低 價 能源股的八卦，Yahoo名人娛樂都在討論

很多第四台或盤中連線分析師都告訴您，選後會利空出盡開始大漲，那麼請問今天是演哪一齣？一開盤就重挫逾130點破底，然後再往上急拉翻紅，這些老輸看得懂嗎？選前這些人要您去壓多做多，不但讓您周末無法安眠，一開盤也是重挫套牢！也許很多分析師會辯解，您看還不是翻紅；但我想說的是，您既然這麼厲害知道會翻紅，怎麼不今天早盤再來買股票就好，何必急著選前買呢？

荒唐嘛！您在選前跑去做多，不要以為現在指數翻紅就沒事，搞不好您在早盤就嚇得把股票砍光光了，期貨甚至可能一跳空就停損、甚至翻空！呵呵，被我說中了吼？所以現在翻紅說不定跟您一點都沒關係！真正厲害的分析師，應該是要帶您躲過早盤跳空重挫的風險，然後在缺口被回補後，才開始進場做多搶反彈；不但避開早盤重挫，還可賺到缺口回補後的一波急拉反彈，這樣才是對的吧！

筆者在選前幾天就清楚分析，台灣大選不論結果如何，都不會影響台股走勢！因為台股就是跟屁蟲，只會跟著全球股市上下，所以您要看的是『趨勢』；台股選後只會順著原先的趨勢走，不會有什麼改變。選前的趨勢是什麼？連著幾天都提醒您，五日均線都站不上去就是空方趨勢；尤其上周四大跌百點竟然只有七百億的成交量，大跌量縮更不可能是波段止跌，我公開預告還有低點！

有沒有真的破底了？這就是事先預告、事後印證啊！我可不是跟那些老輸一樣，看到上周四拉出長下引線，就告訴您台股止跌了。哪有這麼膚淺的分析啦，光看一根K線一根釘子，就說台股止跌了；難怪老師永遠都是老輸，遠古時代的只看K 線觀念嘛！剛好這也給各位讀者一個學習的機會，價格的部分是可以被刻意操控的，比如那根下引線是國安基金硬拉上來的，但量卻是沒辦法騙人的！

國安雞精，如果是禽流感的雞做出來的雞精您敢喝嗎？呵呵，上周四就提醒大家了，不要以為國安基金有多厲害，照樣會套牢的！我還舉了好幾個國安基金護盤慘套的例子像是金融類股與龍頭電子權值股，來告訴您不要太相信護盤這件事。我要您尊重趨勢，當台股趨勢向下，國際趨勢向下，過多的人為干預，都無法止跌，對於投資人只是不斷凌遲！

上周四偷拉多少權值股都還歷歷在目，沒想到周五選前尾盤依舊故技重施；八大官股行庫大買逾60億，硬從下跌20餘點拉上來收漲19點！誇張啊！然而我早說過了，偷拉的最後還是會要您全部吐回來，指數破底不就是最佳印證嗎？您越護盤指數越低，一次跌好跌滿才能真正止跌！小小反彈二天，然後又大跌三天，投資人存在解套希望而不停損，結果眼睜睜看著股價又破底，心在淌血啊！

歐美股市在上周五連袂重挫，美股更是狂瀉四百點，為什麼？只要您是忠實讀者應該用膝蓋都想得到，是啊，就是國際油價！筆者在上周也跟大家分析過了，現在想要知道國際股市能否止穩，就是觀察油價能否守住30美元大關。伊朗『核子協定』已確實達到縮減核子規模，因此週六歐美全數解除伊朗經濟制裁，此舉可是代表伊朗石油將增產並重返國際市場。

油價本來就在中東各國不願減產下一路崩跌，現在又多了伊朗來增加供給量，勢必持續壓低油價，歐美股市遂於上周五跟著油價一起領先反應！倫敦布蘭特原油3月期貨剛剛已來到每桶27.70美元，美國原油2月期貨也跌到28.56美元，都已是2003年以來的最低價了！既然30大關守不住，歐美股市重挫就一點都不意外了，不是嗎？

很多記者過去會一言以蔽之，說油價破底拖累能源股大跌，這是美股重挫的主因，但這其實在上周五美股重挫的成分股而言並不明顯。既然如此，為何筆者還是認定油價與歐美股市呈現正相關呢？邏輯很簡單，中東主權基金嘛！油價不斷破底，中東國家財政陷入困難，主權基金就會面臨套現壓力！因此油價下跌不僅僅是影響到能源股表現，中東主權基金的套現更是歐美股市壓力來源之一，懂了嗎？

因此我的看法不變，石油能不能趕快止跌回到30元，就對國際股市波段止跌有決定性影響！至於另一個關鍵因子，則因周末人行宣布要對離岸人民幣徵收存款準備金，將造成做空成本大幅增加；被解讀為人行打壓匯市空頭的重要措施，離岸人民幣遂應聲大升！對的，人民幣回升對於陸股止跌就是好事，這就是何以亞股可以開低走高急拉的主因啦！不過連帶影響國銀人民幣定存利率可能跟著下滑，各位讀者若有人民幣定存的話，宜特別留意變化。

櫃買市場OTC表現相對集中市場強勢，雖然早盤同樣是破底表現，不過午盤已經翻紅上漲逾0.9%；比起大盤還在小跌20點餘點，OTC顯然分外強勢！這代表業內主力在開盤大跌之後，由於選後不確定因素消滅，相較於選前的觀望，今日反而逢低承接的意願是相當足夠的！OTC指數已突破上周五高點，也領先大盤站上五日均線，這代表中小型股已經有相當機會領先大盤走出反彈了！

從業內主力低檔承接力道來看，筆者認為可以進場搶中小型股的反彈了！未來幾天中小型股可能會是盤面上的亮點，至於反彈壓力則一樣是1月12日的帶量長黑K。若過不了這天高點，反彈後還是會再破底；要是可以突破，整段反彈目標甚至可以遠望月均線！至於支撐就看今日低點，我們可以在選後新進來這波的卡位業內主力成本為觀察，只要今天低點不跌破，您可以逢低布局搶反彈。

OTC若可以持穩反彈，那麼儘管國際股市仍風雨飄搖，但至少業內主力選擇做多，對於台股不會有更深的壓力；反而因為業內主力強拱中小型股，還能讓台股維繫多方氣氛，發揮跌時抗跌、漲時助漲的力道！大盤指數目前也已逼近五日均線，加上五日均線未來幾天都扣抵在上週的低值；因此只要大盤明天輕輕往上跳，五日均線就會正式扭轉上揚了，多方要反彈也就深具希望！

過去一波急跌，我從來沒有任何一天要您去做多，更沒有一天看多！從新年第一個交易日1月4日筆者正式翻多為空，預告台股扭轉為空方趨勢至今；到今天早盤再度破底，半個月期間就急跌了將近700點耶！這一段重挫，只要您是忠實讀者，每天鎖定本欄文章，乖乖聽話；不要說傷害極少極少，甚至毫髮無傷都有可能！等到今天重新翻短多，準備進場搶反彈，我們不就是真正的最大贏家嗎？

盤面上熱門主流聚焦受惠低油價的航空運輸類股，2618長榮航、2610華航都上漲3%。至於筆者先前預告一月運費將報復性反彈，可以長期大波段操作的貨櫃航運族群，如今又有油價破底利多，表現亦重新走強。2615萬海大漲7%，幾乎逼近12月底的前波高點；2605新興大漲逾3.5%，同樣逼近前波高點！這兩檔都是守穩月均線支撐的貨櫃個股，強者恆強，大波段走勢即將創高！

至於選前一堆生技王子、公主不斷要投資人壓寶的生技類股，表現則強弱有別。最為指標的兩檔新藥高價股4174浩鼎、4147中裕，竟然鎮日都在平盤下方震盪，與新總統高度相關的中裕更一度重挫近3%，說好的利多慶祝行情呢？不過整體生技類股在OTC表現強勢下，確實算是較為明顯反彈，高點也已突破上櫃生技指數在12日的帶量長黑K高點，未來將持續向上反彈至月均線壓力。

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※本欄筆者為合格證券分析師，一切遵照主管機關規定！本欄文章全數免費提供閱讀，全數內容均不構成對任何證券買賣邀約，也不會對讀者進行任何形式邀約。每篇文章僅為筆者投資記錄與心得分享，引用數據皆為個人研究心得；非為投資建議與參考，請勿引為買賣決定！投資有風險，任何買賣請自由判斷進出，筆者不對任何人負責買賣盈虧。※

【低息時代策略 看好歐洲高息股】

上一回，安聯投資歐洲股票產品專員主管Holger Wehner說到投資者應冷靜面對英國脫歐一事，皆因歐洲是個成熟而開放的經濟體及市場，過往有不少經驗應付大大小小的政治事件。面對脫歐，市場仍需時去觀察實際的影響，而至少未來兩年內英國仍然是歐盟成員。目前歐洲股市處於吸引水平，那究竟投資者應如何捕捉歐洲的投資機遇？

Holger表示，歐洲股市的估值吸引，經過脫歐一役，不少負面消息也已經反映在股價之上。更重要的是，歐洲是個成熟經濟體系，不少上市公司都擁有悠久歷史，而且業務遍及全球，有能力應付不同的政治事件。另外，為了穩定市場信心，英倫銀行及歐洲央行或會推出更多寬鬆的貨幣措施，將為資產價格帶來支持。

【歐洲企業歷史久、質素佳】

對於亞洲投資者而言，為何要買入歐洲股票？Holger明白每一個地方的投資者，都會有本土情意結，偏好於本土股票，「但另一方面，擁有一些海外資產以達到分散風險，也實屬正常。國際主要股市，不外乎美國股票或歐洲股票，美國本來是個理想的投資地點，因為當地的企業質素良好、經濟增長也相對強勁，但目前美國市場的估值並不算便宜。相反，歐洲經濟仍然處於復甦初期，貨幣環境寬鬆，股市估值吸引，帶來吸引的機遇。」

「坦白說，在脫歐事件的前後，我們的投資策略並沒有太大改變。」Holger指，除非對股市及經濟前景的看法有變，否則不會輕易作出重大變動。在低息環境下，他仍然看好高股息投資策略。

Holger及其團隊非常著重股息，「有些人會覺得高息股即是低增長股，事實卻剛好相反，一間公司若然能夠長期保持高的股息率，則表示該公司肯定是一間有優質管理、並取得穩定增長的公司。」

【英鎊貶值 利好跨國業務英資公司】

有趣的是，目前投資策略正在持重英國股票。「這的確是有點逆向思維，多人以為英國脫歐，將會重擊當地股市，但事實上，英國大部分的上市公司都是跨國企業，業務遍及美國、亞洲及其他新興市場，與英國本土市場的關係反而不是那麼密切。」他補充，由於這些都是跨國公司，例如擁有跨國業務的英國大型煙草公司；它在全世界賺取外匯收入，所以英鎊貶值，反過來可以提升公司的盈利收入。

行業方面，Holger再次發揮「逆向思維」的特質，除了持重電訊及公共事業，更看好早前經歷重大調整的能源股。「市場預計，經歷早前油價大跌後，油企會節省成本，並削減派息。結果是，油企只有在人手等方面削減成本，而並未有減息。」他指，油價在第二季已逐步回穩，並有望在年底前持續上升。

投資涉及風險，尤其是投資於新興及發展中市場所附帶之風險。過往表現並非未來表現的指引。投資者在投資之前應細閱銷售文件，瞭解基金詳情包括風險因素。本文件及網站並未經香港證監會審核。發行人為安聯環球投資亞太有限公司。

6/9週五美國科技股重挫的原因(必看!)🌸🌸🌸🌸🌸

週五(6/9) Nasdaq 指數開盤後創新歷史高點，而後則大幅回檔下跌 2.4%。蘋果、臉書、亞馬遜股價均大跌逾3%。但分析師說，並沒有重大基本面因素會壓低科技股。今年表現落後的金融股與能源股，周五則勝出，金融股上漲 2.2%，能源股亦上漲逾 2%。

如果你看過這一篇「行情轉折-從市場微結構觀察(必看!)」自然會對這個盤勢改變，了然於胸

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2410716

願紀律、智慧與你同在！

新能源時機又到？近年受油價拖累，新能源公司面對重重難關。不過隨著石油回暖，配合中國國策的轉變，新能源股份有何投資機會呢？快點下圖收看影片，如喜歡我們的分析，請給「Like」及「Share」告訴我們。如有任何意見或議題想我們分析的話，歡迎到下方留言。

新能源一直是市場備受關注版塊，可是近年表現並不理想，到底何解呢？最近中國亦發佈了許多有關十三五的新政策，到底又有甚麼啟示？今天將為大家一一拆解。

首先跟大家回顧一下全球的能源時代，分別有木材、煤炭、石油、天然氣及可再生能源（新能源）時代。而根據環球主要能源國的生產情況，以木材為能源已所剩無幾，煤炭亦於近年減產不斷。相反增加較多的則是天然氣及新能源，但石油依然佔分較大，故筆者認為能源時代現在仍處於石油時代，不過已向天然氣時代進發。煤炭受到遺棄，新寵可再生能源受到追捧，是為近年急速增長的原因。

可是，為何新能源版塊及公司一直未能把握機會，而現在反而機會呢？原因有三。第一是政策的轉變。其實去年開始的十三五計劃已把新能源納入重點項目之一，並為行業定下了產量目標。不過中國去年則把焦點放於去產能中，而能源的去產能對象就正正是煤炭。在本年的上半年間，中國共退出煤炭產能1.11億噸，已完成全年任務的74%；加上去年的2.9億噸，累計退出煤炭產能超過4億噸，佔「十三五」8億噸的總目標任務的50%。利用了僅僅一年半的時間已成了五年計劃的一半，進度可人。而加快達到目標後，中國下一步又是甚麼？

從政策及處境來說，筆者相信能源的政策將迎來改變。本年初，北京空氣污染嚴重，霧霾的天氣持續多時。北京當局亦於早前公佈了無煤化的計劃，目標由本年底5個城區實施無煤化，直至2020年實擴展到全市平原地區。而煤炭的消費總量亦由去年年底的850萬噸減至2020年的500萬噸之下。由此可見，去煤炭的趨勢將持續。

第二則是新能源的政策出台。筆者曾提到其實新能源的公司基本上是依靠政府補貼，否則公司營運十分困難。而在煤炭產能過剩下，新能源並非發展主軸，出現補貼不足的問題。加上煤炭及其他能源主導市場下，新能源在規劃不足下，發展受到影響，股價亦無力回天。如今去產能任務進展良好，政府亦公佈了「關於可再生能源發展“十三五”規劃實施的指導意見」，目的就是為了整理好新能源發展的路線，並為行業規劃好風電同光伏電站的新建方案，配合補貼的方案，長線有望向好。

第三是石油的價格，畢竟石油是現時能源的最大的市場佔有者，油價由2014年初$110美金水平大跌至$26美金，令對新能源的需求減少，不少公司因此而倒閉。現在油價由低位回升一倍左右，於$50美金附近徘徊。加上新能源的成本亦有所下降的背景下，這個版塊將有望重回發展的正軌。

從選股上，由於近兩年的營運困難，大部分的公司的基本面比較參差，如真的要挑選的話可留意信義光能(968.HK)作中長線部署。技術上，股價暫時受消息影響而反彈，如回到$2.45支持位出現轉勢的話可作考慮，上方留心下降的阻力線$2.87。另外，中國最大的煤炭公司中國神華(1088.HK)亦跟隨時代的變遷，開始把業務轉型至新能源的開發，在資金較其他公司充裕下，未來或有望回到昔日光景。

而美國方面，新能源看似受到總統特朗普排斥，由退出巴黎氣候協議可見一斑。可是細心觀察協議的細節，在眾多的簽署國中，美國每年就要承擔75%的減排費用，也就是大約750億美元。反觀兩大炭排放國，中國及印度則被允許增加排放，不受減排約束，對美國十分不公，令特朗普產生去意。不過在時代的變遷下，能源市場依然持續發展，新能源仍有具有潛力。美股方面同樣受到油價的影響，經選股下可留意Pattern Energy Group (PEGI.US)。技術走勢可留心$25.5阻力，長線目標$36。

主持人：阮慕驊
來賓：宏利投信投資策略部副總經理 鄧盛銘
主題：美股九月魔咒？市場看起來不是這樣！
節目時間：週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期：2021.09.16

#國際股市 #鄧盛銘
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港股今日收報21772點，跌316點。《投資理財》主編李國慶指出，受到內地數據欠佳影響，港股今日繼續令人失望，於低位徘徊，反彈乏力。

恒指受制於短期下降軌，無力反彈，過去2至3個月的跌勢一浪低於一浪，先急跌再輕微反彈。而近期下跌的最主要原因，是負面消息過多，李國慶認為，恒指或有機會再破底。

用電器量反映經濟動力不足

今日公布中國首季國內生產總值（GDP）增長僅7.7%，遜市場預期的8%，且底於上季GDP按年增長7.9%，拖累港股，中央則解釋是主動調控的結果。李國慶就指出，GDP增長放緩是收緊流動性，導致經濟缺乏活力，例如社會用電量大幅減少，3月同比增長2%，首季同比增長僅4.3%；再者，電企於上周公布發電量亦反映發電量減少，如華能（00902）發電量同比減少2.44%，大唐（00991）發電量同比減少5.04%，而國電（02380）亦由於只是受新能源的帶動，水力發電量大增70%，才令發電量有所增加，上升3.68%，反映製造業及經濟缺乏活力。

李國慶認為可以新能源股，特別是漢能太陽能（00566），今日大成交，且有破頂之勢，或可作短炒。投資者可吼股價回落至0.5元或以下買入，但未懂投資細價股者則不宜沾手。