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披沙瀝金的生命智慧

唐松章 (作者為崇友實業股份有限公司董事長、台灣盛和塾召集人兼幹事代表)

稻盛先生一直是我所尊崇的人。從他身上所散發的單純信念，無一不在書中的字裡行間中顯露；這本書更是我在一九九○年代，首次接觸到的稻盛和夫先生的著作。他在成長、求學、工作的過程中並不順遂，但秉持心中對自我正確的估量與對目標的堅持，使得眼前的一切困難化成了前進的動力，而那一段黑暗中緩慢摸索的步履，也形成了一種披沙瀝金的揀選過程，建立了專屬於「稻盛哲學」堅定不移的人生準則，以致於在日後創業，得以不斷維持企業的高收益成長、企業全球佈局如繁花盛開。

稻盛風，早已吹向全球。他的書在日本銷售破百萬，中國大陸也動輒百萬以上發行，海外至少超過十一種語言授權，回響熱烈。最讓人好奇的是：無論在經濟景氣或者不景氣，稻盛企業為何都能穩定高收益成長？面臨瀕臨破產的日本航空，稻盛如何將之起死回生，重生再造？

這本書是稻盛和夫信念的原點，讓我們得以窺探日本經營之聖對於人生的詮釋與想法，做人處世的原理原則，以及企業領導人該如何從「心」開始，主導企業的未來發展。究竟是基於何種信念？稻盛先生得以讓面臨股票下市、遭受破產解散命運的日本航空(JAL)得以奇蹟重生？我們該如何運用「稻盛哲學」，幫助自己和企業走出時下又窮又悶的時代，實現心中的夢想藍圖？

【稻盛和夫全套】天下雜誌日本館年度鉅獻 http://goo.gl/j4iPe
賀《生存之道》上市不到一週，榮登博客來財經商業類TOP3、金石堂財經類TOP9！

［香港才俊］睇過？俊？邊度俊呀？

1. 同事話我知，利豐私有化。都唔係好意外，問佢幾錢，答我「1個2毫半」。我話咁平，然後睇下而家幾錢，嘩，得返5毫子。（其實之前係4毫，唔知私有化有春江鴨定跟大市今日升上去）。早幾年廿幾蚊架！我唔係講97前海嘯前喎！講2012年咋喎！

2. 係喎，真係冇睇好耐。利豐咋喎，你估金利豐（冇錯係朱太）？冇呃你，金利豐市值大過利豐。而家直頭係一個double！

3. 你估仲係大藍籌，香港之神，未來領袖咩。實情金利豐市值大過利豐，都好一排了。

4. 利豐私有化。我唔會咁老土，又講咩一個時代的終結，雖則真係可以由時代講起。不如講返，埃汾讀大學嘅年代。

5. 埃汾讀大學，係好摺的。主要都係補習，溝女（唔補習邊有錢溝女），性交（溝女唔性交溝嚟做乜），睇下書睇下戲，上下網咁。當時呢，雖則讀精算，但我對金融市場係完全冇認識嘅（是真的），我當時都日日睇報紙，但好似係唔睇金融版的。死未。

6. 想講係，埃汾大學年代，剛係回歸之後。好記得，有一排搞啲咩無聊論壇，定咩領袖對話。班友我都唔係好識，好彩有得google．

7. 當其時嘅「香港領袖」，係乜人？有咩人有江湖地位？我話你知，當時有咩人

8. 有，新鴻基地產嘅郭氏三兄弟。我唔記得三個都有定點，但就肯定有「麥當勞叔叔」郭炳江（＊）。咁而家係點，不用講啦？

9. 仲有，李國章。咁其實，還好啦可？多年後估唔到佢變咗校長。

10. 而即係，做文化嘅何志平，都係黑馬。話時話，就快放出嚟啦喎，時間過得好快的—你在監外面的話

11. 當然仲有，唔係最有錢，但最撚巴閉嘅，馮國經（唔記得係定有埋另一個）

12. 而你睇下，呢班所謂嘅英殖精英，係咩貨色，係幾不堪一擊？廿年唔夠，變成點？

13. 真的，嗰個年代，主要都仲係睇商家（老董做特首嘛），公務員貪曾呢啲後來先冒出嚟。而馮國經，講有錢唔及郭氏三兄弟，但，正係個銅臭味冇咁重。喂，哈佛喎！哈佛喎！唔撚止係讀哈佛，係教哈佛喎！

14. 你恥笑話商家治港唔掂，公務員唔掂，紅人（你懂的）又唔掂，話搵學者嘅。邊位教過哈佛？馮國經就教過。利豐亦係哈佛嘅傳奇案例（之一）。

15. 利豐，廿幾蚊跌到5毫子。但馮國經當時係香港經營之神，人人爭住打飛機嘅榜樣。

16. 利豐之死，大把人講點解，其實係必然，都未必關馮國經事。簡單嚟講，利豐做乜呢？好聽啲就供應鏈ＸＸ，但核心，兩個字，「買辦」。

17. 無數咁多人寫過，香港文化係就係買辦文化，而我話利豐文化就係買辦文化，所以香港文化就係利豐文化。三為一體，同聖父聖子聖靈嘅嘉誠澤楷澤鉅一樣。

18. 問題嚟啦，借嚟嘅地方，借嚟嘅時間。Who still needs Hong Kong？係某雜誌N年前問嘅。結果香港，某程度上都成功轉型（當然未必係向一個你鍾意嘅方血轉），大陸佬話齋，未必需要香港人，但需要香港。你睇把口就鬧香港，但咪又係爭住嚟，對不？

19. 香港有得轉型，但，Who still needs Li & Fung？其實去到有間叫阿里巴巴嘅公司出現，已經極多人問呢個問題。當然唔係阿里巴巴殺咗利豐，阿里巴巴只係嗰個時代嘅產物。而係科技咁發展，中國又強大（即使你唔同意或唔鍾意）起嚟，仲有冇必要有，well，「買辦」？

20. 當然，呢個世界都係跟紅頂白，勁嗰時，2000億市值，你咪香港之神。而家市值係金利豐一半，你咪係廢老。係咁架啦

21. 不過，想fact check返嘅係，利豐其實唔係在金融海嘯中一沉不起。正好相反，海嘯後佢食住個勢，股價係再創歷史新高的。真正出事，係2011年開始，你可以搵個股價圖睇下，就知咩係一浪低過一浪。

22. 本來，我地啲做金融嘅，最大忌就係指手劃腳教人做生意。但都係冇計，股價就係一切，20蚊跌到5毫子嘅公司，係真係你講乜都冇人理你，甚至當反面教材的

23. 真的，半年前左右，利豐都仲講「貿戰締廿年最大機遇」（https://bit.ly/3bhm8ix），但已經冇人理佢了。而早兩年，都仲講「利豐趕科技快車 創「未來供應鏈」」（https://bit.ly/2xf4SMc）。2018年啦喎，仲趕快車？架車開撚到粉嶺了。當時我已經話，由貴公司講真係冇乜說服力，不如柯達諾基亞講。打後利豐股價再跌一半，反而都冇乜特別，呢期唔少公司高位都插咗一半。

24. 再落井下石講利豐嘅經營模式，冇乜意思。不過都係想講，你估人地自己唔知咩，但轉型咁易，就唔會年年咁多公司死啦。N咁多人都係高估自己能力，低估創業輸仆街嘅可能。只係睇到人地英超球員晚晚扑靚女，唔望下自己個肚腩。個個以為「換著我係柯達」「換著我係諾基亞」就點點點。換著你係美斯就左腳控定右腳一cup一個假動作再呃過一個射返遠柱丫嘛。明喎，球王都不外如是。

25. 不過想講，利豐呢，其實個食相都係幾難睇嘅。低價私有化唔係一個問題（邊個會高價同你私有化？同你有親？瑞士山區肺大股東搵夠想益你？）。但，之前其實利豐而家慢慢將啲資產拆晒出嚟。用我朋友嗰句（原文照錄），「咁撚多年都話轉型，使撚晒公司D錢，拆撚晒賣撚晒，得返棉骨先來私有化」（＊＊）

26. 但，唔掂嘅又點止馮國經？頭先我講咗堆香港領袖，李國章算還好，其他郭氏三兄弟，何志平，最後點？但而家我地就倒後鏡抽水啫，當年呢啲真係精英嚟架喎。

27. 所以事實就係，當年啲所謂精英，根本就華而不實，不堪一擊。就算嗰時勁都好，打後咁多年都係食老本，甚至自己都呃撚埋自己。有冇睇「乜代宗師」？香港掂？可能第一代嗰堆係掂嘅，但打後嘅，根本全部都係搵笨實，最慘係自己都呃埋，一代呃一代。

28. 唔信？畀多間丫。地產商係勁，但太銅臭，其實好多時學院派都當係rent seeking（＊＊＊），拎出嚟叫大家學，一來都難學（那有錢呀你老母），二來都唔多馨香。所以其實大家推崇啲實業家，拿，馮國經就係經營之神啦（雖然多得佢祖先）。

29. 仲有咩公司畀人覺得係經營之神？有冇聽過有個名詞叫「十年股」？可以渣十年嘅股票（＊＊＊＊）。除咗利豐畀人吹捧過，仲有乜？

30. 仲有，思捷，三SPRIT，不用多講啦下。刑李原又係另一經典例子。不過佢仲勁。幾蚊搞到上一百蚊，都其實唔難—我梗係唔得，但唔少人都得—難在甩身，佢可以一路減持，而啲股價唔即冧，到佢甩晒身先冧，呢啲就功力啦。有機會講

31. 利豐，三SPRIT，仲有乜香港企業代表？我只係諗到141。

32. 再諗遠啲，其實141個frd，341都仲算係。大家樂。但，始終真係唔同呀大佬。開間快餐店，再勁都好，同富四代哈佛教授哈化教材企業全球供應鏈乜乜，或者白手興家去到歐洲遍地開化潮牌仲食埋林青霞，真係唔係好同。所以冇人會叫陳裕光或者姓羅嘅做經營之神

33. 再遠啲？341個朋友，345，維他奶都仲勉強算係。但一樣，冇咁型咯。而反正341 345家族都有淵源。

34. 另外仲睇唔睇到共通點？利豐同三SPRIT，都係步向全球嘅。咪領嘢。反而大家樂維他奶，基本上都仲係香港，頂多少少大陸（其實好多時不出華南）。畀你見到，嗰時啲咩環球領袖，香港仔精神，全世界乜乜，假象嚟嘅。

35. 所以相比之下，仲有最後一間香港嘅代表公司，其實真係都不錯。邊間？梗係因航啦。真的，我見啲人日屌夜屌，但有冇諗過航空公司幾咁難做？未查，但呢浸國泰嘅股價，應該跑贏全球9成同業。你話高位股價都差不多跌一半？咁你睇下利豐同三SPRIT？不過，因航其實，就係英國公司啦下。陳南祿都係打工仔啫，唔係馮國經，未來領袖。

37. 最後賣多次廣告，收費文章今日仲有最後一篇試閱。睇啱可以之後課金支持，都有一定數量嘅人訂咗，暫時我都滿意。詳情睇最底嘅「版務」

（＊）埃汾有面盲，其實到而家我都未識分郭炳ＸＹＺ，主要係囡囡話我知，佢正係做過新鴻基。

（＊＊）BTW，呢位朋友係女仔，仲係人妻人母，個樣幾賢良淑德的。我成日話同佢合作搞個粗口財經台，大家有冇興趣？

（＊＊＊）唔係搵間屋返嚟租畀人就叫rent seeking，呢個字有時有啲難解，有機會解下。但正如「左膠」一樣，凡我反對嘅就係左膠，所以但凡話人地嘅行業不事生產對社會冇貢獻，都可以話人rent seeking。

（＊＊＊＊）其實，應該係rent seeking 嘅股票先好渣十年。例如港交所

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版務：會同homeblogger 合作推出新專欄《事先張揚》

逢星期一，三，五推出。會講港股美股市況分析。就唔會係無聊吹水嘢了。

專欄已推出，呢條link登記咗有70% off．

https://forms.gle/izsucvQbbTZbGYCj8

登記咗絶對唔使畀錢住，先會有三篇試閱，畀你知道到底係咩回事，睇覺啱睇先科水。十分均真。

已科水嘅大感謝！應該已收到文，滿意吧？

亦不用擔心，呢星期個三篇唔計，再下星期先起錶計你睇一季。

【龔成問答信箱】（Q20701-Q20720）

Q20701：

老師你好，我係你學生，正研究福來特玻璃 6865 有看佢年報 其他內地大行報告及分柝
光伏行業分拆

基於十四五規劃及全球都在推行潔淨能源 所以睇好佢嘅主力光伏玻璃生產 及公司管理層亦投放開發及增加生產線
提高產能從而站穩龙頭地位

EPS 2015/16/17/15/19/20
0.31/0.34/0.24/0.23/0.37/0.99

基於2020 有53%增長
所以覺得2015-19eps數據太低 所以用2020 epa 0.99
按20% 增長 去推算2021/22 eps
2021e /22e eps
1.19 / 1.43

按2021e eps 1.19
PE 15 / 20 / 25 / 30
估值 17.85/23.8/29.75/35.70

所以响22.80 小注兩手

請老師 比些評估 最紧要喺方向正確

若正確
合理估值 17.85 會否太保守

龔成老師：

首先，福萊特玻璃（6865）這股有質素。佢的確會受惠十四五規劃，以及全球正對整個行業的發展大方向，因此長遠正面。

佢主要在中國生產及銷售光伏玻璃，此外，亦生產及銷售浮法玻璃、家居玻璃及工程玻璃，並向中國大陸、日本、新加坡、韓國、台灣、德國及美國等地客戶，銷售產品。

睇翻佢的資料，佢的光伏玻璃產品主要用於生產晶體硅光伏電池，以及用作薄膜光伏電池的蓋板，而佢的生產設施位於浙江省嘉興市。

無論生意與盈利都增長理想，財務數據正面，這股值得長線投資。

唯一擔心的就是估值問題，始終現價唔算平，近期股價有時在合理區頂，有時略貴。如果投資，可以小注慢慢分注，不建議這刻大注。

你都見佢過往股價都幾波動，主要是市場對這個行業之前都有炒作，即是說，這股及行業，有質素，但市場有時都會過度樂觀，因此我地在投資上，唔會太過進取，而買入後當然有長線投資價值。

至於你上述的估值，方向基本正確，但要留意，唔需要太著重一年的盈利增長，而要分析長期情況，同時，不要將財務數據公式化，你要考慮佢過往的經營環境，為甚麼會產生這個生意與盈利數字，而將來的經營環境又會怎樣，從而推算會產生怎樣的盈利數字，然後作出估值。

以這企業來說，推算有代表性的每股盈利為$1-$1.2，會較為合理，當然要睇佢業務發展而睇下要唔要調整。至於市盈率，你預15-20倍都可以。

因此，你在$22.80小注，可以的，這都算是合理區的中上至頂位。

而你計出的合理估值 17.85，其實又唔算太過保守，我都會視為合理區的範圍內。而你先在上面價位小注，之後等跌先正式買，投資策略正確。

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Q20702：

Hello! 龔sir, 你好！我只係近期先認真了解你個FB. 見到入面嘅同學仔，個個都好崇拜你。

所以，好奇問我親友（投資開），問佢識唔識你呀？佢話識呀！教人儲錢投資，幾好架，值得睇。

因為自己理財不善，而且要債務重組（3年後才新），所以，一直都唔敢諗去投資哩樣嘢。

小朋友初小，投資親友提著我記得教好小朋友理財，心諗真失禮，自己其身不正，一直都冇面對。皆因覺得自己現在都好吃力，所以對有剩多餘錢去投資都好遙遠。但我見倒唔少同學都有損手爛腳，重新出發。

我都期待哩日，所以，哩家入嚟做吓功課先。我想問吓新手入門係咪可以睇吓本勝經先？

我要想吸吓你d 正能量，謝謝你。

龔成老師：

理財要一步步，不要急。

先做好儲蓄，收入與支出平衡，了解自己的財政情況。

有了儲蓄後，就可以投資。

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度。

投資不是炒賣，是一個配置的過程。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

至於教小朋友，要教佢地量入為出，錢從何來，錢不是銀行出來就有，而是要工作去換取的，要教佢地善用資源，有儲蓄的習慣。

你可首先睇：

《80後百萬富翁》
《股票勝經》
《財務自由行》

之後再睇其他。

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Q20703：

我仲係初級.究竟咩係小注?
3067
大概$15入700
$19 入300
入得正確嗎？

市跌.再入?幾多為小注?價位?
2845
2826
兩隻可否入嗎?
希望再有你教導

龔成老師：

小注無絕對的數目，簡單來說，就是佔你組合比例不多，例如5%，3%或更少，又或者，就算這筆資金蝕了，也不影響你的核心組合。

3067，你可以每隔一段時間買入少少，又或者，你每跌10%加一注。價位低可買入多D。

2845
2826

兩隻都有質素的，但現價都貴，你都可以用分注策略進行。

這些ETF，最好的方法就是每月供。例如每2、3個月買入一手，都是一個策略。

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Q20704：

阿ＳＩＲ你好，聽你話我日日都睇財經新聞，學股票，睇公司發展，現在月供盈富，手持兩手阿里爸爸(223 & 261入)，另外兩手小米(28.5入)，會繼續長揸，當儲錢，好過洗左。

因為有用bibi呢個網站，近來見佢新聞說來緊會來香港上市，會唔會變左0700 or 螞蟻2.0 ???? 我想少注入試下，你覺得呢？謝謝你

龔成老師：

記住，你除左睇新聞，最重要是「睇企業」，你要睇企業年報，這是最重要的。

你現時持有的，都有質素，可長線，方向正確。

至於bibi，未有正式上市資料，但相信有價值的，不過平貴與值博率，就要到時先知。

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Q20705：

想請教，如果算高位入左 但又係潛力股 跌左20％都唔唔理止蝕位？

龔成老師：

要睇企業質素有無改變，如果核心因素無變可以持有。最重要是分析點解跌2成，是之前升得多高位回翻，還是企業有核心問題出現左？

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Q20706：

老師你好！我買咗五年股票但直至今日整體都係洩緊錢，我用咗一半儲蓄買股票，剩下一半唔想再買股票了，想分散投資做下加盟店，你覺得點？

龔成老師：

第一，股票建議你多學習，我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

如果不懂選股，就投資盈富（2800）。

另外就是加盟店，建議你多了解該加盟店，例如品牌、營運模式、發展、條款等。

加盟店有好有壞的，我地無得統一分析話好定唔好，你之前一定要多了解，最好找一些大型，過往有穩定經營歷史的，不過就要留意加盟條款，有那些對你不利的地方。

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Q20707：

龔老師您好，就黎40歲，月入22000，工作都算穩定，無經濟負擔，現時月供緊有兩份退休plan，每月total 4400，仲有8年完。

月供緊盈富 3000，領展3000。
現時持有:
阿里巴巴 200股
吉利汽車 1000 股
中國中鐵 2000股 (4.43入)
領展 244股
盈富 312股

暫時流動資金有大概5萬，自己有諗過應唔應該將 中鐵 放晒佢，轉呢筆錢分段去投放落 3067，之後keep住每兩個月就入一次 慢慢一路長儲貨。

如果咁行，係咪再應該儲多少少現金先唔好急，到時9988 或175 現價回多一至兩成，就一手一手入呢？定應該都係 二選一 去繼續月供，儲錢備戰呢？呢度kick住左諗唔通～

希望老師你俾下意見我。

開始睇緊你既書日日睇你post再睇留言，獲益良多，尤其係心態方面。我叫自己千其唔好貪眼光要望遠啲亦唔駛驚，總之持續進行，誓死唔短炒！

個市跌番我反而興奮因為都想趁底吸納下 哈哈哈。好想上你堂但我份工暫時好難就到時間，所以就買書睇住先。另外龔sir你可以俾多一次網上課堂條link俾我嗎？

總之超級無敵多謝老師，感恩無意中遇到你呢位良師！

龔成老師：

現時你持有的，基本上都有質素的，可以持有。

中國中鐵（0390），本質算是不過不失，但近年略有轉弱。

預佢的增長力在之後，都唔算好強。睇翻佢的業務同財務數據，生意同盈利都處於穩定狀態，但增長力唔算強。

所以長線睇，算有有投資價值，但增長只是平穩。佢過往股價曾在2015年大升大跌，這只是炒一帶一路，但之後回復原狀，因為這因素只能為佢帶來平穩增長，而不是高速增長。之後同樣只是上上落落，近年股價再次轉弱。

這類股又唔值得佔組合比例太多。

如果你想提高組合增長力，的確可以將這股轉其他。

你每2個月入一次3067，可以。

至於阿里（9988）、吉利（0175），你都可以分注慢慢買入，見每次跌1成就加少少，如現金不足就唔好加住。總之，你要控制現金的比例唔能夠太少。建立一個平衡組合就得。

我最近同天窗出版社，合作開辦左一個網上課程，題目是關於「資產配置」的，即是講述各種資產與投資工具的特性、投資價值、在財富組合中的角色，至於股票內容就唔算多。你有興趣可睇睇：

http://bit.ly/3pP252j

課程按「人生階段」、「財富累積」、「資產特徵」設計，更有給年輕人、已婚人士、退休人士的精明理財建議。

完成課程後，你會學到：

✓財富系統概念，不再被炒差價的框框束縛；
✓股票、基金、債券、的士牌等資產的運用和買賣技巧；
✓懂得分辨資產質素和平貴，在最合適的時機買賣；
✓如何以最低的價錢，買到最具升值潛力的物業
✓致富3部曲，如何從當下這刻開始啟動！

至於股票班，由於內容太重要，只有實體班，唔會開網上課程。

因為之前實體股票班試過比人偷拍，之後放左上網賣，最後要搞到報海關先處理到，好煩。所以，網上類的教學，都好擔心有偷拍問題，風險太高，因為好多課堂內容，都唔想太公開，只想自己學生知，所以暫時都唔會搞。

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Q20708：

老師，最近大市板塊輪動，我想入一些銀行或保險股長線增長及收息用，請問2338，1336和2328你有咩睇法？2328最近仍在低位，係咩原因？

還有1382息口亦非常吸引，作為上游物料股吸引嗎？謝謝！

龔成老師：

濰柴動力（2338）主要從事生產及銷售柴油機、相關零部件、汽車及其他主要汽車零部件、非主要汽車零部件、進出口和叉車及倉庫技術服務。

其實業務不差，有自己的獨特性，以及過往的增長力不差，生意與盈利都有所增長。你預現價合理區中上部至頂位，未算貴，如果控制注碼，都有長線投資價值。

新華保險（1336），不過不失。

佢於中國從事人壽保險及資產管理業務。集團之個人壽險產品包括傳統型壽險、分紅型壽險、萬能壽險、投資連結型保險、健康險及意外險。團體保險包括人壽保險、健康險和意外險。

規模唔算好大，發展力都有，但未算強，要主要是見唔到佢好有獨特性，無太大自身的優勢，但整體又唔算差。生意都有穩定的增長。

整體的質素算是中等，投資價值都有，但這股又未算好吸引，現價合理，要留意股價較為波動。

中國財險（2328）主要於國內為各界客戶提供多種財險產品，包括機動車輛保險、企業財產保險和家庭財產保險。

過往的生意與盈利都不差，不過就無乜增長動力，質素算是中等。這股都可長線，不過就重收息，唔好對股價有太大期望。

互太紡織（1382）這股不差的。佢主要從事紡織產品之製造及貿易。

佢與主要品牌擁有人如Ｃａｌｖｉｎ　Ｋｌｅｉｎ、Ｌｉｚ　Ｃｌａｉｂｏｒｎｅ、Ｍａｉｄｅｎｆｏｒｍ
、馬莎、黛安芬、ＵＮＩＱＬＯ、ＶＦ　Ｉｎｔｉｍａｔｅｓ及Ｖｉｃｔｏｒｉａ’ｓ　Ｓｅｃｒｅｔ。

以及中國著名品牌如安踏體育與愛慕已建立了緊密而長期的關係，令集團能夠獲得穩定之購買訂單。

佢成品包括超過５０００款設計及規格，並暢銷世界各地，出品布料廣泛應用於各類紡織品，而成衣包括男裝、女裝、童裝、運動服、泳衣及內衣。

業務穩定，但增長力不高。這股可以作為收息股，但就唔好對股價有太大期望。現價合理。

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Q20709：

龔成老師，本人42歲，月入3萬幾蚊，自己對股票投資唔夠快，所以成日都後知後覺，有時仲輸錢。早前都有向你請教過，亦都聽你意見開始做月供股票2800，每月供5000蚊。希望可以有財富增值，退休無優。

現手持股票：

3067，平均價19. 1，有400股。
1398，平均價5.6，28000股，是想收息的，但價位就蝕緊錢。

2822，平均價16.1，有1400股
1810，平均價22.2，有2400股
9988，平均價258，有200股

1. 想問以上股票可以長線持有嗎？

2. 另外再想股多一隻股票，請問邊隻好呢？

3. 之前見你有講過3110，這個可以月供嗎？

謝謝龔成老師指教

龔成老師：

月供股票對不少人來說，都是一個好的投資策略，長期進行就得。

1）可以，這些都是有質素的，工行（1398）這類收息股，你不用持有太多，因為你42歲，財富仍有增長力。原有貨，持有。但之後不用加太多收息股。

基本上，長線持有就得。

2）你可以加入平穩增長的股，如港鐵（0066），如果港交所（0388）回更多都可考慮。

3）這是收息組合，對你未必最適合（除非你本身是較保守的一類人），否則，你將資金加大供盈富（2800）更好。

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Q20710：

想請問老師如果月供了2800之後
收成期應設為何時？

龔成老師：

其實可以長線去進行月供，你不用太急收成。除非你自己有資金需要，或者就退休要轉為更低風險的類別。

其實原理是不斷儲錢，只是並非儲現金，而是儲股票，只要盈富（2800）有增長力，就可以長期進行。

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Q20711：

龔SIR，我想幫小朋友買一些可收息既股票 , 請問好嗎?如果買的話買邊一隻會好一點....
謝謝你

龔成老師：

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

另外，你都可以加入有基本增長的股票，例如盈富（2800），長遠就有基本增長力。

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Q20712：

老師你好，請問為何信義光能與信義玻璃的差距越來越大？

現在入信義玻璃是合理價嗎？
感激！

有冇潛力成為下一隻陪升股？
我見老師在書中介紹過

龔成老師：

你不能單睇股價數字，如果以市盈率來說，信義光能（0968）比信義玻璃（0868）高的。

只是之前968升得好多，所以近期回落時，968回落較多。968潛力較大，但炒作多，所以上落較大，而868較穩健，業務較實在。

其實868在幾年前出的《50股》書已有推介，現時已上升左幾倍，相信之後仍能增長，但倍升的時間未必太快。

其實兩隻都有質素的，968潛力度較高但風險較大，而868則較穩健。

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Q20713：

龔成老師，我有個問題思考咗好耐都諗唔通，所以想冒昧請教一下你。

如果我大部分資產都轉換成股票，將來樓價下跌時，而股票市場價格亦有可能下跌

如果想要手上股票套現來買樓咪會變成虧蝕？還是我有地方未有考慮周到呢？

龔成老師：

兩個資產不一定同步的，所以「將來樓價下跌時，而股票市場價格亦有可能下跌」，這不一定出現。

你要思考，那一項資產能有較大的長期增值，同時，你本身的配置如果。

如果你的目的是買樓，你可以先利用股票來增值，然後，到你想買樓前的一年，就要開始賣出股票，因為無人知買樓的一刻股市升還是跌。

另外，你唔好以「預期樓價一定跌」的心態買樓，樓價升跌無人知的，只要你資金足夠，同時樓價合理，已可以買入，永遠等跌先入未必一定出現的。

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Q20714：

請問阿里，美團定港交所有較強增長力。還是有其他推介。謝謝耐心解答

龔成老師：

美團點評（3690）最有潛力，但都是3隻裡最高風險的。

佢之前出左業績，見到開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，市場對佢重新估值。

當然，現時仍有不確定性，估值唔易。

只可以話，潛力是有的，現價唔算平，但不是完全無投資價值，不過，一定不能大注。等回少少先開始小注，是較好的做法。

如果要有潛力又想穩陣D，可考慮安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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Q20715：

龔sir 您好，我係你的讀者，經常閱讀你FB的資訊以及書籍。

先介紹我自己，我今年29歲，從事工程，屬兼職，平均每月15K，手上可動用資金不多，大概2萬左右。

現時手上持有幾隻股票，我想問下來緊我可以如何安排或者改善會更好，感謝龔sir。

00175(吉利)16.5×1000&30.7x1000
700(騰訊) 465×100
823(領展) 100×69
1177(中生) 1000×7.5

1448(福壽園) 1000×7.2
2899(紫金) 4000×4.5
9633(農夫) 200×34.8

龔成老師：

現時你持有的股票，基本上都有質素的，你可以持有，唔需要太理會中短期股價波動。

保持長線就得。

現時你現金有$2萬，建議全部持有現金，暫時不要動用。

反而現時的重點，是你要提高收入，以及每月儲蓄金額。你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你29歲，事業可以更進一步，要想一些長遠增加收入的方法。同時，要每月有資金剩，等你可以在年輕時把握投資增值。

起碼要做到每月剩$5000，然後投資或月供股票，你上述的選股方向正確，你可以考慮這些，但如果想更平衡就加入2800、3067。

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Q20716：

龔成老師你好，我今年29歲，在澳門，月供股票不划算，經朋友介紹下接觸你的專頁並於今年1月開始學習投資。現持貨一手手入如下

潛力股
1177 @ 10000 $7.2
178 @ 20000 $1.86
3067 @ 4000 $19.8

平穩增長股
823 @ 500 $69
2318 @ 500 $ 91
27 @ 1000 $69.7

想知道現時配置合適？應繼續集中買入舊經濟股？餘下流動資金30餘萬。謝謝

龔成老師：

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

現時的持股，可以。

你29歲這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

$30萬，暫時可動用$10萬-$15萬。

平穩增長股：潛力股
7：3
（如果你投資實力較強，可增加潛力股比例）

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Q20717：

龔成老師你好，我一直有拜讀你在經濟一週的文章，有問題想請老師幫忙解答，謝謝

我今年33歲，已結婚，先生與我同齡，有一名3歲女兒，收入大概是$17000，先生收入都係一樣。

早兩年買左樓，40年樓齡的細兩房單位自住，儲蓄和先生一共有$70萬元左右，唔識投資股票，都係現金係晒銀行的高息戶口，每月約有$700利息收入。

另外有一份儲蓄保險已供滿可拎22萬，唔拎都可以繼續滾存利息。另外仲有一份供緊既儲蓄保險，餘10年期，到期可拎20萬左右。

負債方面，仲有$268萬樓按，自住樓大約值$380-400萬。支出方面，供樓是H按，暫時每月是$10000，家中有請工人姐姐，每月大約是$4700，先生一般支出是$3000，自己大約是$2000，家庭開支是$4000，另外保險各樣加起大來大約$3500，每月大約有$6-7000可儲蓄。

本人與先生都有同一想法，多買一層樓收租，已致退休後可每月有糧出，達到財務更自由。

問題1:
請問老師我們應否先將現有70萬還比銀行減低負債，再慢慢儲返一筆錢再置業？

問題2:
請問老師，如果我唔將錢放係銀行，有什麼低風險的投資是適合本人呢類完全唔識投資的人？因為就算放在銀行高息戶口大約都是年利率1.2-1.4%左右，會不會有更好的投資方式以獲取更佳的回報？

龔成老師：

1）以現時的收入及現金情況，暫時唔建議太急買第2層樓。

你可以視這個為方向，但就唔好太急去行這一步，因為比較進取。等日後有足夠的資金先進行。

至於銀行的$70萬，其實唔需要太急還錢，因為現時利息低，至於還錢，不如將錢投資，只要能爭取到比按揭更高的回報，策略就成功。

2）以你地的年齡，其實可投資平穩增長股，不過如果你地擔心有收息，就投資收息股，風險會低D（當然，投資，就點都會有風險）。

你可以用$30萬，建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。投資時要分注。

同時，增加股票知識，之後先再動用餘下的資金。

你這刻要盡力儲蓄、投資，到滾存至一定資金，到時先考慮投資第2層物業。

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Q20718：

老師我買左選股聖經同50隻優質股嘅書嚟睇，啱啱開始買股票！

但有個位唔明白，例如我買咗1772 $116平均價有2600股，如果我等佢上升到$125，賣出2400股，收返成本，餘下200股嘅成本價，計算方法係咪

總成本價301600-總賣出價300000=1600除剩下股數200股⋯平均價=8？

定係325000-300000=25000/200

平均價=125？

因為我女朋友話係第二個方法先啱⋯⋯但佢又好似有道理。求教

龔成老師：

其實，我地應該分開計。

你在$116買入2600股，賣出2400股，即是這2400已經是賺左錢。

餘下的200股，買入成本價都是$116。

當然，有些人會學你地咁，計總數，但這其實只是一個心理上的調整。

投資總成本=$301600，取回$300000，即是你用了的投資淨金額為$1600，而你擁有的淨股數為200股，所以，每月成本$8（這是由於賺左部分大幅低了成本價）。

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Q20719：

Hello Kung Sir,

在下年50，近日拜讀亞Sir你多本著作，又和你一位學生交流後，她建議我直接向你提問有關本人的投資問題：

1. 月供股票組合，現在正月供$20,000 （$2,000的有 2，11，16，66，2318，2823 及 6823；$1,000 的有 1299 和 2388；$3,000 的有 823）。

我原本是想散投資不同種類的股票，但加下加下，好似有點混亂！現在計劃月供加到30,000一個月，請給予一點意見，應該如何調整？

2. 我現在手上有點股票（約1M)，其中有兩隻嚴重蟹貨（2888，900股，平均$160入；87001，26000股，平均人仔$4.15 入），請問有咩好辦法鬆綁/止蝕？

希望早日得到你嘅回覆，唔該晒！

龔成老師：

1）你現時月供的，都是有質素的，唔算亂，如果想平衡組合，建議之後加入盈富（2800）。

你可以供盈富（2800）$14000，港鐵（0066）、領展（0823）、中銀（2388）、友邦（1299）各$4000。長期進行就得。

2）渣打（2888）你預佢增長力唔會太強，你最好等過多2年，經濟好翻D，銀行經營環境好翻D，賣出一半轉其他，就算轉收息基金（3310）都得。

至於匯賢產業信託（87001）雖然是房託，但這房託比其他房託有點特別。

匯賢現時主要資產：包括於2011年收購的北京東方廣場之零售、寫字樓及服務式公寓業務；以及兩家酒店（北京東方君悅大酒店及瀋陽麗都索菲特酒店）。

加外有新增投資，於2015年才收購的重慶大都會東方廣場。

但要留意，根據北京市人民政府於2006年6月26日發出的國有土地使用證（京市東港澳臺國用（2006出）第10128號），該發展項目總土地面積為7萬7千平方米的土地使用權已授予北京東方廣場公司作綜合用途，到期日為2049年4月21日。

從整體及本質上，這房託是不錯的，適合長線投資。雖然有上述所講的潛在風險，但高股息率，可說能抵償當中風險，同時反映部分物業有「到期」因素。

簡單來說，就是佢的股價，會慢慢長期向下，因為有些資產會到期。不過，如果佢餘下的資產在這段時間增值，咁股價就不會向下。

這股你可以守多2、3年，睇下發展係點，到時都要減翻D貨。

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Q20720：

老師你好，請問2021年值得入手的有哪一些板塊？等我研究下邊個板塊的龍頭。

另外，可否入手銀行股？近期升左好多了，中銀香港，恒生銀行，渣打銀行邊隻好？現價是否合理？要等回落嗎？感謝

龔成老師：

傳統經濟、地產、零售都可以留意翻。

當然，有些新經濟、醫藥仍是有潛力，但就要等股價再跌一定數先。

銀行股相信已過了最差時期，中銀香港（2388）會較好，你可以考慮。現價合理，平穩增長類。渣打（2888）唔建議。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。