬於超買區域,股價有機會先橫行再突破新高,股價已升得很多及很快,投資者要留意當中風險。如資金繼續走強,現價可試一注,如股價跌穿$255,短線可考慮先離場。相反如大市出現回調,可等到$255出現轉勢並確認才考慮買入,而目標可看$335。
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滬港通額度 在 我要做股神 Facebook 八卦
資金就是王道
*港股成交胃納增多
*北水南調!港股成交再放大?
*內地資金也來贈慶
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*港股胃納增多
相信恆指的升幅和成交量成為近期焦點,由以往每日五六百億成交,至今超過二千億成交,而且每天的波幅也較以往大,港匯每天強勢,金管局更出注資市場達強方保證,港股通上週連續兩天用盡額度,以現時市況來看,105億的額度上限,長遠來好像不足夠,因此內地傳會增加額度,以配合港股的織熱情況。以現時成交量看,若以每天2000億成交計算,105億額度只佔大市5%左右的成交。
*北水南調?港股成交再放大?
坊間很多談論說資金北水南調,推起港股,這話無不可言。首先,前期所推行公募基金可通過港股通投資港股,而且額度用盡也可證明這一點。不過,資金的來源其實不只是由內地,我們相信是由世界各地而來的。首先,公募基金的額度只佔恆指成交4%-5%,如果只是內地推起港股,相信資金流會有訊號出現;另外,以RQFII來進入香港市場的,可以是其中一部分,人民幣在4月時有兩日走強了,所以資金是由環球湧進而不單單是北水南調。而“資金是聰明”這個說法正符合現時的市場,對比環球而且基本面同是穩健市場,香港的估值是相對地低的。以市盈率分析,昨天Premium提過深A、上A和H股的市盈率分別是50倍、19.85倍和11.41倍,再加上炒AH股差價的熱潮,聰明資金流入估值較低的資產是正常的吧!美股市盈率方面,杜指、標普和納指分別是15.8倍、18.55倍和29.38倍,而歐盟經濟體較強的德指也是20.6倍,其他國家經濟未見起色,所以資金流進低估的資產,也是有跡可尋的。
*內地資金也來贈慶
上週內地和港交所行政總裁李小加提及滬港通額度會在適當時機擴大。其實在開通時曾經討論過擴容的可能性,但當時市場冷淡,對額度需求不大而擱置。近期市場突然熱鬧起來,市場再次傳出滬港通擴容和深港通的消息,深港通有望在下半年開通,而港股通也會提高額度至每日400億元。事實上,400億相對現時恆指的成交量也只佔少部份,會否增加被預期更多的未知知數。只是屆時港股受到內地和海外資金湧入,為牛三提供了足夠動力,未有貨的可真要考慮會否加倉,或趁大市回調時增持優質資產。
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滬港通額度 在 魏力投資日誌 Facebook 八卦
#毅力先生 #板塊淘金 【基金贖回 下季隱憂】
脫歐因素逐步消化,港股半年結前反彈,近日筆者睇市主要望實四個指標:鎊匯、圓匯、美匯,以及港股波幅指數(VHSI)。港股昨午市初段有氣無力,眼看就快要倒跌咁款,到3點歐洲開市,鎊匯急抽上1.34水平,港股即刻上力。圓匯於102水平企穩,美匯亦輾轉回落至96樓下,VHSI亦急回至脫歐之前,四大指標均顯示有條件作個短期反彈。
然而,筆者認為策略上應趁反彈食胡或減磅,而非衝入火場博執雞,皆因高息股及金價繼續炒上,反映投資者仍然risk-off,咁好難形成中線升浪。巴克萊股票策略師Keith Parker發出警告,指英國脫歐公投前一星期,不少主動型基金大手掃入周期性股份,坐定粒六等留歐收錢,基金持貨量接近金融海嘯後最高水平,現金水平偏低,結果買大開細,觸發環球冧市,巴克萊預期下季將現大規模的基金贖回潮,周期性股份勢捱沽,而公用、高息等防守股則會受捧,7月份港股要面對另一輪考驗。
另外,7.1前深港通憧憬持續升溫,特別是港股通額度已用去近8成,德銀指以每日淨流入12億至38億元人民幣計,最快14個交易日就會用盡,估計資金將加快流入,以搶奪剩餘的額度,預期短期內監管機構將公布擴容;至於會否一併公布深港通,筆者認為稍遲公布,讓市場繼續憧憬更佳;一旦公布隨時又係反高潮散水。
#魏力望實四指標 #有條件作短期反彈 #趁反彈食胡 #非衝入火場博執雞 #深港育最好唔咁快公佈 #擴大滬港通額度
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08:31 - 12:03:額度使用情況及黑馬爆出原因
12:04 - 17:02:淡靜死因研究及各界意見
17:03 - 22:03:港交所大跌 買唔買得過?
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高盛中國首席策略分析師劉勁津表示「滬港通」南下額度使用率不高,而北上額度則爆滿,是因為兩個地的投資者類別有差異......(更多內容﹕http://invest.hket.com/article/476637)
滬港通額度 在 hketvideo Youtube 的評價
【香港經濟日報】人民銀行行長易綱宣布,今年5月1日起,互聯互通額度擴大4倍,刺激港股及港交所(00388)即炒上。不過看真一點,中央今次並非「送大禮」,而是配合A股入摩,港股實際受惠有限,港交所(00388)可能是少數能受惠的股份。……(更多內容:http://video.hket.com/video/2048246 )
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